Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Alogoskoufis: Jak rozetnout nebezpečnou vazbu mezi státem a bankami

Alogoskoufis: Jak rozetnout nebezpečnou vazbu mezi státem a bankami

10.10.2019 11:10
Autor: Redakce, Patria.cz

Evropské vlády si uvědomují, že je třeba rozetnout vazbu mezi domácím bankovním systémem a vládními financemi. Bankovní regulace ale stále považuje vládní obligace za bezrizikové aktivum a nijak nepostihuje banky, které mají svá portfolia silně vychýlena směrem k domácím vládním obligacím. Na stránkách VoxEU to tvrdí ekonomové Spyros Alogoskoufis a Sam Langfield a snaží se zjistit, jak tuto nebezpečnou vazbu narušit.

V současné situaci jsou vlády vystaveny rizikům spojeným s problémy bankovního sektoru a banky naopak rizikům spojeným s možnými problémy vládních financí. Tato oboustranná negativní vazba se může navzájem posilovat a riziko růst. Zmínění ekonomové se ptají, zda by banky mohly omezit své investice do vládních obligací a k čemu by následně mohlo dojít. Motivací by jim k takovámu kroku mohla být reforma regulačního rámce.

Podle některých studií by uvedené riziko mohlo být sníženo dostatečnou výší bankovního kapitálu a diverzifikací bankovních portfolií. Ti, kteří věří této tezi, pak prosazují změnu regulace, která by banky k diverzifikaci motivovala. V eurozóně jim k tomu pomáhá i to, že nečelí kurzovému riziku. Jenže Alogoskoufis na to namítá, že diverzifikace může zase zvyšovat riziko šíření finanční nákazy do jiných zemí. Namísto problémů v jedné zemi by tak mohl vznikat problém mezinárodní, kdyby rozpočtové problémy jedné vlády vyvolaly tenze i v zahraničních bankách.

„Temnější stranou diverzifikace je možnost nákazy. Jde o empiricky potvrzený problém,“ tvrdí ekonomové. Podle jejich názoru by tak cílem mělo být rozetnutí oboustranné národní vazby mezi bankami a hospodařením státu, ale také udržení rizikovosti bankovních portfolií na nízkých úrovních. Cestou podle ekonomů nejsou bankovní investice do alternativních rizikovějších aktiv, protože tím by se zvyšovala zranitelnost bankovního systému.

Jako nejlepší řešení vidí Alogoskoufis a Langfield vytvoření „společného bezpečného aktiva, do kterého by banky investovaly. Vyhnuly by se tak rizikům spojeným s přílišnou koncentrací jejich portfolií na jedno aktivum. A také riziku spojenému s tím, že vyšší zaměření na zahraniční aktiva by mohlo vést k šíření případné nákazy. Jinak řečeno, reforma bankovního sektoru a snaha o rozetnutí jeho vazby na vládní finance bude neúplná a riziková, pokud jí nebude doprovázet vytvořené zmíněného bezpečného aktiva.

Zdroj: VoxEU

 

Čtěte více:

ČNB: Čistý zisk bank stoupl letos o 1,7 miliardy na 45,6 mld. Kč
16.09.2019 8:20
Bankám a spořitelnám v Česku v prvním pololetí stoupl souhrnný čistý z...
FT: Evropské banky se připravují na období záporných sazeb
20.09.2019 6:19
Poté, co Evropská centrální banka rozšířila období záporných úrokovýc...
Čtyři největší tuzemské banky podepsaly vznik Národního rozvojového fondu, kam vloží až 7 miliard korun
19.09.2019 15:55
Zástupci vlády a čtyř největších komerčních bank, ČSOB, Komerční banky...
Babiš odmítá zavedení bankovní daně, znejistěla by podle něj trh
02.10.2019 11:53
Premiér Andrej Babiš (ANO) odmítá zavedení speciální daně pro banky. P...
Evropský soudní dvůr rozhodl o osudu cizoměnových hypoték polských bank (komentář analytika)
03.10.2019 11:42
Evropský soudní dvůr (ESD) oznámil své rozhodnutí v případu neférových...

Váš názor
  • Snůška nebezpečných blábolů
    10.10.2019 15:29

    Státní dluhopis emitovaný zemí, v níž má sídlo daná banka, která ho vlastní, je samozřejmě jedním z mála, zcela bezrizikových finančních aktiv, protože v případě prodejní paniky na sekundárním trhu s těmito dluhopisy, jej banky mohou zpravidla vždy prodat centrální bance, která nenechá stát nikdy padnout. Popřípadě může centrální banka nechat dané panikářské banky padnout a následně je státu může zestátnit a následně pak může centrální banka od těchto státních bank státní dluhopisy odkoupit a tím je "ozdravit" a následně zase jako zdravé zprivatizovat. Státní dluhopisy jsou bezrizikové již ze samotné podstaty peněžního systému. Pouze nerespektování této zcela základní vlastnosti státních dluhů může ohrozit peněžní systém i státy samé. Nedivil bych se pokud by Sam a Spyros byli jedni z těch mladíčků, kteří hledají způsob, jakým se států nadobro zbavit. Jedním z nich právě je, prohlásit státní dluhopisy za rizikové aktivum. Měnit bankovní regulaci v tom smyslu, že státní dluhopisy budou považovány za rizikové aktivum a vymýšlet jakési jiné bezrizikové aktivum, je nebezpečný nesmysl. Jinými slovy milý Same a Spyrosi, bláznivým dětem, jako jste vy, sirky do rukou nepatří, obzvláště pak v takové blízkosti stohu slámy, kterým je v daném případě samotný peněžní systém.
    Richard Fuld
Aktuální komentáře
21.10.2019
12:30Týdenní výhled: Brexit – buď dohoda, nebo odložení. Výsledková sezóna v plném proudu, od bank přebírají žezlo IT a průmysl  
11:28Lehce pozitivní vstup do nového týdne. Riziko divokého brexitu kleslo  
10:55Carney: Investice se nyní mohou zvednout, Británie může táhnout globální ekonomiku z útlumu
10:19Havlíček: Bez nových zdrojů nebude mít Česko kde brát elektřinu
9:40FT: Huawei připouští, že ho poškozují americké sankce
9:15Rozbřesk: Čekají nás klíčové brexitové dny, libra nervózně vyčkává
8:57Odklad dohody o brexitu a pokrok v jednáních USA-Čína. Burzy mohou otevřít lehce v plusu  
8:53Křetínského CMI koupila čtyřprocentní podíl v ProSiebenSat.1
8:31MMF: Obchodní spory oslabují ekonomiku, je třeba reformovat WTO
6:02Jak sledováním výsledků zbavit svět krátkozrakosti
20.10.2019
13:14Víkendář: Největší zklamání z ekonomů v historii?
8:14Britský premiér dohodu o brexitu neprosadil, požádal o tříměsíční odklad odchodu z EU
19.10.2019
14:55AFP: Prodej cibulí tulipánu v Amsterodamu je turistická past
8:02Víkendář: Více roků našeho života, nebo více života našim rokům?
18.10.2019
22:00Wall Street v pátek v červeném. Akcie Boeing -6,8 %
17:44Investiční poučení z optimálního času odvolání brankáře
17:11Nervozita na hlavních trzích stoupá, koruna i pražská burza však rostou  
16:15Blanas: Nebojme se robotů
16:10Coca-Cola: Zahraniční expanze a méně cukru vyšperkovalo tržby
14:58Cecchetti: Dolarové intervence by byly velmi špatným krokem

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Halliburton Co (09/19 Q3, Bef-mkt)
SAP SE (12/19 Q4)