Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ropa, americká ekonomika a toaletní horečka

Ropa, americká ekonomika a toaletní horečka

08.10.2021 17:49

Bank of America predikuje, že ceny ropy by se měly do konce roku poněkud snížit, pak by ale měly opět nabrat rostoucí trend a do konce roku 2022 by se měly dostat na úrovně kolem 100 dolarů (viz i poslední Perly týdne). Pictet v souvislosti s cenami ropy hovoří o „hranici bolesti“ a na jeho úvahu se pár poznámkami podíváme.

Následující obrázek ukazuje vývoj cen ropy, konkrétně jejich odchylku od trendu. K tomu jsou na časové ose vyznačena období recese. Pointa je celkem jasná – před recesí má ropa tendenci prudce růst (relativně k onomu blíže nespecifikovanému trendu). A během recese zase prudce korigovat. V duchu popsané korelace, neřkuli kauzality pak Pictet poukazuje na to, že ceny ropy se opět blíží oné hranici bolesti, po jejímž překročení v minulosti nastávala recese.

1
Zdroj: Twitter

Před časem jsem tu poukazoval na to, co bych zkráceně nazval PoPo. Tedy posedlostí pohromami a jejich projekcemi. Její intenzita, zdá se mi, nabrala na síle a docela se tak vyhýbám k tomu, abych k ní bez nějakého smyslu přispíval. Výše uvedený graf se také nese v duchu toho, „co by se také mohlo pokazit“, ale ukazuji jej proto, abych poukázal na dvě věci. Za prvé, připadá mi, že ve skutečnosti jsme podle grafu stále docela znatelně pod nějakou kritickou hranicí recese. A za druhé – v případě tohoto grafu je dost dobře možné, že platí ono jinak ošemetné „tentokrát je to jinak“. Proč?

Americká ekonomika byla po dlouhá desetiletí čistým konzumentem ropy, a ne malým. Jinak řečeno, to, co si sama vytěžila, ani zdaleka nepokrývalo její spotřebu. Pokud tedy ceny ropy na světových trzích rostly, pro USA to představovalo negativní nákladový – nabídkový šok. S rozvojem těžby z břidlic a různých alternativ se ale reakce americké ekonomiky na pohyb cen ropy mění.

Nižší ceny ropy totiž vedou k útlumu těžby v americkém ropném sektoru, poklesu investic, popřípadě zaměstnanosti, a to se následně přelévá do celé ekonomiky. Rostoucí ceny ropy mají opačný efekt. A ve výsledku se, myslím, dá úspěšně pochybovat minimálně o tom, že by ona kritická hranice byla tak nízko jako v minulosti. A dost dobře i o samotném směru působení cen ropy na americké hospodářství. Ve výsledku by tak graf byl pro USA zprávou typu „co by také všechno mohlo být lepší“. Něco jiného by ale platilo třeba v Evropě.

Komoditám a s nimi souvisejícím tématům se tu i já poslední dobou z evidentních důvodů věnuji více než dříve. Řadou z nich se prolíná příběh sílící poptávky s nabídkou poznamenanou předchozími slabšími investicemi. A/nebo příběh silné poptávky živené i obavami z budoucího nedostatku, roztáčejícími sebenaplňující se proroctví. Pamatujete ještě na toaletní horečku?

02

Zdroj: Statista



Čtěte více:

Dopad vysokých cen energií délkou překoná covid, soudí Lagardeová
24.09.2021 9:09
Dopad vysokých cen energií na evropskou ekonomiku může mít delší trván...
Američané vidí černě svoje finance. Mohlo by to naznačovat recesi
01.10.2021 16:33
Američtí spotřebitelé vidí optimističtěji ekonomiku jako celek spíše n...
Plyn teď stojí tolik, kolik ropa nikdy nestála. Ta ale může stoupat také
01.10.2021 16:32
Prohlubující se globální nedostatek energií vytlačil cenu zemního plyn...
Dechberoucí rally vynesla ČEZ nad 800 Kč/akcii
05.10.2021 10:00
Akcie energetiky ČEZ si ve výrazné rally sáhly na čerstvé devítileté m...
Země EU hledají shodu na společném řešení vysokých cen energií
05.10.2021 13:55
Politici zemí Evropské unie se snaží hledat společnou cestu, jak co ne...
Ceny plynu v Evropě letí vzhůru. EU slibuje rychlou reakci, ve hře jsou kompenzace i reforma trhu s povolenkami
06.10.2021 12:48
Evropská unie slíbila rychlou reakci na aktuální energetickou krizi, a...
Vláda je kvůli zdražování připravena zrušit DPH na energie, prohlásil premiér
07.10.2021 8:25
Vláda je podle premiéra Andreje Babiše (ANO) připravena dočasně zrušit...
O čem všem je raketový růst cen energií v Evropě?
07.10.2021 11:21
Zřejmý cíl Evropy v podobě přerodu energetiky na nízkoemisní včetně kl...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)