Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Evropa se blíží recesi, akcie si toho ale ještě úplně nevšimly

Evropa se blíží recesi, akcie si toho ale ještě úplně nevšimly

21.04.2022 5:59
Autor: Redakce, Patria.cz

Růst v Evropě bude zřejmě zpomalovat a příchod hospodářské recese je stále pravděpodobnější. Evropské akcie ale s touto možností ještě úplně nepočítají, napsala agentura Bloomberg.

Středeční dopoledne přineslo aktualizovaná data o průmyslové výrobě v eurozóně. Trhy si jich obvykle tolik nevšímají, možná by ale měly. Průmyslová výroba tvoří něco přes polovinu ekonomiky eurozóny a je dobrým ukazatelem celkové aktivity. Dnešní číslo za březen nicméně ukázalo zvýšení meziročně o dvě procenta po upřesněném poklesu o 1,5 procenta za leden.

Růst reálné peněžní zásoby M1, což je na této úrovni nejužší peníze ve formě oběživa, je dobrým vodítkem růstu eurozóny, který přibližuje průmyslová výroba. Inflace se zakusuje do nabídky peněz, což vede k prudkému snižování růstu reálného peněžního agregátu M1. Ten se tak rychle blíží do sféry kontrakce. V minulých dvou případech, kdy se to stalo, to předcházelo nebo probíhalo souběžně s recesí.

16

Nebezpečí recese je v eurozóně větší než v USA kvůli slabším fundamentům, blízkosti rusko-ukrajinské války, která poškozuje dodavatelské řetězce, a vyšší citlivosti na rostoucí ceny potravin a energií. Pro srovnání, potraviny a energie tvoří v USA zhruba 21,7 procenta spotřebního koše, v eurozóně to je 26,7 procenta.

Maloobchodní tržby se v zemích eura už vzdalují zvýšeným úrovním a rychlý pokles spotřebitelské důvěry naznačuje, že tento trend bude pokračovat. Na postpandemický boom už zaostává také ekonomický sentiment. Prudký pokles očekávání hospodářského růstu ukázal průzkum německého institutu ZEW, což naznačuje slabší sentiment do budoucna.

Další překážkou je pro Evropu také zpomalení v Číně. Regulatorní zásahy, drakonická čínská omezení kvůli Covid-19 a neochota naplno zapnout kohouty uvolněné měnové politiky vedly k omezení růstu. Pohled do historie přitom ukazuje, že velkorysé uvolnění čínské měnové politiky se rychle přeneslo i do Evropy.

17

Na to, že Evropy by krátkodobě neměla očekávat nějakou úlevu, ukazují švédská data. Švédsko je malá, otevřená ekonomika, která obvykle stojí v čele růstových trendů a výkonnosti akcií. Zhoršení podílu nových objednávek vůči zásobám, které přinesl průzkum švédského PMI (v grafu modře), ohlašují další pokles evropských akcií.

18

Akcie v Evropě jsou v dolarovém vyjádření letos zatím nejhůře performujícím trhem, s výjimkou Ruska. Ještě zásadněji by ale měly začít zaostávat během příštích tří až šesti měsíců, až začne evropský hospodářský růst podstřelovat odhady, uvedl také Bloomberg.

Zdroj: Bloomberg

 
 

Čtěte více:

Goldman Sachs predikuje jednu hodně neobvyklou věc...
07.04.2022 17:46
Výnosová křivka u amerických vládních dluhopisů je na hraně inverze – ...
Pravděpodobnost recese v USA je neuvěřitelně nízká, tvrdí portfolio manažerka JPMorgan
13.04.2022 10:30
Pravděpodobnost recese je v USA velmi nízká. Na Bloombergu to tvrdila ...
Strach z globální recese žene investory do defenzivy
12.04.2022 12:32
Po oživení po pandemických uzavírkách a vládních stimulech v USA se ny...
Chování akciového trhu před recesí a německá škola 2.0
12.04.2022 18:09
O německou historickou školu v ekonomii asi zavadí jen nadšenci. Stála...
Investiční tipy aktuálně: Riziko recese v USA ještě není zažehnáno. Vrchol polovodičového cyklu radí vybrat zisky
14.04.2022 18:01
Americká výnosová křivka si prošla podivným chováním, když se na přel...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Varta AG (12/23 Q4, Bef-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
12:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/24 Q2)
13:30USA - HDP, q/q a
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago
15:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university