Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Makrodata přehledně aneb co číhá v kalendáři? 2. díl

Makrodata přehledně aneb co číhá v kalendáři? 2. díl

12.10.2015 11:53
Autor: Martin Novotný, Patria Finance

V prvním díle miniseriálu, ve kterém se soustředíme na zveřejňovaná makrodata, jsme se zaměřili na data z trhu práce. Zmíněna byla také ostatní makrodata, která jsou s určitou pravidelností publikována, jako například zásoby ropy a ropných destilátů, data z realitního trhu a měkká data ve formě indexů z Chicaga, filadelfského Fedu či michiganské univerzity.

V dnešním díle se zaměříme na data z produkčního sektoru ekonomiky. Jednat se tedy bude o HDP, inflaci a další údaje z průmyslu či maloobchodu.

Ekonomika a produkce:  

HDP
- celkové množství vyprodukovaných výrobků a služeb pro finální užití na území daného státu
- vyšší růst HDP je úzce svázán s vyšším růstem životní úrovně v dané zemi
- zveřejnění po čtvrtletích, mezikvartální změna bývá pro trhy důležitější

- v USA se zveřejňují tři zprávy, přičemž na významnosti klesají:
- předběžná zpráva – Advanced (vždy na konci prvního měsíce následujícího po konci kvartálu)
- druhá zpráva – Second (vždy na konci druhého měsíce následujícího po konci kvartálu)
- třetí zpráva – Third (vždy na konci třetího měsíce následujícího po konci kvartálu)

- v Eurozóně se HDP oproti Spojeným státům zveřejňuje pouze nadvakrát:
- Flash odhad HDP – v polovině 2. měsíce následujícího po konci kvartálu
- 2. odhad HDP – začátek 3. měsíce následujícího po konci kvartálu

Maloobchodní tržby USA
- předběžná zpráva o tržbách za zboží
- mají také klíčový význam pro ekonomiku – vyšší maloobchodní tržby je rovnají vyšším příjmům obchodníků, kteří je pak mohou dále spotřebovávat nebo investovat
- zveřejněno vždy v polovině následujícího měsíce bez přesné periodicity

Průmyslová výroba USA
- objem produkce ve zpracovatelském průmyslu, těžbě a utilitách
- význam tohoto údaje roste v průmyslově založených ekonomikách
- zveřejněno vždy v polovině následujícího měsíce bez přesné periodicity

ISM ve Spojených státech
- index aktivity v průmyslu (odděleně vychází i pro nevýrobní sektor)
- hodnoty od 0 – 100, přičemž hodnota 50 rozděluje optimismus od pesimismu
- zveřejnění vždy první pracovní den v kalendářním měsíci (průmysl)
- index ze sektoru služeb vychází o několik dní později

Index nákupních manažerů PMI (EMU)
- evropská obdoba amerického ISM
- finální index je zveřejněn vždy první pracovní den v následujícím měsíci (F-inal), předběžný index na daný měsíc (P-reliminary) je zveřejňován vždy v druhé polovině aktuálního měsíce

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby (durables) v USA
- naznačují poptávku po průmyslových výrobcích a výkon průmyslu v dalších měsících
- zveřejňováno vždy poslední týden následujícího měsíce bez přesné periodicity

Inflace podle CPI (consumer price index) v USA
- vývoj spotřebitelských cen
- dnes velmi spekulativní význam – vysoká inflace není pro ekonomiku dobrá (dle učebnic), příliš nízká inflace však hospodářství dusí a nedovolí růst například mzdám
- zveřejňováno ve druhé polovině následujícího měsíce bez přesné periodicity

Inflace podle PPI (Producer price index) v USA

- vývoj indexu výrobních cen naznačující nákladové tlaky na ceny
- bývá specifikován pro různá odvětví – index cen průmyslových výrobců, zemědělských výrobců, stavebních prací atd.
- menší význam, než CPI
- zveřejňováno ve druhé polovině následujícího měsíce bez přesné periodicity

Není potřeba doplňovat, že údaje z produkční části ekonomiky mají neméně důležitý význam, jako například data z trhu práce. Co je však potřeba zmínit je fakt, že sledovanost některých makrozpráv se může v čase měnit. Příkladem za všechny budiž realitní trh. Ten byl v centru pozornosti zejména po hypoteční krizi kolem roku 2008, dnes významnost zveřejňovaných dat z trhu realit spíše klesá a do popředí se ze zřejmých důvodů dostávají data z trhu práce.

Připomenout je také nutné fakt, že je třeba rozlišovat mezi prvním odhadem zveřejnění některého údaje, a jeho následným zpřesněním. S dalšími zpřesněními a revizemi většinou významnost makrozprávy klesá.

V dalším díle se budeme zabývat zprávami z pole monetární politiky - řeč bude zejména o jejím konkrétním nastavení, vlivu na ekonomiku či měnový kurz a o komentářích významných centrálních bankéřů.


Čtěte více:

Makrodata přehledně aneb co číhá v kalendáři? 1. díl
14.05.2016 17:00
Ať už obchodujete akcie, měnové páry nebo komodity, důsledné sledování...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)