Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Monstrum se 70 000% zisky za 20 let

Monstrum se 70 000% zisky za 20 let

28.02.2019 17:33

Příběhy o ultravysokých ziscích přitahují investory jako magnet. A nejednou jde skutečně o zajímavý, či dokonce poučný příběh. CNBC nyní píše, že akcie společnosti Monster Beverage prodávající energetické nápoje si za posledních 20 let připisuje téměř 70 000 %. PepsiCo si přitom za stejnou dobu připisuje asi 200 % a Coca-Cola 40 %. Podívejme se tedy na to monstrum. 

CNBC cituje Borise Schlossberga z BK Asset Management, který se domnívá, že ty nejlepší růstové dny má firma už za sebou. Na což ukazuje i to, že akcie se dostala na vrchol v lednu roku 2018 a od té doby oslabila asi o 17 %. Navíc může čelit novým problémům, protože toto odvětví možná bude stále více kritizováno ze zdravotního hlediska podobně, jako se to děje u tabákových firem.

Mark Tepper ze Strategic Wealth Partners se ale domnívá, že Monster Beverage je jednou z mála akcií mezi tituly v sektoru spotřebního zboží, která má dobrou dynamiku. Většina firem v sektoru se podle něj obchoduje s násobky nad hodnotou 20 a přitom se u nich čeká růst zisků na úrovni nižších jednociferných čísel. Monster je v tomto ohledu výjimkou. Cestou k udržení vyššího růstu této společnosti může pak podle investora být podobná strategie, jakou chce kráčet  Constellation Brands. Tedy partnerství s nějakou konopnou společností. 

Následující tabulka k nám hovoří již hodně konkrétní řečí ohledně toho, co je firma svým akcionářům skutečně schopná vydělávat. Růst tržeb za posledních 5 let dosáhl v průměru 10 %, provozní tok hotovosti ale rostl téměř o 30 % ročně a to samé platí o volném toku hotovosti. Zatímco v roce 2015 firma po investicích vydělala 180 milionů dolarům, za posledních 12 měsíců to bylo už 942 milionů dolarů (čísla ještě neodráží výsledky za Q4, které by v době zveřejnění tohoto článku již měly být známy):

001 

Zdroj: Morningstar

Jaké růsty implikuje současná valuace firmy? Kapitalizace se ve středu večer pohybuje na 32,4 miliardách dolarů. V následujícím grafu je jeden ze scénářů dalšího vývoje volného toku hotovosti, který by kapitalizaci podle mých jednoduchých odhadů ospravedlnil (pokud by onen tok hotovosti plně patřil akcionářům). Po dlouhou řadu let by cash flow muselo růst o 25% ročně, pak by růst postupně klesal nad 3 %. Do sedmi let by tak firma musela vydělávat čtyřikrát víc, než nyní:

001

Pokud bychom vzali jako měřítko realističnosti růsty toku hotovosti z minulých let (tedy oněch cca 30 %), nejde o nijak vysoko položenou laťku. Jenže by nešlo o nejlepší měřítko čistě proto, že tržby rostly jen asi o 10 % a zbytek byl tažen růstem cash flow marží. Otázka tak je, kolik prostoru pro zvyšování marží tu ještě je – dost na to, aby vygenerovalo křivku podobnou té v grafu? Nebo nakonec vše zachrání to konopí? Poslední rok naznačuje, že investoři začínají mít vážné pochyby. 

Minimálně jedno velké poučení tu podle mne každopádně je – úspěšné firmy a akcie nemusí ani zdaleka pocházet z odvětví převratných technologií a úplně nových myšlenek. I když v tomhle konkrétním případě se úspěch pojí s docela kontroverzním produktem z hlediska zdraví a to zejména u mladých lidí.


 

Čtěte více:

Já jsem z vlády a přišel jsem pomoci akciovému trhu
27.02.2019 11:34
Známý investor Ed Yardeni na svém populárním blogu uvažuje nad otázkou...
Kraft Heinz, korporátní Amerika a problémy s dluhem
28.02.2019 6:16
Potravinářské impérium Kraft Heinz má problém. Problém s dluhem. Kečup...
Jeden graf, který má vystrašit investory
27.02.2019 17:19
Zatímco konec minulého roku investory hodně znejistil, počátek toho le...
Investice do nemovitostí v ČR loni klesly o 30 procent na 2,62 miliardy eur
27.02.2019 15:55
Objem investic do nemovitostí v Česku loni meziročně klesl o 30 procen...

Váš názor
  •  
    28.02.2019 18:56

    Když koukám na graf nevidím od roku 2006 téměř žádný růst. Nechápu článek.
    andre33
Aktuální komentáře
14.04.2021
22:07Propad technologického sektoru, MRNA +6,89 %  
18:13JPMorgan a jeho investiční divize opět zazářily (komentář analytika)  
18:01Dobrá čísla amerických bank, Wall Street přesto zaostává za Evropou  
17:58Kofola potvrzuje předběžné výsledky za rok 2020, letošní výhled ponechává
17:23Jakub Lukáš: Trhy drží víra v návrat do normálu. Alibaba je pro mě stále atraktivní
16:56Komoditní otázka
16:30Kritik dohody s PPF Petrus Advisers navrhne do dozorčí rady Monety vlastního člena
16:05Chavez: Digitální dolar
14:49Ekonomika letos stoupne o 3,1 procenta. Deficit se prohloubí a veřejný dluh poroste, odhaduje ministerstvo
14:10Investiční bankovnictví (a boom SPAC) pomohlo Goldman Sachs k rekordním výsledkům
13:18JPMorgan skončila kvartál s rekordním ziskem. Vyhlídky úvěrování ale trhy netěší
12:49Peníze na fond obnovy: Evropská komise si od června chce půjčovat 150 miliard eur ročně
11:47Mezinárodní agentura pro energii díky očkování zlepšila výhled poptávky po ropě
11:47Rozjíždí se výsledková sezóna, akcie lehce v plusu  
11:36Průmyslová výroba v EU i v eurozóně v únoru opět klesla
10:52ČNB začne řešit, jak dlouho bude ekonomika potřebovat její podporu, říká Rusnok
9:15Rozbřesk: Odchylka inflace od prognózy ČNB klesá
8:46Evropské burzy mají po zelené Wall Street namířeno do plusu. Více než inflace zajímají výsledky  
8:46Studie Roland Berger: Problémy s nedostatkem čipů neskončí. Poptávku zvýší elektroauta i automatizace řízení
5:58Řešení dluhů, o kterém se moc nehovoří

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Bed Bath & Beyond Inc (02/21 Q4, Bef-mkt)
Tesco PLC (02/21 Q4)
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
13:00JPMorgan Chase & Co (03/21 Q1)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (03/21 Q1)
14:00Wells Fargo & Co (03/21 Q1)