Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Německo slábne, na změnu ekonomické strategie ale ještě netrpí dost

Německo slábne, na změnu ekonomické strategie ale ještě netrpí dost

10.10.2014 16:16
Autor: Redakce, Patria Online

Srpnové výsledky německého průmyslu byly extrémně slabé. Německá oficiální pozice vůči ekonomické politice v eurozóně je taková, že oživení postupuje uspokojivým způsobem, a to jak v Německu, tak v celé eurozóně. Poslední slabá data týkající se HDP a inflace by pak znamenala pouze přechodný jev. V tuto chvíli neexistují signály, že by vláda Merkelové chtěla tuto pozici měnit, včetně receptu na to, jak dosáhnout úspěchu celé měnové unie: Její členské země by se měly držet svých fiskálních cílů a měly by urychlit strukturální reformy. Pak ponese své ovoce i stimulační politika ECB.

Berlín doposud nenaslouchal volání po fiskálním uvolnění, které se ozývalo ze strany MMF, ECB i jiných členských zemí. To by se ale mohlo změnit v případě, že začne slábnout i německá ekonomika. Jak pravděpodobný ale takový vývoj je? Jednoznačně dochází ke slábnutí výrobního sektoru, služby a trh práce ale zatím horší situaci v celé ekonomice neindikují. Vývoj v průmyslu se těžko odhaduje, protože tu hrají roli výjimečné sezónní vlivy, které ale v číslech odraženy nebyly. Svou roli ovšem hrají i sankce vůči Rusku. A ekonomická aktivita klesá rovněž u hlavních obchodních partnerů Německa, kterými jsou Francie, Itálie, Čína a Brazílie. Německo je třetím největším exportérem na světě a popsaný vývoj se u něj musí nutně projevit.

Dobrou zprávou je, že si domácí poptávka vede relativně dobře. V Německu se doposud neobjevily známky zhoršující se situace na trhu práce a průzkumy aktivity v sektoru služeb ukazují stabilní výsledky na poměrně vysokých úrovních. Signály jsou tedy smíšené a naše odhady růstu ukazují, že jeho tempo se snížilo z 2,6 % na konci roku 2013 na současných 0,9 %. Německo tedy již nefunguje jako lokomotiva celé Evropy, růst se ale do záporu nepropadl.


drdrezgh

Německá ekonomika prochází bezesporu znatelným zpomalením, které se týká zejména průmyslu. Pravděpodobnost bolestivé recese v následujících 12 měsících je ale nyní jen malá. Současný vývoj tak pravděpodobně nebude německé vládě motivací k tomu, aby přehodnotila svůj pohled na ekonomickou strategii celé eurozóny. ECB je na to vše stále sama.

Zdroj: Blog investora Gavyna Daviese




Čtěte více:

Project Syndicate - Stavidla finančních toků v Číně
9.10.2014 14:58
Jelikož čínské hospodářství začíná po desetiletích úchvatného růstu zp...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.5.2017
9:03VIG: Vyšší finanční výsledek je pozitivním překvapením (komentář k výsledkům za 1Q17)  
8:52Přidá dnes Praha další ztrátový den? Akciové futures naznačují, že ano  
8:47VIG zvýšila čtvrtletní zisk o 22,4 %, potvrzuje výhled
6:41Bude z odmítaných evropských akcií nakonec bezpečné útočiště před americkou krizí?
22.5.2017
22:01Trumpův výlet na blízký východ potěšil Wall Street
18:58Co by nyní poslalo akcie do kolen
18:02Brexit přinese bitvu o zúčtování transakcí v eurech. ECB versus Německo, Francie i Itálie
17:17Euro znovu posilovalo. Podle Merkelové je příliš slabé
17:03Pražskou burzu táhly dolů finanční tituly. VIG před výsledky -0,5 %
15:57VIG: Hrubé předepsané pojistné a finanční výsledek v centru pozornosti (Odhad analytika Patrie na 1. čtvrtletí 2017)  
14:31Hra o velké americké banky. Dojde znovu k oddělení investičních divizí od bankovních?
14:29Rusové a Čína chystají nové letadlo. Konkurent Boeingu a Airbusu?
12:49Neobvyklý klid na akciových trzích: dobrá zpráva, nebo varování?
11:29Týdenní výhled: Revize amerického HDP a schůzka OPEC. Jak moc omezí těžbu?  
11:02Evropa mírně roste, Aegon +7 %
10:36Koruna se usazuje zpět u 26,50. Týden se rozjíždí pomalu  
10:28Střední Evropa se brání nové investiční horečce
10:24Pražská burza otevírá bez jasného směru, ČEZ +0,7 %
9:55Guvernér ČNB Rusnok: Vítám debatu o přijetí eura ještě před volbami
9:30Technická analýza: Den bez makrodat může dolar využít k umazání ztrát

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
10:00EMU - PMI v průmyslu
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
16:00USA - Prodeje nových domů