Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dno na akciových trzích se blíží, ale ještě tam nejsme

Dno na akciových trzích se blíží, ale ještě tam nejsme

29.04.2022 16:36
Autor: Redakce, Patria.cz

Investoři netrpělivě čekají na známky strachu na americkém akciovém trhu, ale chybí jim jeden zásadní dílek skládanky – řada dnů s 90% poklesy. Od doby, kdy poklesy představovaly 90 % objemu cenných papírů kótovaných na newyorské burze, uplynulo už 378 obchodních dnů. A podle investiční firmy BTIG tak jde o nejdelší sérii od vrcholu finanční krize v roce 2008.

Historicky se série prudkých výprodejů objevují nejprve ve skupinkách, než dojde k finálnímu „výplachu“ na trhu, kdy už investoři dosáhnou bodu maximálního pesimismu a většina obchodníků hodí ručník do ringu. To obvykle znamená tak výrazné slevy na akciích, že už mohou jít jen nahoru.

Podle Jonathana Krinskyho, hlavního tržního technického analytika u společnosti BTIG, je to proto, že většina zobchodovaného objemu musí být na klesajících akcií. „Přijdou plošné výprodeje. Nastane mentalita ‚pryč ze všeho‘,“ řekl Krinsky. "Pokud se to stane v bodě, který se shoduje s poklesem na asi 4 000 bodů na indexu S&P 500, byl by to docela dobrý náznak minima. Ale od toho jsme teď docela daleko."

09

90% pokles ale může také signalizovat začátek volatilnějšího období pro trhy. Tak tomu bylo i v roce 2017 a na začátku roku 2018, kdy došlo na akciovém trhu k výprodejům, které byly vyvolány prudkým nárůstem indexu volatility Cboe neboli VIX, a likvidací některých souvisejících ETF produktů. Tato série trvala 349 dní a skončila 1. února 2018.

Takto dlouhé období bez 90% poklesu je vzácné a podle Krinskyho pravděpodobně dojde k propradu spíše dříve než později. Při pohledu na S&P 500 na rozdíl od NYSE došlo poprvé od konce listopadu k poklesům akcií u 90 % objemu během pátečního výprodeje. A stalo se to znovu i během úterního prodejního tlaku.

„I když přijde, nezaručuje to dno. Obvykle přichází po skupinkách,“ dodal Krinsky a poukázal na to, že za posledních pět obchodních seancí došlo ke třem dnům poklesu na NYSE o 80 %. "Už se tam blížíme, ale ještě tam nejsme."

010

Absence extrémního prodejního tlaku přichází v jedinečný okamžik. Několik indikátorů sentimentu ukazuje, že býci zůstávají extrémně medvědí a poměry put-call opcí zatím nevykazují extrémní úroveň strachu, přestože už zde začíná narůstat pesimismus. Minulý pátek narostla poptávka po ochraně proti poklesu na opčním trhu nejvíce od pandemie, což je podle Keitha Lernera, investiční ředitele společnosti Truist, z pohledu kontrariánů pozitivní. Ukazatel poměru mezi put-call opcemi Cboe, který měří poměr medvědích a býčích sázek na trhu akciových opcí, v pátek vzrostl na 0,87, což je nejvyšší úroveň od března 2020.

"Možná největší výhodou pro trh z hlediska kontrariánů je současný zhoršený sentiment," řekl Lerner v komentáři. Aby trh získal velký tah směrem nahoru, řekl, budou investoři potřebovat vidět, že „neúnavné přehodnocování krátkodobých úrokových sazeb slábne a že mají větší důvěru, že kroky Fedu dokážou zkrotit inflaci, aniž by nepatřičně poškodily ekonomiku“.

Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

Investiční strategie, taktika a dlouhodobá návratnost akciového trhu
08.04.2022 17:40
Když tak někdy poslouchám různé investiční stratégy, říkám si, že jde ...
Pět bodů, na které se zaměří stratégové v nadcházející výsledkové sezóně
12.04.2022 10:47
V prvním čtvrtletí letošního roku čelily společnosti po celém světě mi...
Světový obchod letos zpomalí kvůli rusko-ukrajinské válce, předvídá Světová obchodní organizace
12.04.2022 14:46
Světová obchodní organizace (WTO) snížila svoji prognózu růstu světové...
Pokles akcií, cyklická rotace a ekonomický výhled
28.04.2022 17:35
Investoři hledí na vývoj v ekonomice a podle něj se pak vyvíjí ceny ak...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.06.2025
17:14Nippon Steel završila převzetí rivala U.S. Steel, Trump si vymínil zlatou akcii
17:02Britsko/americká „nemoc“ a trojůhelník „výroba – finance – technologie“
16:06Traders Talk: Pokoření tržních maxim je reálné, Fed nezaskočí a lepší zítřky pro AMD
15:30Bloomberg: Trump sráží hodnotu dolaru a odrazuje zahraniční investory
14:28Kubíček z ČNB: Prostor pro snižování sazeb byl vyčerpán
12:34Komentář: Česká inflace na průměru EU, výrazně rychleji ale zdražují potraviny
11:45Mezi Íránem a Fedem. Na trzích sledujeme nevýrazné pohyby  
10:54Index S&P 500 je těsně pod historickými maximy. Wall Street varuje před přehnaným optimismem
10:05Senát USA schválil zákon o stablecoinech označovaný za milník pro kryptoměny
9:51Inflace v Británii v květnu klesla na 3,4 procenta, ceny potravin se ale zvyšují
9:44Direct Financing s.r.o.: Vnitřní informace - Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:13Rozbřesk: Koruna jako Rambo. Odolná a silnější
8:52Ropa poblíž 5měsíčních maxim, Fed může naznačit jedno letošní snížení sazeb a evropské futures jsou smíšené  
6:36Gundlach: Neuvěřitelně nezajímavé akcie
17.06.2025
22:03Indexy krvácí: Wall Street ve stínu nejistoty, nicméně zatím bez paniky  
20:05Jak Američané zachránili Čínu před plnými důsledky kolapsu jejího realitního trhu
17:07Ropa reaguje na nejistotu ohledně Trumpova angažmá na Blízkém východě  
16:02Gundlach: Mění se investiční paradigma
15:48NET4GAS, s.r.o.: Zveřejnění vnitřní informace
14:16J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s.: Konference pro investory

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
11:00EMU - CPI, y/y
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba