Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Magická hranice 50 dolarů za barel ropy

Magická hranice 50 dolarů za barel ropy

6.6.2016 17:45

Nejdůležitější předem naplánované informace tohoto týdne k nám dorazí v pondělí a týká se to zejména projevu Janet Yellenové. Páteční data z amerického trhu práce červnovému zvýšení sazeb moc nenahrávají a vývoj v této oblasti je z hlediska současného rozhodování o sazbách určitě faktorem primárním. O druhé místo už se jich pere více a tento souboj by nakonec možná vyhrála ropa.

Připomeňme si, že americká ekonomika v souvislosti s ropou během poměrně malého počtu let díky břidlicové revoluci úplně přehodila své polarity. Zatímco dříve na ní působil růst cen ropy negativně, nyní tomu je spíše naopak. Vývoj na trhu s ropou tak nyní hraje oživení americké ekonomiky (a také „správnému“ zvedání sazeb) do karet. Ropa navíc kandiduje i na královnu současných finančních trhů, i když podle některých názorů jde o královnu falešnou (viz „Ropa se stala falešnou královnou globálních finančních trhů“).

Ropa na hranici

Je pozoruhodné, jak silnou rezistencí je pro WTI i Brent hranice 50 dolarů za barel – viz následující dva grafy. Určitě je něco pravdy na tom, že na ropném trhu stejně jako na každém dalším fungují hranice psychologické, v nichž zaokrouhlená čísla hrají velkou roli. Není za touto hranicí ale něco více?

Ropapadesátka 1.png

Zdroj: Oil-price.net

V souvislosti s dalším vývojem na trhu s ropou je namístě uvažovat o konceptu, který se nazývá cenová elasticita nabídky. Nejde o nic jiného než o citlivost, s jakou reaguje nabídka na poptávku, respektive změny ceny této komodity. Pokud je ropná (a jakákoliv jiná) nabídka málo elastická, je na větší růst nabídky potřeba hodně velkého růstu cen. Elastická nabídka naopak zajistí to, že na její velký růst stačí i poměrně malý posun cen. V takovém případě se pak růst poptávky na trhu projeví zejména zvýšenými objemy těžby/výroby/prodejů, zatímco v prvním případě se růst poptávky do trhu vstřebá převážně přes růst cen.

Optimisté nyní tvrdí, že globální poptávka po ropě se zvyšuje. Odhady dalšího cenového vývoje pak můžeme zarámovat i do výše prezentovaného konceptu elasticity ropné nabídky. Jejích odhadů, respektive odhadů nabídkové křivky existuje řada, přehledný a zajímavý je ten, který je prezentován v následujícím grafu:

Ropapadesátka 2.png

Na Blízkém východě se podle obrázku stále těží v průměru za 25 dolarů za barel, mimo tyto rezervy už se ale náklady začínají znatelně zvedat. Pozoruhodné je, že mezi 50 – 60 dolary za barel „naskočí“ řada nových zdrojů nabídky. Pokud by tedy globální poptávka po černém zlatu skutečně rostla, do cenových úrovní kolem 50 dolarů za barel by se tento růst měl projevovat razantnějším růstem cen – v této části křivky není nabídka tak elastická. Kolem 50 dolarů za barel ale začne nabíhat celá řada nových zdrojů. Elasticita se tak zvyšuje a rostoucí poptávka je více uspokojována zvýšeným objemem těžby.

Co by tedy uvedené znamenalo? Pokud vyloučíme skutečně razantní růst poptávky, mělo by se její další možné zvyšování začít více projevovat růstem těžby a méně cenovým růstem. Investoři si toho mohou být vědomi a tím se vlastně stírá hranice mezi fundamentální a psychologickou rezistencí kolem 50 dolarů za barel. Americká ekonomika a normalizace chtivý Fed by tak podle mne na „stimulační“ prudší růst cen ropy sázet neměl. Ale neměli bychom zapomínat na to, že Spojeným státům by měly pomoci zvýšené objemy těžby. Právě americká těžba je totiž velkou částí „marginální“ nabídky nad 50 dolary za barel.


Čtěte více:

Dolar lehce koriguje páteční propad. Co řekne šéfka Fedu na slabá data?
6.6.2016 10:52
Začátek nového týdne přináší konsolidaci po pátku, kdy trhy zaskočila ...
Ropa Brent zpět nad 50 USD. Je pro trhy důležitější produkce v USA než OPEC?
6.6.2016 11:58
Minulý týden se pro ropu jednoznačně nesl ve znamení pravidelného zase...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.10.2018
15:18Jak centrální banky zkrotí příští recesi?
9:31Víkendář: „Deep fake“ technologie jako další krok k paranoie a ohrožování demokracie
19.10.2018
22:05Houpačka na Wall Street
17:41Přichází velká uhelná rotace, někde by měly být elektromobily snad zakázány
17:25Proměnlivý pátek možná skončí dobře. Pomohlo americké obchodování a zprávy o Itálii  
17:24Summary: Schlumberger se držel tržního konsensu, Volvo ho opětovně překonal
17:13Pražská burza prohloubila ztráty, v Evropě se trápí Daimler  
16:58Technická analýza: Koruna pod tlakem, dolaru pomáhá Fed i Itálie
16:47Reuters: OPEC a jeho spojenci mají problém se zvýšením těžby
15:51Karel Sokolovský: Alibaba je pro mě čínská investice č. 1 (video)
15:15Ministryně Nováková: Výstavba jaderných bloků ČEZ musí respektovat akcionáře
13:51Investiční tipy Patrie pro USA: Když hospodářský cyklus stárne...  
13:47Obří pekárenská akvizice: Penam z Agrofertu znovu kupuje United Bakeries
12:12Perly týdne: Všude extrémní přeprodanost, atraktivní Facebook, Evropa dušená daněmi
11:26AMISTA investiční společnost, a.s. - Společnost SAFICHEM, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. zveřejňuje Vnitřní informaci
11:16Wüstenrot hypoteční banka a.s.- Informace k výplatě hypotečních zástavních listů
10:50Čínu potěšilo uvolnění regulace, ale evropské trhy se po slibném úvodu znovu trápí  
10:49Michelin posílá automobilový průmysl do červeného, unijní výtka Římu stahuje banky  
10:36Pimco si stojí za svým: Nízké sazby tu budou i nadále
10:26Zisk Volva stoupl díky poptávce po kamionech a strojích

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data