Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ceny zlata a drahých kovů drží v rukách americký FED

Ceny zlata a drahých kovů drží v rukách americký FED

11.11.2015 11:40
Autor: Pavel Daniel, Patria Online

Zlato nemá příliš dobré vyhlídky. Podle analytiků je to kvůli tomu, že investoři čekají v prosinci zvýšení úrokových sazeb americkým FEDem. Burzovní statistiky ukazují, že kontrakt na zlato s dodáním v prosinci na trhu COMEX se nezadržitelně blíží magické hranici 1000 Amerických dolarů za trojskou unci. A tu může prorazit.

Cena zlata od poloviny října 2015 ztratila na trhu 8,5 procenta. „Krátkodobé a střednědobé fundamenty nejsou zlatu nakloněny,“ potvrzuje domněnku Petr Báča, analytik ČSOB. Podle něj je to zejména kvůli očekávanému růstu oficiálních úrokových sazeb v USA. „Inflace je navíc stále nízká a zlato zkrátka nic nenese,“ dodal pro server Patria.cz Petr Báča.

Americký FED drží ale v rukách nejen cenu zlata, ale i dalších „kovových“ komodit. Investoři totiž spekulují, že na prosincovém zasedání FED dojde k prvnímu zvýšení úrokových sazeb v USA od roku 2006. Ve světle toho, zda efekt zvýšení úrokových sazeb ovlivní cenu zlata více než faktor „útěku od jistoty“ zlata, mají analytici jasno: „Myslím, že zvýšení sazeb převáží efekt „jistoty“. Jistá rizika, která mohou zlatu pomáhat, sice v současnosti pozorujeme, tedy především ekonomický vývoj v Číně a ostatních rozvíjejících se trzích, ale prozatím se nematerializují,“ dodal Petr Báča.

Dlouhodobý vývoj reálných cen zlata a stříbra (1850 – 2014, index se základem v roce 1900)

a_Baca-1  

Zdroj: David S. Jacks

Analytici nevylučují, že by cena zlata mohla po zasedání FED prolomit magickou hranici 1000 USD/troyskou unci. „Vyloučit samozřejmě nelze nic, ale myslím, že bezprostředně po zvýšení sazeb asi ne, neboť s ním trh v podstatě počítá,“ upřesnil Petr Báča. Podle něj bude hodně záležet na tom, jaké bude načasování celého cyklu, respektive dalších hiků.

Na rozdíl od zlata ovšem vývoj cen drahých kovů, které mají být podle odhadů expertů zasaženy změnou úrokových sazeb v USA, stejně jako zlata, však z delšího časového horizontu převáží spíše vliv ekonomického vývoje v Číně. A to proto, že Čína je jejich největším producentem i spotřebitelem. Možný vývoj naznačily i poslední data o čínské inflaci. Po nich například ceny mědi klesly až na šestileté minimum. Negativní roli totiž sehrály obavy investorů o zdraví čínského hospodářství.

 a_baca-1

Barvy jednotlivých „krabiček“ značí období, ze kterého prognóza pochází (například fialová barva značí „včerejší“ prognózu) 

Co vyplývá z grafu?
• Jeden ze členů FOMC dokonce koketuje s myšlenkou snížení sazeb do záporu do konce letošního roku.
• Celkově se trajektorie očekávaného vývoje FOMC sazeb snížila oproti červnové prognóze o 25 bps směrem dolů; to se týká i pohledu na dlouhodobou rovnovážnou úroveň sazeb.
• Zajímavé je i srovnání prognózy na rok 2018 s dlouhodobým odhadem; fialové krabičky jsou v obou případech velice podobné, tzn. Fed počítá s tím, že ekonomika za tři roky bude zhruba na svém potenciálu.
• Jde o stejný předpoklad, který Fed učinil i přesně před rokem (viz žluté krabičky v grafu níže), jenom tentokrát na tom panuje větší shoda (fialová krabička pro rok 2018 má menší výšku než žlutá krabička pro rok 2017); fialová krabička pro rok 2017 se nicméně oproti žluté posunula výrazně dolů (mediánová sazba o 110 bps); jinak řečeno, skutek během dvanácti měsíců utek…


Čtěte více:

Marc Stocker ze Světové Banky, exkluzivně pro Patrii: Za perspektivní považujeme region jižní Asie
11.11.2015 11:00
Ve většině rozvojových zemí platí to, že současná nervozita na trhu j...
IPO Recap - minulý týden v režii farmacie
10.11.2015 13:45
Minulý týden vstoupilo na trhy pět společností. Největšího výkonu dosá...
Potřebujeme ekonomickou revoluci!
10.11.2015 17:00
Už to brzy bude osm let, co se americký Fed rozhodl snížit sazby až k...
Čína: Maloobchod potěšil, průmyslová produkce na letošním minimu
11.11.2015 9:03
V Číně byla dnes ráno zveřejněna důležitá data týkající se maloobchod...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.4.2017
22:03Wall Street zakončila beze změny, Under Armour po výsledcích +10 %
19:28Jedna rada pro konzervativní investory
18:05IFIS investiční fond, a.s.: Výroční zpráva za rok 2016
17:57Odhad výsledků O2 ČR za 1Q17: Mobilní data porostou, ziskovost zachována  
17:57Summary: Nokia příjemně překvapila, Deutsche Bank drží náklady pod kontrolou
17:37Švýcarská centrální banka ve čtvrtletí zvýšila zisk. Díky devizovým rezervám
17:32Euro je lehce zklamané z ECB, která nemění svůj postoj  
17:11Pražská burza v čele s rakouskými tituly, Unipetrolem slaví v pořadí šestý den v zeleném
16:36COMES invest, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a. s.: Výroční zpráva za období 1. 1. 2016 do 31. 12. 2016
16:28BEMETT nemovitostní uzavřený investiční fond, a.s.: Konsolidovaná výroční zpráva za období 1. 1. 2016 do 31. 12. 2016
16:27Technická analýza: Ropa na hraně
16:13Sobotka dal Babišovi ultimátum na vysvětlení kauz. Nevím, proč bych měl rezignovat, řekl vicepremiér
15:55ECB lehce mění komunikaci, přijde na podzim změna?
14:46Objednávky zboží ve Spojených státech: Překvapivě slabý březen
13:59ECB nechala sazby beze změny, potvrdila nový objem nákupů aktiv
12:59Trump otočil: NAFTA zůstane, znovu ji vyjednáme
12:24Konec intervencí může zvýšit tlak na přijetí eura, říká Dědek (ČNB)
10:49Trump řekl, co s daněmi a dolar ztratil. Co dnes řekne ECB?  
9:58Unipetrol pokračuje ve spanilé jízdě, PX míří k šestému růstu v řadě
9:41Technická analýza: Dnes je potřeba mít se na pozoru, čeká nás zasedání ECB

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
AbbVie Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Airbus SE (03/17 Q1)
Alexion Pharmaceuticals Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Alphabet Inc (03/17 Q1, Aft-mkt)
American Airlines Group Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA (03/17 Q1)
BorgWarner Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Cliffs Natural Resources Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Deutsche Bank AG (03/17 Q1)
Domino's Pizza Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Expedia Inc (03/17 Q1, Aft-mkt)
GoPro Inc (03/17 Q1, Aft-mkt)
Hyundai Motor Co (03/17 Q1)
International Paper Co (03/17 Q1, Bef-mkt)
JP - Jednání BoJ, základní sazba
Lloyds Banking Group PLC (03/17 Q1)
Marathon Petroleum Corp (03/17 Q1, Bef-mkt)
MGM Resorts International (03/17 Q1, Bef-mkt)
Orange SA (03/17 Q1)
Perrigo Co PLC (12/16 Q4)
Simon Property Group Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
Skyworks Solutions Inc (03/17 Q2, Aft-mkt)
STMicroelectronics NV (03/17 Q1, Bef-mkt)
Western Digital Corp (03/17 Q3, Aft-mkt)
7:00BASF SE (03/17 Q1)
7:00Nokia OYJ (03/17 Q1)
7:30Bayer AG (03/17 Q1)
7:30Deutsche Lufthansa AG (03/17 Q1)
8:00AstraZeneca PLC (03/17 Q1)
8:00TOTAL SA (03/17 Q1)
12:30Southwest Airlines Co (03/17 Q1)
12:45Dow Chemical Co/The (03/17 Q1)
12:55Johnson Controls International plc (03/17 Q2)
12:55Under Armour Inc (03/17 Q1)
13:00American Tower Corp (03/17 Q1)
13:00Bristol-Myers Squibb Co (03/17 Q1)
13:00Comcast Corp (03/17 Q1)
13:00Ford Motor Co (03/17 Q1)
13:00Raytheon Co (03/17 Q1)
13:00Union Pacific Corp (03/17 Q1)
13:30Ally Financial Inc (03/17 Q1)
13:30Celgene Corp (03/17 Q1)
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
13:45United Parcel Service Inc (03/17 Q1)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Rozjednané prodeje domů, m/m
22:00Intel Corp (03/17 Q1)
22:01Amazon.com Inc (03/17 Q1)
22:04Starbucks Corp (03/17 Q2)
22:09Microsoft Corp (03/17 Q3)