Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články  
Začátek výsledkové sezóny může přinést majestátní čísla a skryté nebezpečí

Začátek výsledkové sezóny může přinést majestátní čísla a skryté nebezpečí

12.07.2021 13:26
Autor: Jana Knechtlová, Patria Finance

Americké banky z indexu S&P 500 zvedly svoje zisky za poslední kvartál pravděpodobně trojciferným tempem. Ve světě globálního bankovnictví ale návrat k normálnímu fungování Covidu nemusí být dobrou zprávou pro každou řádku jejich výsledek. Dolů by mohl jít příjem z tradingu, který by se u největších amerických investičních bank mohl propadnout o 28 procent, napsala agentura Bloomberg, jak ukazuje graf níže. Výsledková sezóna začíná už v úterý kvartálními čísly velkých amerických bank v čele s JPMorgan. Kromě nich svoje čísla tento týden oznámí také firmy jako PepsiCo, ConAgra, Delta nebo UnitedHealth.

banky výsledky výnosy akcie

Všech šest největších amerických bank, které budou v příštích dnech reportovat, zřejmě zažilo pokles výnosů kumulativně o zhruba 5 % proti úrovni před rokem. Jedním ze slabých míst by mohl být růst úvěrů. Bankám uniká, protože spotřebitelé a firmy jsou pořád zahlceni penězi ze stimulů americké federální vlády.

První pololetí s rekordní aktivitou na poli fúzí a akvizic může být potěšující pro segment investičního bankovnictví. To ale asi nebude stačit na to, aby vykompenzovalo ne tak zářivé celkové výsledky, především z emisí dluhopisů. Příjmy z investičního bankovnictví by tak u většiny bank mohly být nižší než před rokem. Ránu by mohly zmírnit poplatky z již zmíněné aktivizační činnosti, které podle analytiků za kvartál narostly odhadem o 30 procent.

“M&A je jedinou linkou na kapitálových trzích, která by se mohla zvednout, další trendy to ale vyrovnat nedokáže,” napsala analytička banky Morgan Stanley Betsy Graseck.

Dalším světlým bodem – i když přechodným – by mohlo být další rozpouštění rezerv. Největší americké banky si loni kvůli hrozbě nesplácení půjček daly stranou miliardy dolarů, k většině předjímaných ztrát z nesplácení půjček ale nedošlo. JPMorgan, Bank of America, Citigroup a Wells Fargo by mohly oznámit, že za poslední kvartál rozpustily dalších osm miliard dolarů z rezerv, domnívá se Richard Ramsden, analytik v Goldman Sachs.

Celkově ovšem čísla vypadají skvěle. Bloomberg odhaduje meziroční růst zisků bank z indexu S&P 500 za druhé čtvrtletí na 300,7 procenta a v sektoru finančnictví obecněji na 111 procent. Na tržbách už to vypadá hůře, u bank vidí meziroční pokles o -5,2 % a v celém sektoru růst o jenom 44,3 %.

Investoři budou vedle dalších témat (včetně náhledu na inflaci) naslouchat slovům ředitelů těchto bank o kondici americké ekonomiky. S tím, jak rychlé proočkování umožnilo Američanům vzpamatovat se ze zemdlení způsobeného koronavirovou pandemií, dávají američtí top bankéři letos stále více průchod svému optimismu, podotkl list The New York Times. Pozitivně se k zotavování největší světové ekonomiky vyjádřil v červnu šéf Morgan Stanley James Gorman. Širší konsekvence? Mohlo by to podle něj znamenat, že Fed by mohl chtít zvedat úrokové sazby dřív, než s čím se na trzích dosud počítá.

A jak si výsledkově povede trh jako celek?

Pozitivní náhled má investiční ředitel v CFRA Research Sam Stovall. „Myslím si, že uvidíme druhý nejlepší meziroční kvartální nárůst za posledních 25 let, které budou zaostávat jenom za tím, co nastalo ve čtvrtém čtvrtletí 2009, protože zisky firem z S&P 500 by se v tomto čtvrtletí mohly zvednout o skoro 61 %,“ řekl CNBC. Zisk v sektoru finančních by tak mohl být vyšší o 115 procent. Zisky v sektoru průmyslu možná stouply o 330 % a v odvětví zbytného spotřebního zboží o 152 %.

Agentura Bloomberg očekává růst zisků firem z indexu S&P 500 za druhé čtvrtletí na skoro 64 procent a na skoro 76 procent, když nezapočítá sektor technologií.

Ani silné zisky podle Stovalla stačit nemusí. Laťka je nastavená vysoko a za jakékoli selhání může firmy čekat kritika. Další otázkou pak je, jaký druh růstu budeme moci čekat v dalších čtvrtletích.

Zdroje: Bloomberg, CNBC, NYT

 
 
 

Čtěte více:

Kdy jsou vládní dluhy ještě udržitelné?
12.07.2021 10:39
Růst vládních dluhů někdy budí otázky ohledně jejich udržitelnosti. Hl...
Hlavní trendy ovlivňující ekonomiku po pandemii a jejich zlomy
10.07.2021 15:15
Francouzská investiční banka Natixis se v jedné ze svých posledních an...
Víkendář: Do roka jsme z toho venku
11.07.2021 8:28
Dostanou se globální výrobní a dodavatelské řetězce opět do stavu, ve ...
Investiční výhled pro druhé pololetí: Začátek odvykačky - shrnutí
12.07.2021 6:12
Sázka na nadprůměrný růst akcií a cyklické tituly nám v prvním pololet...
Nadcházející zasedání měnového výboru ECB přijde se změnami měnové politiky, upozorňuje Lagardeová
12.07.2021 9:44
Prezidentka Evropské centrální banky (ECB) Christine Lagardeová naznač...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.03.2024
9:10Rozbřesk: Tuzemská inflace hluboko pod průměrem EU, nervózní koruna vyhlíží zasedání ČNB
8:43Japonsko opustilo režim záporných sazeb, Nvidia představila nové čipy a futures jsou v červeném  
8:05Japonská centrální banka po 17 letech zvedla základní sazbu
18.03.2024
17:24Jaký by „měl být“ poměr cen akcií k objemu peněz?
17:03Spolupráce Applu a Alphabetu dnes nastartovala zájem o technologie  
16:02Gerber: Situace v Tesle by se mohla změnit k lepšímu…
14:50Ceny starších bytů v Praze, Brně a Ostravě vzrostly, dorovnávají loňsky pokles
13:50Týdenní výhled: Jak moc změní Fed projekci sazeb na letošek?  
12:37Než otevře Wall Street: Alphabet, Nvidia, PepsiCo  
12:15Týden začíná opatrně pro akcie i dluhopisy. O slovo si řekla AI, ale pozornost míří k sazbám  
12:09Eurostat: Míra inflace v EU v únoru zvolnila na 2,8 procenta, česká klesla pod unijní průměr
11:32Komerční banka, a. s.: Znovuzvolení členky Představenstva KB
10:56Růst maloobchodu a průmyslu v Číně na začátku roku překonaly odhady analytiků
10:26Zájem o akcie Redditu před vstupem na burzu pětkrát převyšuje nabídku
10:08ČEZ, a.s.: Doplnění výroční finanční zprávy 2022
10:06ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:58ČSÚ: Ceny průmyslových a zemědělských výrobců v únoru meziročně opět klesly
9:31Zdroje Bloomberg: Apple vyjednává o zabudování umělé inteligence od Gemini do iPhonu
9:13Rozbřesk: Březnové rozhodnutí ČNB - zvítězí snížení sazeb o 50bps?
8:56Trhy zamíří v úvodu týdne vlažně vzhůru. Vláda dle Síkely rozhodne nejméně o dvou jaderných blocích, volby v Rusku vyhrál Putin  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
11:00DE - Index očekávání ZEW
13:30USA - Počet stavebních povolení