Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk - Fed čekají tento týden klíčová čísla z trhu práce…

Rozbřesk - Fed čekají tento týden klíčová čísla z trhu práce…

02.11.2015 9:10
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

V posledních týdnech centrální bankéři motali trhům hlavy. Zatímco Fed v uplynulém týdnu vrátil do hry růst sazeb v tomto roce, na řadě jiných míst světa si dávají centrální bankéři záležet, aby trhům jasně řekli, že míří stále zcela opačným směrem. Mario Draghi před čtrnácti dny přeladil na silně holubičí strunu a v prosinci čeká eurozónu pravděpodobně další uvolnění měnové politiky. Švédská centrální banka rozšířila přímý tisk peněz již v uplynulém týdnu a na jeho konci si nechala prostor pro měnovou expanzi otevřený i Bank of Japan. Fed tak ve svém tažení za dražšími penězi zatím zůstává osamocen a jeho prosincové rozhodnutí bude nakonec ještě hodně podmíněno příchozími daty.

V tomto týdnu to budou především páteční data z trhu práce. Pokud se payrolls (přírůstek pracovních míst mimo zemědělství) vrátí do blízkosti 200 tisíc (jak očekáváme) a kdyby trhy jako bonus dostaly ještě lehké zrychlení mezd, může tento týden ve finále ještě více otevřít dveře prosincovému růstu sazeb v USA. Svoji roli ale může ještě dnes sehrát i podnikatelská nálada v průmyslu - Fed potřebuje, aby přes slabší zahraniční poptávku a krizi těžařů index nespadl hlouběji pod klíčovou hranicí 50 bodů. Kromě makro-čísel se v tomto týdnu na veřejnosti objeví znovu guvernérka Janet Yellenová i její pravá ruka viceguvernér Stanley Fischer. Trhy jim budou viset na rtech.

V Česku bude tou dobou o pozornost s novou prognózou soupeřit i Česká národní banka. Guvernér Singer pravděpodobně představí nižší inflační výhled pro příští rok a do hry se může dostat otázka dalšího natažení závazku intervenovat proti koruně. Bude také zajímavé sledovat, jak se ČNB popasuje s vidinou silnější měnové expanze v eurozóně a zda se do úvah centrálních bankéřů nevrací i možnost zavedení záporných sazeb.

Region - forex
Zlotý i v pátek poměrně výrazně posiloval a vůči euru se tak dostal na prakticky předvolební úrovně pod EUR/PLN 4,25. Koruna i forint zůstaly spíše v klidu a trhy mohlo zaujmout jen nečekané přeložení termínu zveřejnění prvního odhadu polské inflace za říjen na dnešek. Připomeňme, že očekáváme nepatrně vyšší číslo než trh (-0,6 % y/y), které by však nemělo mít výraznější dopad ani na trhy, ani na centrální banku.

Co se týče širšího regionu, tak pozitivní zprávou z hlediska trhů je volební vítězství politické strany prezidenta Erdogana (AKP), která získala absolutní většinu v parlamentu. Turecká lira proto vůči dolaru výrazně posiluje.

Kromě polské inflace dnes budou zveřejněny i regionální indexy podnikatelských nálad. Hlavními událostmi týdne však budou zasedání polské (NBP) a české (ČNB) centrální banky, které budou mít k dispozici nové prognózy. V případě NBP (středa) žádné změny v politice nečekáme. V případě ČNB je hlavní otázkou, zda tentokrát neoznámí prodloužení kurzového závazku do roku 2017. Prozatím stále platí, že centrální banka opustí režim nejdříve ve druhé polovině roku 2016.

Dluhopisy
Německé dluhopisy po výrazných čtvrtečních ztrátách našly půdu pod nohama a desetiletý výnos spadl o necelé 2 bps. Bylo to do značné míry díky o něco slabší inflaci - ta po vyšším německém čísle lehce zklamala očekávání trhů. Současně lehce za očekáváním zůstal německý maloobchod a pod lehkým tlakem zůstaly také akciové trhy na obou březích Atlantiku.

Komodity
Cena ropy Brent sice v pátek poskočila vzhůru asi o 1,6 %, k čemuž dopomohl i pokles aktivity amerických těžařů v devátém týdnu v řadě. Měsíční kontrakt na Brent se však udržel pod 50 USD/barel, kde se pohybuje i dnes ráno. Index čínské podnikatelské nálady (Caixin PMI) sice nakonec v říjnu dopadl lépe, než se čekalo, ale i tak zůstává hluboko pod hranicí 50 bodů (na 48,3 bodech). Například i ceny základních kovů zůstávají dnes ráno oproti pátku víceméně beze změny.

 


 

Čtěte více:

Ztráty akcií průmyslových firem startují nový týden v Asii
02.11.2015 8:07
Listopad 2015 nezačal pro většinu asijských akciových trhů příliš dobř...
ECB: Řecké banky potřebují méně nového kapitálu, než se čekalo
02.11.2015 8:12
Čtyři hlavní řecké soukromé banky budou pro své přežití potřebovat mén...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.07.2025
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard
13:40JP Morgan opět překonala očekávání analytiků, v meziročním srovnání ale zaostává
12:20Průmyslová výroba v EU v květnu vzrostla o 1,5 procenta, v Česku klesla
11:59ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v červenci stoupla víc, než se čekalo
11:49Komentář analytika: Přijdou pro Nvidii z Číny dobré zprávy?  
11:00Akcie před inflací a výsledky lehce rostou. Trump znovu ustupuje a posílá vzhůru Nvidii  
10:23Obrat Washingtonu, Nvidii povolil vyvážet čipy H20 do Číny. Akcie se dostávají nad 170 dolarů
9:02Rozbřesk: Ukáží se už cla v americké inflaci? Nápověda dnes odpoledne
8:51Čína ukazuje odolnost vůči americkým clům, Trump prodá zbraně na Ukrajinu. Evropa zahájí pozitivně  
8:37Čínská ekonomika stále drží růst nad 5 procenty a překvapuje odolností proti americkým clům
8:36Hypomonitor: Objem hypoték v červnu stoupl o devět procent na 37,5 mld. Kč
8:31Cla by sebrala české ekonomice 0,4 % z růstu letos a 1,1 % příští rok, odhaduje MF. Trump opět po „náhozu“ avizuje ochotu jednat
5:55Měla by nastat změna ve vedení Applu?
14.07.2025
18:05Důvěryhodnost amerických obligací na úrovni Řecka a Itálie?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Bank of New York Mellon Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Blackrock Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
4:00Čína - HDP, y/y
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
7:00Telefonaktiebolaget LM Ericsson (06/25 Q2)
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
12:45JPMorgan Chase & Co (06/25 Q2)
13:00Wells Fargo & Co (06/25 Q2)
13:30State Street Corp (06/25 Q2)
14:00Citigroup Inc (06/25 Q2)
14:30USA - CPI, y/y
14:30USA - Empire State Manufacturing index