Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Magická hranice 50 dolarů za barel ropy

Magická hranice 50 dolarů za barel ropy

06.06.2016 17:45

Nejdůležitější předem naplánované informace tohoto týdne k nám dorazí v pondělí a týká se to zejména projevu Janet Yellenové. Páteční data z amerického trhu práce červnovému zvýšení sazeb moc nenahrávají a vývoj v této oblasti je z hlediska současného rozhodování o sazbách určitě faktorem primárním. O druhé místo už se jich pere více a tento souboj by nakonec možná vyhrála ropa.

Připomeňme si, že americká ekonomika v souvislosti s ropou během poměrně malého počtu let díky břidlicové revoluci úplně přehodila své polarity. Zatímco dříve na ní působil růst cen ropy negativně, nyní tomu je spíše naopak. Vývoj na trhu s ropou tak nyní hraje oživení americké ekonomiky (a také „správnému“ zvedání sazeb) do karet. Ropa navíc kandiduje i na královnu současných finančních trhů, i když podle některých názorů jde o královnu falešnou (viz „Ropa se stala falešnou královnou globálních finančních trhů“).

Ropa na hranici

Je pozoruhodné, jak silnou rezistencí je pro WTI i Brent hranice 50 dolarů za barel – viz následující dva grafy. Určitě je něco pravdy na tom, že na ropném trhu stejně jako na každém dalším fungují hranice psychologické, v nichž zaokrouhlená čísla hrají velkou roli. Není za touto hranicí ale něco více?

Ropapadesátka 1.png

Zdroj: Oil-price.net

V souvislosti s dalším vývojem na trhu s ropou je namístě uvažovat o konceptu, který se nazývá cenová elasticita nabídky. Nejde o nic jiného než o citlivost, s jakou reaguje nabídka na poptávku, respektive změny ceny této komodity. Pokud je ropná (a jakákoliv jiná) nabídka málo elastická, je na větší růst nabídky potřeba hodně velkého růstu cen. Elastická nabídka naopak zajistí to, že na její velký růst stačí i poměrně malý posun cen. V takovém případě se pak růst poptávky na trhu projeví zejména zvýšenými objemy těžby/výroby/prodejů, zatímco v prvním případě se růst poptávky do trhu vstřebá převážně přes růst cen.

Optimisté nyní tvrdí, že globální poptávka po ropě se zvyšuje. Odhady dalšího cenového vývoje pak můžeme zarámovat i do výše prezentovaného konceptu elasticity ropné nabídky. Jejích odhadů, respektive odhadů nabídkové křivky existuje řada, přehledný a zajímavý je ten, který je prezentován v následujícím grafu:

Ropapadesátka 2.png

Na Blízkém východě se podle obrázku stále těží v průměru za 25 dolarů za barel, mimo tyto rezervy už se ale náklady začínají znatelně zvedat. Pozoruhodné je, že mezi 50 – 60 dolary za barel „naskočí“ řada nových zdrojů nabídky. Pokud by tedy globální poptávka po černém zlatu skutečně rostla, do cenových úrovní kolem 50 dolarů za barel by se tento růst měl projevovat razantnějším růstem cen – v této části křivky není nabídka tak elastická. Kolem 50 dolarů za barel ale začne nabíhat celá řada nových zdrojů. Elasticita se tak zvyšuje a rostoucí poptávka je více uspokojována zvýšeným objemem těžby.

Co by tedy uvedené znamenalo? Pokud vyloučíme skutečně razantní růst poptávky, mělo by se její další možné zvyšování začít více projevovat růstem těžby a méně cenovým růstem. Investoři si toho mohou být vědomi a tím se vlastně stírá hranice mezi fundamentální a psychologickou rezistencí kolem 50 dolarů za barel. Americká ekonomika a normalizace chtivý Fed by tak podle mne na „stimulační“ prudší růst cen ropy sázet neměl. Ale neměli bychom zapomínat na to, že Spojeným státům by měly pomoci zvýšené objemy těžby. Právě americká těžba je totiž velkou částí „marginální“ nabídky nad 50 dolary za barel.


Čtěte více:

Dolar lehce koriguje páteční propad. Co řekne šéfka Fedu na slabá data?
06.06.2016 10:52
Začátek nového týdne přináší konsolidaci po pátku, kdy trhy zaskočila ...
Ropa Brent zpět nad 50 USD. Je pro trhy důležitější produkce v USA než OPEC?
06.06.2016 11:58
Minulý týden se pro ropu jednoznačně nesl ve znamení pravidelného zase...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
03.04.2025
22:01Trump šíří paniku a chaos  
17:25Co by s americkým trhem udělal větší návrat k průměru/trendu?
16:58Indexy pokračují v panických výprodejích  
16:48Deficit zahraničního obchodu USA v únoru klesl, dovoz zůstal zvýšený
16:39mmcité bude v reakci na cla hledat poměr mezi výrobou v Evropě a Brazílii
16:17Reakce Colt CZ na americká cla: V krátkodobém horizontu dojde ke zhoršení ziskovosti  
14:46Po clech posílá ropu hlouběji OPEC, shodl se na navýšení produkce
14:38Bloomberg: Majitel TikToku dostane v EU pokutu přes 500 milionů eur
13:51Česká spořitelna a.s.: Výroční zpráva za rok 2024
12:29FT: Trumpova cla poškodí technologické giganty, míří na jejich dodavatele
12:07EU je připravena vyjednávat i odpovědět na americká cla, reakci zvažují i Británie a Norsko
11:06Renesance jaderné energetiky povede k novým rekordním ziskům, myslí si ředitel Doosan Škoda Power
10:45Obchodní válka propuká naplno a drtí akcie. Kupují se dluhopisy a euro  
10:07Raiffeisenbank a.s.: Výroční finanční zpráva 2024
9:50Dominik Rusinko: Donald Trump otevřel další frontu obchodní války
9:33Největším poraženým Trumpových cel budou USA, myslí si trhy
9:07Rozbřesk: Trumpova celní smršť: 20 % na EU, 54 % na Čínu, 25 % na auta…
8:41Trump oznámil reciproční cla na 60 států, Čína a Evropa slibují odvetu. Trhy nejen v Evropě padají  
02.04.2025
22:46Trump oznámil cla a obrátil trhy: 10% plošně, 20 % EU, 24 % Japonsko, 34 % Čína,…
22:02Akcie zakončily obchodování v den T v kladných hodnotách, ale...  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00DE - Průmyslové objednávky, y/y
9:00CZ - CPI, y/y
9:00CZ - Maloobchodní tržby, y/y
14:30USA - Míra nezaměstnanosti, s.a.
14:30USA - Průměrná hodinová mzda, m/m
14:30USA - Změna počtu prac. míst