Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Představitelé Fedu chtějí vyfukovat rozvahu o 95 miliard dolarů za měsíc. Očekávají více než jedno navýšení o půl bodu

Představitelé Fedu chtějí vyfukovat rozvahu o 95 miliard dolarů za měsíc. Očekávají více než jedno navýšení o půl bodu

06.04.2022 21:49
Autor: Redakce, Patria.cz

Americký Fed v záznamu z posledního zasedání naznačuje, že sníží svůj masivní holding dluhopisů maximálním tempem 95 miliard dolarů měsíčně a dále zvýší úrokové sazby, aby zchladil nejžhavější inflaci za čtyřicet let.

Zápis také ukázal, že „mnoho“ úředníků by minulý měsíc upřednostnilo zvýšení sazeb o půl procentního bodu, ale nakonec se uchýlili ke čtvrtbodovému navýšení ve světle ruské invaze na Ukrajinu. Očekávají ale jedno nebo více půlbodových navýšení, pokud se cenové tlaky nepodaří zmírnit.

Vyfukování rozvahy Fedu proběhne maximálním měsíčním tempem ve výši 60 miliard USD v státních dluhopisech a 35 miliard USD v cenných papírech krytých hypotékami, což je téměř dvojnásobek oproti maximálním 50 miliardám USD měsíčně, které Fed vyfukoval ze své bilance mezi lety 2017 a 2019.

"Účastníci se také obecně shodli na tom, že omezování by mohlo být zaváděno postupně po dobu tří měsíců nebo trochu déle, pokud to tržní podmínky dovolí," uvedl zápis ze zasedání Fedu ve dnech 15. až 16. března.

Květnové vyhlídky

Očekává se, že FOMC schválí vyfukování své rozvahy na svém příštím zasedání 3. až 4. května. „Účastníci se shodli, že ve svém plánu učinili podstatný pokrok a že výbor má dobré předpoklady k tomu, aby zahájil proces snižování velikosti rozvahy již po nadcházející schůze v květnu,“ stojí v zápisu.

Výnosy desetiletých amerických státních dluhopisů oscilovaly, přičemž rozdíl mezi 2- a 10letými výnosy se rozšířil. Index S&P 500 umazal ztráty.

Krok ke snížení rozvahy znamená ostrý obrat směrem k boji proti inflaci. Ještě minulý měsíc Fed dluhopisy nakupoval ve snaze o hladké ukončení pandemické podpory.

Američtí centrální bankéři na březnovém zasedání zvýšili úrokové sazby o čtvrt procentního bodu, čímž je zvedly z blízkosti nuly, kde se držely od března 2020. Letos signalizovali dalších šest takových kroků. Zmenšení velikosti jejich rozvahy, která se vyšplhala na 8,9 bilionu dolarů, když agresivně nakupovali dluhopisy, aby ochránili ekonomiku před Covid-19, také pomůže zpřísnit finanční podmínky.

Velká navýšení


„Mnoho účastníků poznamenalo, že na budoucích zasedání by mohlo být vhodné jedno nebo více zvýšení cílové sazby o 50 bazických bodů, zejména pokud inflační tlaky zůstanou vyšší nebo zesílené,“ uvedl zápis a dodal, že „účastníci usoudili, že by bylo vhodné urychleně změnit postoj měnové politiky na neutrální.“

„Osekávání 95 miliard dolarů je v souladu s tím, co si trh myslel, takže se nemusí uchylovat k přímým prodejům,“ řekl Karl Haeling, ředitel kapitálových trhů německé banky LBBW v New Yorku. Nyní se trhy zaměří na to, kolik bude navýšení o 50 bazických bodů, s tím, že Fed „bude spěchat, aby se dostal na neutrální pozici, protože je tolik pozadu“.

Neutrální sazba je teoretická úroveň, která ani nezrychluje, ani nezpomaluje ekonomickou aktivitu. Odhaduje se, že se pohybuje kolem 2,4 %, podle středního odhadu tvůrců politiky na zasedání. Ti „také poznamenali, že v závislosti na ekonomickém a finančním vývoji by přechod na přísnější politický postoj mohl být opodstatněný,“ stojí v zápisu.

Úředníci od té doby rovněž uvedli, že by mohli v politice postupovat rychleji, poté, co ruská invaze na Ukrajinu způsobila prudký nárůst cen potravin a energií. Předseda Jerome Powell prohlásil, že v případě potřeby je na zasedání 3. až 4. května na stole zvýšení o půl bodu.

„Zvýšení sazeb o padesát bazických bodů je na stole, a ve skutečnosti jich může být více než jedno,“ řekl pro televizi Bloomberg Seth Carpenter, hlavní globální ekonom Morgan Stanley. „Co jsme ale v zápisu neslyšeli, je, že nepočítají s navýšením o 50 bazických bodů na každém zasedání. Takže superjestřábí výstup je vyloučen. Fed stále trochu balancuje."

Investoři počítali s možností více než sedmi zvýšení sazeb v roce 2022, jak se rozšíří inflační tlaky, a vidí velkou šanci, že Fed příští měsíc zvýší sazby o půl bodu. Celkové navýšení za celý rok 2022 se mírně snížilo, ale stále je naceněno více než osm navýšení o čtvrt bodu.

Index spotřebitelských cen v únoru stoupl o 7,9 %, nejvíce od roku 1982. Americký trhy práce zůstává silný a míra nezaměstnanosti minulý měsíc klesla na 3,6 %, když zaměstnavatelé vytvořili 431 000 pracovních míst.

Zdroj: Bloomberg

 
 

Čtěte více:

Evropa a plyn z Ruska – alternativní řešení
06.04.2022 15:39
Ekonom Daniel Gros tvrdí, že alternativou k zákazu dovozu ruského plyn...
Globální výprodeje dluhopisů se prohlubují, když Fed zpřísňuje rétoriku
06.04.2022 11:02
Dluhopisové trhy jedou před zveřejněním zápisu z březnového zasedání F...
QT včera a dnes. Akcie a dluhopisy dál pod tlakem tvrdší měnové politiky
06.04.2022 11:12
Včerejší jestřábí komentář od jedné důležité holubice z Fedu připomněl...
Další sankce USA a Británie míří na děti Putina, investice a další oligarchy. EU se dnes na sankcích neshodla
06.04.2022 17:20
Spojené státy oznámily další zpřísnění protiruských sankcí, které zahr...
Nejen Fed, ale i data, sankce a hrozící bankrot. Negativní nálada se drží
06.04.2022 17:37
Americký Fed dnes večer zveřejní zápis z posledního zasedání. Jak jsme...

Váš názor
  •  
    08.04.2022 18:34

    Takže ještě včera ten odpad nakupovali za účelem podpory ekonomiky a zítra ten odpad začnou prodávat z důvodu vysoké inflace.....to jsou taky v tom Fedu Patové a Matové.....
    abc1
    •  
      08.04.2022 19:28

      Taktak. Ale většina těch záznamů "je odtajněna" ex post... v zájmu objektivity, do FEDu a jeho 'pasivity' se poměrně dlouhé měsíce naváželo mnoho "kritiků"... no a teď tam 'u nich' jen z nějakého důvodu OBRÁTILI KÝL LODI na jinou stranu možná až o 180st...... to že prosáklo "zapojení spinakeru" (=a.s.a.p.) možná reaguje na skutečnou hrozbu recese (pozn.recese je technicky když 2 kvartály poklesu po sobě)........... zdá se že ekonomické vazby zcela NEPOZBYLY PLATNOST, možná je pro smrtelníka pouze stále OBTÍŽNĚJŠÍ ODDĚLIT je od reality..když média pracují jako....profitabilní podniky..... /// jen tak.mimochodem když se řekne "ZNÁRODNIT", zní to pejorativně/hanlivě. Avšak pojem AKVÍROVAT či PŘEVZÍT KONTROLU zní přirozeněji až VZNEŠENĚ (jako např. PREZENTUJE Patria. "CMA CGM Group akvíruje téměř 100% logistické firmy, kde byly.většinovým vlastníkem ruské dráhy RZD a automobilka Stellantis-akvizice podléhá schválení regulátorů" (8.4.) nebo "RioRinto převzala plnou kontrolu nad společným australským podnikem s Ruskem" (7.4.) --- či "Německo dočasně přebírá kontrolu nad německou dceřinnou firmou ruského Gazpromu" (5.4.) --já to čtu tak, že každý z těch akvírovaných podniků má svou financující banku...garance Německa Francie atd.následují FAKTICKÉ LEGISLATIVNÍ potřeby daných firem, JINAK BY Z NICH BANKY MUSELY STÁHNOUT POSKYTNUTÉ NESPLACENÉ ZDROJE "prakticky ihned" což by dopadlo na partnery těch firem a domino by se nezastavilo??? Jedná se o znárodnění z titulu vyšší moci???
      Mudr.c
Aktuální komentáře
06.05.2025
13:24Šok v Německu: Merz se napoprvé nestal kancléřem. Konzervativci jej navrhnou i ve druhém kole
13:12Bloomberg: Merz utrpěl šokující porážku. Nezískal potřebné množství hlasů ke zvolení kancléřem
12:27Podpis nových Dukovan musí čekat. Brněnský soud vyhověl EDF
11:25Damodaran: Investoři dopad cel na Apple přeceňují a nedoceňují jeho schopnost adaptovat se
11:21Čínské firmy obcházejí americká cla manipulací s fakturami, upozornil FT
11:04Výsledky FIXED: Obrat loni narostl, ale na ambiciózní půlmiliardový cíl nedosáhl
10:53Kam dál po strmém růstu? Akcie v Evropě míří dolů, americké futures také  
10:50Šindel: Dubnová inflace výrazně zpomalila, ovšem při stále silném růstu jádrové inflace
10:27Soudní pře kolem jaderného tendru: Nabídka KHNP je ve všech parametrech výhodnější, ať EDF zveřejní svou
9:19Rozbřesk: Fed půjde od zápasu k zápasu, aneb tvrdá americká data nejsou tak zlá
8:54Merz přichází na německou scénu, Fordu klesne zisk kvůli clům, americký berňák nestíhá a futures jsou smíšené  
6:09Trump jako budíček pro Evropu? Podcast MakroMixér s Alexandrem Hobzou, který se podílel na vzniku Draghiho zprávy
05.05.2025
17:41Setkání s analytikem a makléřem Patrie již zítra v Českých Budějovicích
17:32Firmy se cel nebojí? Průzkumy ISM za duben nedopadly špatně  
16:38Burza v USA otevírá v červeném. V Evropě roste DAX a z titulů Erste po oznámení akvizice  
14:53Obchodní chaos. Trumpovo eso v rukávu, Powellova noční můra
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - CPI, y/y