Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ceny zlata a drahých kovů drží v rukách americký FED

Ceny zlata a drahých kovů drží v rukách americký FED

11.11.2015 11:40
Autor: Pavel Daniel

Zlato nemá příliš dobré vyhlídky. Podle analytiků je to kvůli tomu, že investoři čekají v prosinci zvýšení úrokových sazeb americkým FEDem. Burzovní statistiky ukazují, že kontrakt na zlato s dodáním v prosinci na trhu COMEX se nezadržitelně blíží magické hranici 1000 Amerických dolarů za trojskou unci. A tu může prorazit.

Cena zlata od poloviny října 2015 ztratila na trhu 8,5 procenta. „Krátkodobé a střednědobé fundamenty nejsou zlatu nakloněny,“ potvrzuje domněnku Petr Báča, analytik ČSOB. Podle něj je to zejména kvůli očekávanému růstu oficiálních úrokových sazeb v USA. „Inflace je navíc stále nízká a zlato zkrátka nic nenese,“ dodal pro server Patria.cz Petr Báča.

Americký FED drží ale v rukách nejen cenu zlata, ale i dalších „kovových“ komodit. Investoři totiž spekulují, že na prosincovém zasedání FED dojde k prvnímu zvýšení úrokových sazeb v USA od roku 2006. Ve světle toho, zda efekt zvýšení úrokových sazeb ovlivní cenu zlata více než faktor „útěku od jistoty“ zlata, mají analytici jasno: „Myslím, že zvýšení sazeb převáží efekt „jistoty“. Jistá rizika, která mohou zlatu pomáhat, sice v současnosti pozorujeme, tedy především ekonomický vývoj v Číně a ostatních rozvíjejících se trzích, ale prozatím se nematerializují,“ dodal Petr Báča.

Dlouhodobý vývoj reálných cen zlata a stříbra (1850 – 2014, index se základem v roce 1900)

a_Baca-1  

Zdroj: David S. Jacks

Analytici nevylučují, že by cena zlata mohla po zasedání FED prolomit magickou hranici 1000 USD/troyskou unci. „Vyloučit samozřejmě nelze nic, ale myslím, že bezprostředně po zvýšení sazeb asi ne, neboť s ním trh v podstatě počítá,“ upřesnil Petr Báča. Podle něj bude hodně záležet na tom, jaké bude načasování celého cyklu, respektive dalších hiků.

Na rozdíl od zlata ovšem vývoj cen drahých kovů, které mají být podle odhadů expertů zasaženy změnou úrokových sazeb v USA, stejně jako zlata, však z delšího časového horizontu převáží spíše vliv ekonomického vývoje v Číně. A to proto, že Čína je jejich největším producentem i spotřebitelem. Možný vývoj naznačily i poslední data o čínské inflaci. Po nich například ceny mědi klesly až na šestileté minimum. Negativní roli totiž sehrály obavy investorů o zdraví čínského hospodářství.

 a_baca-1

Barvy jednotlivých „krabiček“ značí období, ze kterého prognóza pochází (například fialová barva značí „včerejší“ prognózu) 

Co vyplývá z grafu?
• Jeden ze členů FOMC dokonce koketuje s myšlenkou snížení sazeb do záporu do konce letošního roku.
• Celkově se trajektorie očekávaného vývoje FOMC sazeb snížila oproti červnové prognóze o 25 bps směrem dolů; to se týká i pohledu na dlouhodobou rovnovážnou úroveň sazeb.
• Zajímavé je i srovnání prognózy na rok 2018 s dlouhodobým odhadem; fialové krabičky jsou v obou případech velice podobné, tzn. Fed počítá s tím, že ekonomika za tři roky bude zhruba na svém potenciálu.
• Jde o stejný předpoklad, který Fed učinil i přesně před rokem (viz žluté krabičky v grafu níže), jenom tentokrát na tom panuje větší shoda (fialová krabička pro rok 2018 má menší výšku než žlutá krabička pro rok 2017); fialová krabička pro rok 2017 se nicméně oproti žluté posunula výrazně dolů (mediánová sazba o 110 bps); jinak řečeno, skutek během dvanácti měsíců utek…


Čtěte více:

Marc Stocker ze Světové Banky, exkluzivně pro Patrii: Za perspektivní považujeme region jižní Asie
11.11.2015 11:00
Ve většině rozvojových zemí platí to, že současná nervozita na trhu j...
IPO Recap - minulý týden v režii farmacie
10.11.2015 13:45
Minulý týden vstoupilo na trhy pět společností. Největšího výkonu dosá...
Potřebujeme ekonomickou revoluci!
10.11.2015 17:00
Už to brzy bude osm let, co se americký Fed rozhodl snížit sazby až k...
Čína: Maloobchod potěšil, průmyslová produkce na letošním minimu
11.11.2015 9:03
V Číně byla dnes ráno zveřejněna důležitá data týkající se maloobchod...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data