Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Taková investiční záhada

Taková investiční záhada

23.07.2019 17:58

O společnosti Beyond Meat jsem tu psal nedávno v souvislosti s pozoruhodným vývojem cen jejích akciích po nedávném IPO. Jde o výrobce rostlinných náhražek masa, podle některých názorů hodně dobrých. Ovšem cena akcií se v nadsázce chovala, jakoby nás čekala čistě veganská budoucnost. A nyní se na trhu objevuje další, úzce spojená zajímavost.

Na FTAlphaville si před několika dny všimli společnosti Blue Apron. Ta dodá do domu předpřipravené jídlo, které si pak během relativně krátkého času doděláte. Pokud tedy bydlíte v USA. IPO firmy proběhlo v létě roku 2017, kapitalizace tehdy dosáhla 1,9 miliardy dolarů, nyní se pohybuje na 108 milionech dolarů. V čase vše probíhalo následovně:

0

Zdroj: Morningstar

Výše uvedené je samo o sobě pozoruhodné, ale nejde o nějakou aktuální informaci. Ta přichází v grafu druhém a již se pojí se zmíněnou společností Beyond Meat. Můžeme si lehce všimnout toho, jak cena akcie před několika dny prudce posílila o více než 50 %. Důvod? Blue Apron oznámila, že do své produktové nabídky přidává právě „maso“ od Beyond Meat:

2

Zdroj: Morningstar

Jakési kouzlo Beyond Meat, jejíž akcie od svého IPO posilují o více než 600 %, se tedy projevuje i na titulech byť jen vzdáleně spřízněných. V případě Blue Apron to trvalo jen krátce, ale i tak se nabízí otázka, jak by mohlo přidání jednoho produktu do nabídky firmy zvednout hodnotu jejích akcií popsaným způsobem. Vývoj popsaný v grafu možná hlavně ukazuje, že k ničemu takovému nedošlo: Zvedla se jen cena na základě spekulace, že značka „Beyond Meat“ dokáže zázraky. Ale možná tu určité rácio je – viz níže.

Pokud čtenář po tom všem uvažuje nad tím, co je Blue Apron vlastně za společnost, může jej částečně uspokojit pohled na následující tabulku s výsledky firmy. Do roku 2017 vidíme prudký růst tržeb, pak ale znatelný pokles. A provozní tok hotovosti je soustavně v záporu, o volném toku hotovosti (to, co zbude po investicích) nemluvě.

0

Zdroj: Morningstar

Jak jsem uvedl, kapitalizace firmy nyní dosahuje asi 108 milionů dolarů. Pro hrubou představu: Pokud by se nyní z firmy stal podnik, který mírně roste o inflační 2 % ročně, na ospravedlnění kapitalizace by stačilo, kdyby nyní volný tok hotovosti dosáhl asi 5,5 milionu dolarů. Pokud by firma stagnovala s nulovým růstem, muselo by nyní cash flow dosáhnout 7,7 milionů dolarů.

Z tabulky vidíme, že k takto nastavené laťce má firma hodně, hodně daleko a pokud jich někdy dosáhne, nebude to hned (o co déle to bude, o to vyšší čísla budou muset být). I tak ale můžeme uvažovat o tom, že se tu hraje o jednotky či desítky milionů dolarů toku hotovosti ročně. Pokud pak někdo skutečně věří ve větší posun od masa k „masu“ (mě by nevadil, ale zatím v něj moc nevěřím), může „maso“ od Beyond Meat možná přidat dost na to, aby to znatelně změnilo i hodnotu akcií Blue Apron.

 

Čtěte více:

Za pár dní návratnost 163 % a „vegani všech zemí, spojte se“
16.05.2019 17:51
Pozornost investorů v posledních dnech láká vývoj akcií společnosti Be...
Americký Beyond Meat bude vyrábět náhražky masa i v Evropě
29.05.2019 9:14
Americký výrobce rostlinných náhražek masa Beyond Meat bude od příštíh...
Horečka na Beyond Meat povýšila hrášek na žhavou komoditu
04.07.2019 14:45
Na trhu zemědělských komodit se zatím žádná rally nekoná. Výjimkou by...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.08.2019
8:11Víkendář: Kontroverzní pohled na britskou říši a implikace pro USA
16.08.2019
22:01Wall Street končí divoký týden růstem
17:54Pozitivní šok v globální ekonomice a peněžní jev jménem inflace
17:31Summary: Applied Materials se popral s těžkým kvartálem
17:17Na trzích se v závěru bouřlivého týdne šíří optimismus
16:33OPEC snížil odhad růstu poptávky po ropě na letošní rok
15:31Nvidia (+7 %) na prahu dalšího růstu (komentář analytika)  
14:32Fat finger či splašené algoritmy? Erste krátkodobě ztrácela 5 %, podobně další evropské banky
13:12Perly týdne: Dramatická změna trhu s ropou, prezident chce koupit Grónsko, u nás stravenková revoluce
12:41Zářijová opatření ECB překonají očekávání investorů, vzkazuje člen vedení Olli Rehn
12:15ČEZ, a. s. – Oznámení o výplatě úrokového výnosu
10:56Vyšetřovatel obvinil firmu GE z podvodu většího než Enron
10:47Trumpovo znovuzvolení je vydáno na pospas zpomalující ekonomice
10:19Ceny průmyslových výrobců v červenci zpomalily růst na 2,1 %
9:11Rozbřesk: ECB chce trhy v září překvapit, spadnou španělské výnosy pod nulu?
8:59Evropské burzy mohou po náročném týdnu otevřít v plusu  
8:32Trump: Trhy se zhroutí, pokud mne znovu nezvolíte. Nemáte jinou možnost
6:19Akcie ohrožené konzumním vrcholem
15.08.2019
22:01Americké akcie ve čtvrtek přešlapovaly na místě
17:56Mankiw: Phillipsova křivka stále číhá za rohem

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data