Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Tohle bude výborný rok

Tohle bude výborný rok

05.01.2021 6:08
Autor: Redakce, Patria.cz

Býčí trh bude trvat i příští rok, výhled je velmi optimistický. Takto pro Yahoo Finance shrnul svůj pohled na dění v roce 2021 Josh Wein z Hennessy Funds. Výborný rok by akciím mělo přinést hned několik příběhů. Tím prvním je rozdíl ve výnosech vládních obligací a ziskovém výnosu akciového trhu, další se týká celkového růstového výhledu a ziskových marží obchodovaných firem.

Investor se domnívá, že atraktivitu akcií zvyšuje vysoký rozdíl mezi výnosy vládních dluhopisů a ziskovým výnosem akcií. Ten je obráceným PE a nyní se u amerických akcií pohybuje kolem 4,5 %. Výnosy desetiletých obligací dosahují asi 1 %, rozdíl se tedy pohybuje nad 3 %. Marže obchodovaných firem by pak mohly růst díky tomu, že během roku 2020 jsme se naučili „dělat více s menším množstvím“. Jinak řečeno, firmy zvýšily svou efektivitu a to by se mělo projevovat dlouhodoběji.

Wein uznává, že obavy může vzbuzovat to, kolik lidí nyní čeká další růst akcií. Podle něj ale nejsou taková očekávání z fundamentálního hlediska přehnaná. Akcie by totiž měly odrážet současnou hodnotu diskontovaného toku hotovosti a „všechny proměnné jdou tím správným směrem“. Shawn Cruz z TD Ameritrade k tomu na Yahoo Finance dodal, že rally na konci roku táhly i cyklické tituly a ty podle něj mají další prostor pro růst. Bude ale záležet na tom, „jaký druh oživení přijde“, a to zejména co se týče tvorby pracovních míst a vývoje na trhu práce.

Cyklické tituly by měly velký potenciál zejména v případě, že by nastalo velké oživení na trhu práce a vznikalo by mnoho nových pracovních míst. A takový scénář je podmíněn otevíráním ekonomiky. V něm tedy bude trh táhnout nahoru vývoj v reálné ekonomice. Přitom nepůjde o situaci, kdy by byly akcie od trhu odtrženy. „Myslím, že hospodářství bude muset razit cestu dopředu a to akciím umožní dosáhnout dalších zisků,“ uvedl Cruz.

Wein následně hovořil o společnosti Lithia Motors. Jde o prodejce aut, který by podle jeho názoru měl výrazně těžit z toho, pokud dojde k otevírání ekonomiky a lidé začnou znovu nakupovat. V jejich nákupech se pak může projevit i růst bohatství, který nastal díky vývoji na akciovém trhu, a získat by měly právě cyklické firmy jako Lithia. Wein se také domnívá, že je dobře, když běžní lidé více diskutují o akciích a nových technologiích. Na druhou stranu je ale podle něj možné, že někteří lidé nyní kupují a prodávají akcie jen proto, že se nudí, a až se vrátí do svého zaměstnání, nechají toho.

Cruz navázal tím, že bude třeba sledovat, kam zamíří nahromaděné úspory domácností. Na jednu stranu je totiž mohou použít na spotřebu, na stranu druhou mohou mířit k některým investičním aktivům. Což úzce souvisí s jedním z hlavních investičních příběhů roku 2021. Ten se bude totiž točit kolem sazeb. Pokud se nahromaděné úspory přemění v prudký růst poptávky a nabídková strana ekonomiky s ní nebude schopná držet krok, zvýší se inflační tlaky a „Fed se dostane do těžké pozice“. Vzrostou totiž i tlaky na růst sazeb.

Zdroj: Yahoo Finance

 

 

Čtěte více:

Býk má před sebou ještě řadu let a bankovní akcie lepší časy
12.10.2020 13:18
Trh je stále velmi drahý, i když možná ne tolik jako v září. Lidé tak ...
Perly týdne: Dalších deset let akciového býka, pokračující vláda dolaru a u nás změna pivního prostředí
06.11.2020 15:28
Býčí trh potrvá ještě deset let, dolar je zelený a nezajímají jej výs...
Perly týdne: Poslední dolarový býk, Čína pod křivkou a tok peněz našich milionářů
20.11.2020 12:40
JPMorgan je nadšen z akcií na rozvíjejících se trzích, poslední dolaro...
Rekordní měsíc na trzích vyvolává obavy z přehřátí
30.11.2020 5:51
Letošní listopad bude jedním z těch, které se zapíšou do historických ...
El-Erian: Situace na trzích je jako výlet do Disneylandu
30.11.2020 10:37
Mohamed El-Erian je jedním z nejznámějších ekonomů a odborníků na vývo...
Bloomberg: Nákupní seznam býků na příští rok
03.12.2020 10:28
Začíná poslední měsíc roku, který byl jak jízda na horské dráze. Pohle...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.03.2021
22:40Americké akcie klesaly i dnes, třetí den v řadě  
17:31BNY Mellon a technologicko–finanční rotace
16:51Americké akcie hledají směr, čeká se na vystoupení šéfa Fedu  
15:51Franklin Templeton: Pryč z Covid-19. Pohled na úroky a inflaci v Evropě
13:53Summers: Rizika se změnila, podobnost se šedesátými lety
13:41ČNB dnes potvrdil půlprocento jako rezervu na ochranu úvěrového trhu
12:55USA označily Čínu za největší geopolitickou výzvu 21. století
12:18St. Louis Fed: Škodlivost bubliny a současná valuace trhu
12:16Maloobchodní tržby v eurozóně v lednu prudce klesly, nezaměstnanost stagnovala
10:45Místo výrobce krému Nivea v indexu DAX zaujme Siemens Energy
10:40Bloomberg: Oživení světové ekonomiky podpoří 2,9 bilionu dolarů v hotovosti
10:15Rada: Konsolidace veřejných financí si patrně vyžádá růst daní
10:14Průzkum: Zlotý má s ústupem pandemie posilovat nejvíc v regionu. Koruna v únoru pod tlakem  
9:13Rozbřesk: Nezvládnutá čtvrtá vlna pandemie versus rozvolňování v Německu
8:52Developer CTP Group chce vstoupit na burzu v Amsterdamu
8:44Akcie prohrávají s dluhopisy, futures pro Evropu jednoznačně v červeném  
8:39Lufthansa vykázala za rok 2020 rekordní ztrátu 6,7 miliardy eur
8:31Anghami bude první arabskou technologickou firmou na Nasdaqu
8:20Polská centrální banka zlepšila odhad letošního růstu ekonomiky
5:59Dluhopisová ETF mohou dělat psí kusy. A to je podle BIS dobře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
London Stock Exchange Group PLC (12/20 Q4, Bef-mkt)
National Beverage Corp (01/21 Q3)
8:00DE - Průmyslové objednávky, y/y
14:30USA - Míra nezaměstnanosti, s.a.
14:30USA - Průměrná hodinová mzda, m/m
14:30USA - Změna počtu prac. míst v soukr. sektoru