Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Goldman Sachs: 3 investiční strategie pro 4Q 2014

Goldman Sachs: 3 investiční strategie pro 4Q 2014

13.10.2014 17:50
Autor: Michal Putna, Patria Online

Akciové trhy (nejen v USA) se v posledních dnech dostaly pod silný prodejní tlak. Index S&P 500 za dva poslední obchodní dny ztratil přes 3 procenta, index Dow Jones dokonce odevzdal veškerý letošní zisk.

Analytici Goldman Sachs (GS) proto přišli se třemi obecnými strategiemi, které by měly investorům zajistit zisk i v případě dalšího tržního poklesu a zvýšení volatility. Pro poslední kvartál roku 2014 proto analytici GS doporučují zvážit tři následující strategie:

1) Koncentrace na USA

Spojené státy americké by měly v roce 2015 růst o 3,2 %, což by představovalo nejrychlejší tempo od roku 2005. Pro země eurozóny je predikován ekonomický růst ve výši 0,7 % pro letošní rok a 1 % pro rok 2015. Americké společnosti s velkou expozicí na domácím trhu by proto měly těžit z růstové dynamiky hospodářství USA a realizovat nadproporcionální zisky vůči firmám s vysokým podílem tržeb generovaných v (nízko-růstovém) zahraničí (primárně Evropě/EMU). Podniky zaměřené primárně na americký trh od začátku roku připsaly v průměru 7,5 %, zatímco společnosti závislé na evropských tržbách ztratily 3,1 %. Tento diferenciál by se měl v 4Q 2014 dále zvětšovat.

2) Sázka na sektory, které budou těžit z nízkých cen ropy

Zisky společností z energetického sektoru kopírují cenu ropy a citlivě reagují na změny v její ceně. Ropa typu Brent od června propadla o 20 % a energetické tituly odepsaly (průměrně) 11 %. Pokud nedojde ke změně trendu a cena ropy se nezačne zvyšovat, potom budou energetické cenné papíry i nadále ztrácet. Na druhou stranu z nízkých cen ropy těží ostatní ne-energetická odvětví, především výrobci spotřebního zboží. Ti profitují z nižších vstupních cen a ceteris paribus čelí zvýšené poptávce s tím, jak spotřebitelé platí méně za pohonné hmoty. Z nízkých vstupních cen benefituje i chemické odvětví a letečtí dopravci (těm však aktuálně dělá vrásky ebola). V souvislosti s propadem ceny ropy by proto investoři měli zvážit rebalanci svého portfolia a případně zvýšit expozici ve spotřebitelském sektoru.

3) Investice do „large-caps“

Pro příští (minimálně) tři měsíce by, dle GS, měli investoři zůstat věrni velkým společnostem (large-caps). Posilující dolar a slibný výhled pro růst americké ekonomiky by měl zajišťovat vyšší zhodnocení pro large-caps než pro malé a středně velké korporace.

Zdroj: GS, Business Insider


Čtěte více:

Je čas opustit akcie?
13.10.2014 11:30
Nakupuj levně, prodávej draze – asi tak nějak zní ta vůbec nejzákladně...
S&P 500 v bodě zvratu?
13.10.2014 15:00
Akciové tituly nejen v USA se v posledních dnech dostaly pod silný pro...
IPO Watch: Zayo Group Holdings - architekt internetu a dalších sedm titulů
13.10.2014 15:00
Týden se s týdnem sešel od posledního uveřejnění IPO Watch. Pro tento ...

Váš názor
  •  
    13.10.2014 20:10

    ...4 Q2013 - byl totiž stejný jako ten letošní, stejně jako loni vás nakonec Goldman zase obere...
    Karl von Bahnhof
Aktuální komentáře
15.12.2017
14:14Přední ekonomové se dostali do neobvyklého sporu. Stojí za pozornost
13:29Summers krotí optimismus: Jsme jen v přechodném ekonomickém opojení
12:53ČEZ vede exkluzivní jednání o prodeji bulharských aktiv
12:10BMW postaví u Sokolova testovací dráhu za 200 milionů eur
11:46Evropa mírně ztrácí, pod tlakem H&M (-15 %)
11:27EIB poskytne fondu Inven Capital přes miliardu Kč na investice do inovací
10:52Dolar pouze drží pozice, schvalování daňové reformy míří do finále  
10:37Ztrácí Putinomika na síle?
10:24Čtyři byty z deseti letos kupují investoři, vyplývá ze studie EKOSPOL
9:15Rozbřesk: ECB dál mává holubičími křídly. Inflace pod cílem nejméně do 2020
8:15Trhy zřejmě v pátek zamíří níže. ČEZ může prodat elektrárnu Varna bulharskému kupci  
8:06Bulharsko schválilo prodej elektrárny Varna, kterou vlastní ČEZ
6:32Zapomeňte na bitcoin. Investoři do měn rádi českou nudu
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m