Americká ekonomika překvapuje tříprocentním růstem

HDP Spojených států podle prvního odhadu rostl o 2,6 procenta, čímž mírně zaostal za očekáváními. Dnešní revize ale vše napravila a příjemně překvapila. Hlavní číslo bylo upraveno na rovná 3 procenta při zlepšení růstu soukromé spotřeby na 3,3 pct. Revize vzhůru se dočkaly také investice, zatímco u zahraničního obchodu a vládních výdajů byla data upravena k horšímu. To však není oproti hlavním položkám tak důležité.

Soukromá spotřeba se ve 2Q podle nových čísel zvedla o 3,3 pct při silném oživení poptávky po zboží běžné i dlouhodobé spotřeby. Investice do fixního kapitálu stouply o 3,6 procenta, tedy také více než podle předběžného odhadu. Vyšší investice do vybavení a výrobních hal převážily nad útlumem výdajů do bydlení.

U vládních výdajů došlo k mírnému poklesu. Vývoz stoupl o 3,7 a dovoz o 1,6 procenta, což jsou nižší čísla ve srovnání s prvním reportem o HDP. Kladný příspěvek celého zahraničního obchodu k domácímu produktu se ale mírně zvýšil. Vliv změny zásob na dynamiku ekonomiky byl ve 2Q zhruba neutrální.

Druhá zpráva o americkém HDP dopadla překvapivě dobře, revize přinesla vylepšení dynamiky klíčových položek. Meziroční růst ekonomiky byl vylepšen na 2,2 pct, čímž překonání dvouprocentní dynamiky za celý letošní rok dostává velmi reálné obrysy. Jde o dobrou zprávu pro finanční trhy, na kterých sledujeme lehkou pozitivní odezvu. Očekávání pro politiku Fedu se ale příliš nezmění. Klíčovou otázkou není reálná ekonomika, ale růst cen, který zůstává slabý. Trh zůstává naladěn na pomalé utahování měnové politiky a příští zvyšování sazeb až v polovině příštího roku.