Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nejtěžší otázka ve financích: Kdy prodávat?

Nejtěžší otázka ve financích: Kdy prodávat?

05.11.2017 17:55
Autor: Redakce, Patria.cz

Kdy je čas prodávat akcie? Tato otázka je možná jednou z nejvíce opomíjených v celé oblasti financí. Trhy sice nyní stále rostou, ale právě to je ta nejlepší doba se tímto tématem zabývat. Koneckonců podle rozhovorů s klienty se jí zabývá nejeden z investorů, píše na stránkách Bloombergu Barry Ritholtz.

Během své dlouhé historie se Wall Street většinou zabývala otázkou, kdy akcie nakupovat. Naopak téma správně načasovaných prodejů je opomíjeno, a to jak u akcií, tak u komodit a řady dalších aktiv. Podobné je to s akademickou literaturou. Najdeme sice řadu úvah na téma krátkých prodejů či obecného časování trhu, jde ale většinou o úvahy na téma technické analýzy a ne širšího rámce, podle kterého bychom se mohli řídit při omezování svých akciových investic. 

Prodeje akcií jdou od tradingových rozhodnutí a okamžitých algoritmických rozhodnutí v rámci vysokofrekvenčního obchodování až po strategii Warrena Buffetta, který „kupuje za tak atraktivní ceny, že se mu nikdy nechce prodávat“. Většina z nás někdy žije a jedná mezi těmito dvěma extrémy, tudíž by bylo dobré mít na paměti zejména následující:

Za prvé, na jakém základě vlastně uvažujeme o prodejích? „Z mých rozhovorů s klienty vyplývá, že většinou jde o nějakou hrozbu typu Severní Korea, recese, vysoké valuace a podobně. To ale znamená, že základem prodejů by byly naše emoce, což není ta nejlepší strategie. Média jsou koneckonců vždy plná hrozných zpráv. Jedna střídá druhou, ale když se objeví v médiích, v cenách aktiv už jsou většinou odraženy a to není dobrý důvod k prodejům,“ píše Ritholtz.

Za druhé, co se stane, když prodáme a zjistíme, že jde o omyl? Podle Ritholtze většina lidí není ochotna přiznat si chybu a napravit ji. Takový krok totiž bolí naše ego a vyžaduje sebereflexi, do které se nám často nechce. Přesto je ovšem v případě chyby nejlepší ji uznat a zachovat se podle toho. Jen málo lidí umí dělat chyby a dobrý investor by mezi ně měl patřit.

Za třetí, co uděláme, když prodáme a zjistíme, že jsme měli pravdu? Podle investora je to snad ještě těžší otázka než ta předchozí. Stojíme totiž před rozhodnutím, zda a případně kdy na trh znovu vstoupit. Měli bychom tak mít připravený plán na to, co uděláme v situaci, kdy akcie oslabí například o 15 či 20 %. 

Za čtvrté, otázka disciplíny. Pokud si na základě uvedených bodů vytvoříme plán prodejů, musíme se jej také držet. Je hezké mít detailní návod, ale držet se jej je někdy to nejtěžší. A to zejména ve chvíli, kdy se věci neubírají směrem, který bychom čekali a preferovali. Pak totiž máme tendenci přijít s řadou pochybných důvodů, proč najednou jednat jinak, než jsme naplánovali. V neposlední řadě by náš plán měl jasně ukazovat, jaké náklady sebou likvidace a možný opětovný vstup na trhu ponesou, a to včetně otázky daní. 

Zdroj: Bloomberg

 
 

Čtěte více:

Investiční cyklus teprve začíná, rok 2018 bude silný
06.11.2017 6:11
Během pokrizových let se často hovořilo o nástupu dlouhodobé stagnace,...
Trump vybral do čela Fedu Jeroma Powella
03.11.2017 7:32
Prezident Spojených států Donald Trump vybral za příštího šéfa americk...
Tuzemský zahraniční obchod ženou auta. V září dosáhl přebytku 20,2 miliardy korun
03.11.2017 9:53
Zahraniční obchod Česka skončil v září v přebytku 20,2 miliardy korun...
Víkendář: Změny klimatu mohou vyvolat mnohem vyšší růst hladiny moří, než se čeká
05.11.2017 7:54
Změny klimatu mohou vést k růstu hladiny moří a oceánů, který bude vět...
Zatím bychom se z růstu mezd měli hodně radovat
03.11.2017 18:43
Z naší historie dobře víme, že sociálně-inženýrské snahy o „svornost, ...
Víkendář: Sousedství s ruským medvědem na finský způsob
04.11.2017 7:37
Finové se po celá desetiletí snažili svůj vztah k Rusku zakládat na po...

Váš názor
  • Nejtěžší jak pro koho
    05.11.2017 22:12

    Jako všechno ostatní. To není pro dobrého investora otázka. Tak jako pro dobrého hospodáře, který se vyzná a sklízí úrodu když je zralá. Musí se ale vyznat a poznat kdy je co zralé a nesklízet moc brzy nebo pozdě. Co je na tom tak těžkého. Nedočkavec co sklízí brambory velikosti ořechů je stejně bláhový jako nenažranec co už je má 1/2 kilové a čeká až dorostou velikosti melounů. To platí všude a stačí na to obyčejný selský rozum. A jak říká Warren Buffett "nikdo ještě nepřišel na mizinu proto, že prodal o něco dříve. Včil mudrujte.
    ..
Aktuální komentáře
19.06.2025
17:52Scénář Natixisu: Spojené státy ke stagflačnější ekonomice, Evropa na svém potenicálu a ČR u 2 % růstu
17:18Fed nepotěšil Trumpa, evropské akcie klesají a napětí na Blízkém východě roste
17:10Schillerová nečeká dosažení vyrovnaného rozpočtu během příštích čtyř let
17:06Ruská ekonomika je podle ministra hospodářství Rešetnikova na pokraji recese
14:36Z farmáře opět traderem. Obnovitelné zdroje přitahují na trh s energiemi staronové hráče  
13:38Britská centrální banka podle očekávání nechala základní sazbu na 4,25 procenta
12:45Rally na rozvíjejících se trzích bude pokračovat navzdory geopolitickému napětí i celním hrozbám, věří stratégové
11:37Norská centrální banka po pěti letech nečekaně snížila základní úrok
10:26Evropa obchoduje v červeném. Fed nepotěšil a napětí kolem Íránu graduje  
9:15Rozbřesk: Jestřábí Fed a hrozba amerického útoku na Írán pomáhají dolaru
8:55Trhy napjatě vyhlížejí možný americký útok na Írán a z Fedu zaznělo varování před inflaci  
6:09První kvartál přinesl silné výsledky. Trhy našly oporu v technologiích a zdravotnictví  
18.06.2025
22:03Fed vyšperkoval stagflační prognózu lehce jestřábí rétoriku
22:02Jestřábí Fed akciové investory příliš nepotěšil, Wall Street zavřela beze změny  
20:18Fed ponechal klíčovou sazbu beze změny, do konce roku nadále očekává dvě snížení
17:14Nippon Steel završila převzetí rivala U.S. Steel, Trump si vymínil zlatou akcii
17:02Britsko/americká „nemoc“ a trojúhelník „výroba – finance – technologie“
16:06Traders Talk: Pokoření tržních maxim je reálné, Fed nezaskočí a lepší zítřky pro AMD
15:30Bloomberg: Trump sráží hodnotu dolaru a odrazuje zahraniční investory
14:28Kubíček z ČNB: Prostor pro snižování sazeb byl vyčerpán

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba