Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Koruna k euru nejsilnější za více než devět let. Jaké komplikace vidí analytici?

Koruna k euru nejsilnější za více než devět let. Jaké komplikace vidí analytici?

04.01.2022 16:34
Autor: Jana Knechtlová, Patria Finance

Tak silná koruna k euru více než devět let nebyla. Tuzemská měna dnes v podvečer posílila vůči jednotné evropské měně na 24,695 za euro, což je pro ni čerstvá nejsilnější úroveň od září 2012. Podle hlavního analytika Patrie Tomáše Vlka kurz dolů nasměrovaly politika České národní banky a výhled sazeb v prosinci. Zkraje nového roku pomáhá směr udržet příznivá nálada vůči riziku na hlavních trzích.

Úroveň 25,00 EUR/CZK prorazila česká koruna ke konci minulého roku, když se po sérii nečekaně prudkých zvýšení základní sazby dostala na pozitivní vlnu. Dlouhodobé rekordy ve prospěch silnější koruny padaly i včera.

„Svůj vliv na posilování mohla na přelomu roku mít obecně také nižší likvidita na trhu, kdy se tolik neobchoduje a několik větších transakcí pak dokáží kurz ovlivnit,“ upozornil v dnešním komentáři hlavní ekonom České bankovní asociace Jakub Seidler. Další roli podle něj může mít i tradiční sezónní posilování koruny začátkem roku, kdy hráči na finančním trhu začínají opět otevírat své pozice. Určitou roli mohly hrát i sázky na to, že pozitivní vliv na korunu bude mít zahájení odprodávání výnosů z devizových rezerv ČNB. S ním má ČNB začít letos v lednu. Trend posilování koruny je ovšem podle Seidlera patrný již od konce listopadu, kdy začaly na trhu odeznívat obavy z nové mutace koronaviru.

Pohled na historický vývoj české koruny k euru do 1. ledna 2022:

73

Analytiky ČSOB vedla agresivnější politika ČNB i prolomení klíčových bariér k přepsání střednědobého výhledu na českou měnu. Od ČNB nyní očekávají zvýšení sazeb na únorovém a březnovém zasedání úhrnem o tři čtvrtě procentního bodu na konečných 4,5 procenta. „Trhy sice už takový pohyb sazeb více méně očekávají, ale vyšší domácí sazby a úrokový diferenciál vůči eurozóně mohou koruně ještě pomoci,“ uvedl v dnešním ranním komentáři hlavní ekonom Patrie Jan Bureš.

Naopak pomalejší růst mezd v průmyslu by podle Bureše mohl sehrát roli protiinflačního faktoru a jestřáby z Příkopů trochu přibrzdit. Komplikacemi by pak pro korunu mohl být nárůst míry zajištění exportérů ke konci minulého roku a slabý výkon obchodní bilance.

Listopadový výsledek zahraničního obchodu a průmyslu se dozvíme už tento týden. „Klíčovým číslem bude však až další nárůst prosincové české inflace, která má potenciál koruně alespoň krátkodobě pomoci,“ uvedl Bureš v nejnovějším analytickém materiálu, věnovaném klíčovým měnovým párům z pohledu české koruny.

Jak to bude s korunou v dalších měsících?

ČNB předpokládá průměrný kurz koruny v prvním čtvrtletí letošního roku na úrovni 24,4 za euro a postupné posilování až na hranici 24 za euro koncem roku. Podle Seidlera se ale dosažení hranice 24 za euro zdá i nyní "poměrně optimistické". Úrovně 24,5 sice koruna letos může dosáhnout poměrně rychle, pod ni se však „bude dostávat dle našeho názoru obtížněji“, uvedl Seidler. Svou roli může sehrát rychlejší než očekávané utahování měnové politiky americké centrální banky, což by přes posílení dolaru vůči euru bylo negativní i pro kurz koruny vůči euru. Silnější kurz koruny pak může zmírnit jestřábí rétoriku ČNB.

Také Bureš a analytici ČSOB očekávají zisky české koruny ve srovnání s poslední, listopadovou prognózou ČNB o něco pomalejší. Zatímco jejich cílem pro šest měsíců je kurz okolo 24,50 EUR/CZK, ČNB má 24,10 EUR/CZK.

Prognóza ČNB pro kurz – podzim 2021 (zveřejněná 4. 11. 2021):

74 

Zdroje: Patria.cz, Reuters, ČNB, ČBA

 
 

Čtěte více:

ČNB překvapivě zvedá základní sazbu na 3,75 %. Jsme připraveni ji dál zvyšovat, říká Rusnok
22.12.2021 14:37
Bankovní rada ČNB na svém dnešním jednání zvýšila dvoutýdenní repo saz...
Komentář Jana Bureše: ČNB opět překvapuje. Sazby na 3,75 % a půjdou výrazně nad 4 %
22.12.2021 16:56
Česká národní banka zareagovala na kumulaci pro-inflačních rizik opět ...
Investiční výhled 2022 - Ve stínu inflace: Sílící zelené vlivy, čínská situace a pomalejší koruna
26.12.2021 9:04
Rok 2021 byl v mnoha ohledech rokem extrémních zvratů a nečekaných udá...
Jak na rozvíjející se trhy v 2022? Investoři sázejí i na korunové dluhopisy
28.12.2021 15:56
Aktiva rozvíjejících se trhů v příštím roce porostou. Přírůstky přines...
Rozbřesk: O inflaci, COVIDu a centrálních bankách v roce 2021 a 2022. Koruna končí rok v býčí náladě
31.12.2021 9:23
Silvestr a Nový rok svádí k různým anketám, které buď bilancují anebo ...
FX strategie: Prosincová inflace spíše zrychlí v USA než v EMU. Koruna silnější díky ČNB
04.01.2022 6:07
Prvních čtrnáct dní v roce bude pro eurodolar hektických, neboť kalend...

Váš názor
  •  
    04.01.2022 17:31

    i přes zvyšování sazeb se to plácalo něco přes 25 Kč a nyní asi nečekaně rychle posiluje....jen ať posiluje, slabá kačka tu byla nesmírně dlouho a firmy se nebudou moci spoléhat na levnou pracovní sílu a mohou investovat
    abc1
    • hlavne to bude
      07.01.2022 11:00

      pozitivni pro stahovani zahranicnich investic z CZK do EUR - a nektere dotcene subjekty pak hlasuji pro kvalitu centralnich bankeru v danych regionech - tomu rikam nezavyslost. Naopak vsichni cz investori utrpi kurzuvou ztratu az budou stahovat svoje eur investice do cr - a exporteri automobilnijo prumyslu zmenu kurzu jiste velmi oceni :) - CNB nam vsem dela velkou radost :)
      eple
Aktuální komentáře
14.07.2025
18:05Důvěryhodnost amerických obligací na úrovni Řecka a Itálie?
17:15Trumpova cla zatím trhy výrazně nerozhodila. USA otevřely lehce v červených číslech  
16:48Začala výsledková sezóna. První přijdou na řadu velké banky, ve čtvrtek reportuje Netflix
15:10Další záminka, jak se zbavit Powella? Renovace Fedu nabobtnala na 2,5 miliardy
14:07Cena kryptoměny bitcoin poprvé překročila hranici 123 000 dolarů
13:31Týdenní výhled: Nových a vyšších cel se trhy stále příliš nebojí  
12:05Trhy vstupují do nového týdne lehce negativně, reakce na další várku cel zůstávají tlumené  
11:59Trump eskaluje celní hrozbu. 30% sazba může vést k recesi v EU, jednání pokračují
11:02Žádná krize, žádné 'cuty'. Mishkin varuje před unáhleným krokem Fedu
9:41Francie dá v příštích dvou letech na obranu dalších 6,5 mld. eur, uvedl Macron
8:52EU vyčkává s cly na USA, ČEZ chystá soláry a bitcoin láme další rekordy. Futures jsou v červeném  
8:35Rozbřesk: Trump přitvrzuje, vůči EU oznámil 30% clo. Nemusí však jít o hotovou věc
5:58Dluhopisová hra americké vlády a nemoudré volání po nižších sazbách
13.07.2025
15:08Leipziger: Dolar zůstává klíčový pro mezinárodní finanční stabilitu
10:12Víkendář: Švýcarské řešení bankovních krizí a problému „příliš velké na to, aby padly“
12.07.2025
15:03Americký kryptomerkantilismus jako nástroj na posílení pozice dolaru ve světové ekonomice
10:20Víkendář: Přeceňované sjednocení Itálie a ta horší stránka finanční podpory regionům
6:52Investiční výhled pro 2H25 - Zvykáme si na chaos: Shrnutí
11.07.2025
17:43Poškozují rekordní odkupy finanční zdraví firem?
16:25Americké technologické firmy na vzestupu: Arista Networks dostává nový impuls  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
4:00Čína - Obchodní bilance, mld. USD
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč