Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Tohle bude výborný rok

Tohle bude výborný rok

05.01.2021 6:08
Autor: Redakce, Patria.cz

Býčí trh bude trvat i příští rok, výhled je velmi optimistický. Takto pro Yahoo Finance shrnul svůj pohled na dění v roce 2021 Josh Wein z Hennessy Funds. Výborný rok by akciím mělo přinést hned několik příběhů. Tím prvním je rozdíl ve výnosech vládních obligací a ziskovém výnosu akciového trhu, další se týká celkového růstového výhledu a ziskových marží obchodovaných firem.

Investor se domnívá, že atraktivitu akcií zvyšuje vysoký rozdíl mezi výnosy vládních dluhopisů a ziskovým výnosem akcií. Ten je obráceným PE a nyní se u amerických akcií pohybuje kolem 4,5 %. Výnosy desetiletých obligací dosahují asi 1 %, rozdíl se tedy pohybuje nad 3 %. Marže obchodovaných firem by pak mohly růst díky tomu, že během roku 2020 jsme se naučili „dělat více s menším množstvím“. Jinak řečeno, firmy zvýšily svou efektivitu a to by se mělo projevovat dlouhodoběji.

Wein uznává, že obavy může vzbuzovat to, kolik lidí nyní čeká další růst akcií. Podle něj ale nejsou taková očekávání z fundamentálního hlediska přehnaná. Akcie by totiž měly odrážet současnou hodnotu diskontovaného toku hotovosti a „všechny proměnné jdou tím správným směrem“. Shawn Cruz z TD Ameritrade k tomu na Yahoo Finance dodal, že rally na konci roku táhly i cyklické tituly a ty podle něj mají další prostor pro růst. Bude ale záležet na tom, „jaký druh oživení přijde“, a to zejména co se týče tvorby pracovních míst a vývoje na trhu práce.

Cyklické tituly by měly velký potenciál zejména v případě, že by nastalo velké oživení na trhu práce a vznikalo by mnoho nových pracovních míst. A takový scénář je podmíněn otevíráním ekonomiky. V něm tedy bude trh táhnout nahoru vývoj v reálné ekonomice. Přitom nepůjde o situaci, kdy by byly akcie od trhu odtrženy. „Myslím, že hospodářství bude muset razit cestu dopředu a to akciím umožní dosáhnout dalších zisků,“ uvedl Cruz.

Wein následně hovořil o společnosti Lithia Motors. Jde o prodejce aut, který by podle jeho názoru měl výrazně těžit z toho, pokud dojde k otevírání ekonomiky a lidé začnou znovu nakupovat. V jejich nákupech se pak může projevit i růst bohatství, který nastal díky vývoji na akciovém trhu, a získat by měly právě cyklické firmy jako Lithia. Wein se také domnívá, že je dobře, když běžní lidé více diskutují o akciích a nových technologiích. Na druhou stranu je ale podle něj možné, že někteří lidé nyní kupují a prodávají akcie jen proto, že se nudí, a až se vrátí do svého zaměstnání, nechají toho.

Cruz navázal tím, že bude třeba sledovat, kam zamíří nahromaděné úspory domácností. Na jednu stranu je totiž mohou použít na spotřebu, na stranu druhou mohou mířit k některým investičním aktivům. Což úzce souvisí s jedním z hlavních investičních příběhů roku 2021. Ten se bude totiž točit kolem sazeb. Pokud se nahromaděné úspory přemění v prudký růst poptávky a nabídková strana ekonomiky s ní nebude schopná držet krok, zvýší se inflační tlaky a „Fed se dostane do těžké pozice“. Vzrostou totiž i tlaky na růst sazeb.

Zdroj: Yahoo Finance

 

 

Čtěte více:

Býk má před sebou ještě řadu let a bankovní akcie lepší časy
12.10.2020 13:18
Trh je stále velmi drahý, i když možná ne tolik jako v září. Lidé tak ...
Perly týdne: Dalších deset let akciového býka, pokračující vláda dolaru a u nás změna pivního prostředí
06.11.2020 15:28
Býčí trh potrvá ještě deset let, dolar je zelený a nezajímají jej výs...
Perly týdne: Poslední dolarový býk, Čína pod křivkou a tok peněz našich milionářů
20.11.2020 12:40
JPMorgan je nadšen z akcií na rozvíjejících se trzích, poslední dolaro...
Rekordní měsíc na trzích vyvolává obavy z přehřátí
30.11.2020 5:51
Letošní listopad bude jedním z těch, které se zapíšou do historických ...
El-Erian: Situace na trzích je jako výlet do Disneylandu
30.11.2020 10:37
Mohamed El-Erian je jedním z nejznámějších ekonomů a odborníků na vývo...
Bloomberg: Nákupní seznam býků na příští rok
03.12.2020 10:28
Začíná poslední měsíc roku, který byl jak jízda na horské dráze. Pohle...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  
17:24Je trh drahý? Stačí „jen“ odhadnout pět čísel
16:44Americký maloobchod poslal výnosy nahoru, ale akciím v růstu nepřekáží  
15:09Analytici: Záplavy ve střední Evropě mohou způsobit ztráty až za miliardy eur
14:09Tradiční souboj v americkém Kongresu: Dva týdny, než vláda bude bez peněz
13:19Intel (až +8 %) roste na dohodě s Amazonem i armádní zakázce za miliardy. Evropu rozhořčil odkladem továren
12:10Microsoft na vlně AI oznamuje zpětný odkup akcií v hodnotě 60 miliard USD a zvyšuje dividendu o 10 %

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
11:00EMU - CPI, y/y
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba