Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Petr Dufek: Česká ekonomika si ve třetím čtvrtletí připsala 1,5 procenta, v podstatě jen díky domácí poptávce

Petr Dufek: Česká ekonomika si ve třetím čtvrtletí připsala 1,5 procenta, v podstatě jen díky domácí poptávce

30.11.2021 9:55
Autor: Petr Dufek, ČSOB

Česká ekonomika si ve třetím čtvrtletí letošního roku vedla o trochu lépe, než naznačoval bleskový odhad HDP před měsícem. Podle dnes zveřejněných dat statistického úřadu se HDP v tomto období zvýšil mezikvartálně o 1,5 %, v meziročním srovnání to znamená nárůst o 3,1 %.

Růst ekonomiky zajistila v podstatě jen domácí poptávka. Při pohledu na trable automobilového průmyslu, na který v létě dopadaly potíže s nedostatkovými součástkami, snad není ani čemu se divit. Ekonomice se tak dařilo díky rostoucí spotřebě domácností a vlády, nicméně přehlédnout nelze extrémní vliv nárůstu zásob. Ty se zvyšovaly nejen v důsledku nemožnosti firem dokončovat výrobu v důsledku chybějících komponent, ale také ve snaze podniků zásobit se v časech komplikované a drahé mezinárodní logistiky.

Ekonomiku však podpořily svými útratami i domácnosti, které zvýšily nákupy nejenom za zboží, ale podstatně více utrácely i za služby, které předchozím lockdownem utrpěly nejvíce. Ve srovnání s loňským třetím kvartálem se tak spotřeba domácností zvýšila o 6,4 %.

71

Zklamání v datech o HDP přinášejí především investice. Jejich mezikvartální propad jde napříč všemi typy. Od bydlení přes stroje až po dopravní prostředky. Přitom do investic se vkládaly docela velké naděje vzhledem k oživení ekonomiky i tlaku, který firmy pociťují v důsledku nedostatku zaměstnanců. 

Z pohledu nabídkové strany ekonomiku táhly nahoru především služby. Konkrétně odvětví obchodu, dopravy, ubytování a stravování, kterému sekundoval veřejný sektor. Průmysl podle očekávání skončil v červených číslech, nicméně kdyby nevyráběl na sklad, bylo by to ještě horší.

Celkově jsou výsledky české ekonomiky za třetí kvartál lehce pozitivní. Samozřejmě dominantní vliv zásob rozhodně není ničím povzbudivým, nicméně můžeme je vzhledem k okolnostem chápat v jistém směru jako odložený export. To, co v tuto chvíli upoutá nejvíc je asi zmíněné zamrznutí investic, které podvazuje růst hospodářství do budoucna.

Ve čtvrtém kvartále už asi s takovými výsledky počítat nemůžeme. V listopadu se sice rozjel automobilový průmysl, avšak ztrátu z předchozích měsíců bude dohánět jen obtížně. Země navíc prochází další pandemickou vlnou, a tak kladná nula se v tuto chvíli zdá jako docela slušný očekávaný výsledek.

 

Čtěte více:

Ministerstvo financí snižuje odhad letošního růstu HDP, inflaci v roce 2022 čeká na 6,1 %
09.11.2021 14:19
Ministerstvo financí očekává za letošní rok pomalejší růst české ekono...
Česká bankovní asociace čeká horší růst HDP. Letos o 2,6 procent, příští rok o 3,9 procent
11.11.2021 10:27
Česká bankovní asociace v nové prognóze zhoršila odhad růstu české ek...
Růst české ekonomiky letos přibrzdí na 3 % a příští rok o chlup překoná EU, předpovídá Komise
11.11.2021 11:28
České hospodářství po loňském rekordním propadu letos opět vzroste, te...
Slovenská ekonomika ve 3. čtvrtletí citelně zpomalila tempo růstu
16.11.2021 10:41
Slovenská ekonomika ve třetím čtvrtletí vykázala proti předchozím třem...
Mise MMF: Hypotéky jsou rizikem pro stabilitu českého bankovního systému
23.11.2021 11:37
Česká ekonomika letos stoupne o 2,6 procenta a příští rok růst zrychlí...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.07.2025
10:30Akciová rally se dostala do pozdní fáze před důležitými výsledky a cly  
9:20AstraZeneca investuje v USA 50 miliard dolarů do roku 2030
9:13Rozbřesk: Maďarská centrální banka podrží sazby na atraktivně vysoké úrovni
8:41Universal Music míří na americkou burzu, Fed čelí další vlně kritiky kvůli rekonstrukci a futures jsou v červeném  
6:10FX Strategie: Růstový diferenciál se překlopí zpět k USA, eurodolaru se to nemusí líbit  
21.07.2025
19:20Týdenní výhled: ECB sazby nezmění, do výsledkové sezóny promluví Alphabet nebo Tesla  
17:22Akciové cestování v čase se posunulo do extrému
16:49Německé firmy přislíbily stovky miliard eur. Chtějí investicemi nakopnout ekonomiku
15:50Muskova síť X obvinila Francii z politicky motivovaného vyšetřování
15:49Verizon překonal očekávání ve Q2 a zvyšuje celoroční výhled  
15:14Zadlužení EU v 1. čtvrtletí stouplo na 81,8 procenta HDP, v Česku na 43,4 pct
15:03Silné výsledky akciím k růstu nestačí. Má Wall Street přehnaná očekávání?
14:40Hackeři zneužili chyby v serverech Microsoftu. Ten už vydal novou aktualizaci, firmy mohou být stále v ohrožení
13:35Objev na Baltu: Rýsuje se nové největší polské ložisko ropy i plynu
12:13Stellantis varuje před propadem do ztráty. Nového šéfa čeká těžká výzva
11:55Evropské obchodování nemá začátkem týdne jasný směr. V hledáčku výsledky a politické zprávy  
11:41Tučné bonusy od Mety s AI inženýry Anthropicu nehnuly
11:03Z Opendooru je nová meme senzace. Akcie vystřelily vzhůru po podpoře známého investora
10:02ČEZ plánuje největší větrný park v Česku - má vyrůst v Ralsku s výkonem až 115 MW
9:03Rozbřesk: Trumpovi 10 procent nestačí, riziko “výraznějších” ekonomických škod roste

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Baker Hughes Co (06/25 Q2, Aft-mkt)
Circle Internet Group Inc
Coca-Cola Co/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Danaher Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
Dassault Aviation SA (12/22 Q4, Aft-mkt)
DR Horton Inc (06/25 Q3, Bef-mkt)
Enphase Energy Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
EQT Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Halliburton Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Intuitive Surgical Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
IQVIA Holdings Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
Julius Baer Group Ltd (03/25 Q1, Bef-mkt)
Lockheed Martin Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
Northrop Grumman Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
Sherwin-Williams Co/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Texas Instruments Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00Akzo Nobel NV (False)
7:00Givaudan SA (06/25 Q2)
7:00Norsk Hydro ASA (06/25 Q2)
7:00Var Energi ASA (06/25 Q2)
12:30General Motors Co (06/25 Q2)
13:00Invesco Ltd (06/25 Q2)
13:00Philip Morris International Inc (06/25 Q2)
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
18:00ASM International NV (06/25 Q2)
22:05SAP SE (06/25 Q2)