Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dno na akciových trzích se blíží, ale ještě tam nejsme

Dno na akciových trzích se blíží, ale ještě tam nejsme

29.04.2022 16:36
Autor: Redakce, Patria.cz

Investoři netrpělivě čekají na známky strachu na americkém akciovém trhu, ale chybí jim jeden zásadní dílek skládanky – řada dnů s 90% poklesy. Od doby, kdy poklesy představovaly 90 % objemu cenných papírů kótovaných na newyorské burze, uplynulo už 378 obchodních dnů. A podle investiční firmy BTIG tak jde o nejdelší sérii od vrcholu finanční krize v roce 2008.

Historicky se série prudkých výprodejů objevují nejprve ve skupinkách, než dojde k finálnímu „výplachu“ na trhu, kdy už investoři dosáhnou bodu maximálního pesimismu a většina obchodníků hodí ručník do ringu. To obvykle znamená tak výrazné slevy na akciích, že už mohou jít jen nahoru.

Podle Jonathana Krinskyho, hlavního tržního technického analytika u společnosti BTIG, je to proto, že většina zobchodovaného objemu musí být na klesajících akcií. „Přijdou plošné výprodeje. Nastane mentalita ‚pryč ze všeho‘,“ řekl Krinsky. "Pokud se to stane v bodě, který se shoduje s poklesem na asi 4 000 bodů na indexu S&P 500, byl by to docela dobrý náznak minima. Ale od toho jsme teď docela daleko."

09

90% pokles ale může také signalizovat začátek volatilnějšího období pro trhy. Tak tomu bylo i v roce 2017 a na začátku roku 2018, kdy došlo na akciovém trhu k výprodejům, které byly vyvolány prudkým nárůstem indexu volatility Cboe neboli VIX, a likvidací některých souvisejících ETF produktů. Tato série trvala 349 dní a skončila 1. února 2018.

Takto dlouhé období bez 90% poklesu je vzácné a podle Krinskyho pravděpodobně dojde k propradu spíše dříve než později. Při pohledu na S&P 500 na rozdíl od NYSE došlo poprvé od konce listopadu k poklesům akcií u 90 % objemu během pátečního výprodeje. A stalo se to znovu i během úterního prodejního tlaku.

„I když přijde, nezaručuje to dno. Obvykle přichází po skupinkách,“ dodal Krinsky a poukázal na to, že za posledních pět obchodních seancí došlo ke třem dnům poklesu na NYSE o 80 %. "Už se tam blížíme, ale ještě tam nejsme."

010

Absence extrémního prodejního tlaku přichází v jedinečný okamžik. Několik indikátorů sentimentu ukazuje, že býci zůstávají extrémně medvědí a poměry put-call opcí zatím nevykazují extrémní úroveň strachu, přestože už zde začíná narůstat pesimismus. Minulý pátek narostla poptávka po ochraně proti poklesu na opčním trhu nejvíce od pandemie, což je podle Keitha Lernera, investiční ředitele společnosti Truist, z pohledu kontrariánů pozitivní. Ukazatel poměru mezi put-call opcemi Cboe, který měří poměr medvědích a býčích sázek na trhu akciových opcí, v pátek vzrostl na 0,87, což je nejvyšší úroveň od března 2020.

"Možná největší výhodou pro trh z hlediska kontrariánů je současný zhoršený sentiment," řekl Lerner v komentáři. Aby trh získal velký tah směrem nahoru, řekl, budou investoři potřebovat vidět, že „neúnavné přehodnocování krátkodobých úrokových sazeb slábne a že mají větší důvěru, že kroky Fedu dokážou zkrotit inflaci, aniž by nepatřičně poškodily ekonomiku“.

Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

Investiční strategie, taktika a dlouhodobá návratnost akciového trhu
08.04.2022 17:40
Když tak někdy poslouchám různé investiční stratégy, říkám si, že jde ...
Pět bodů, na které se zaměří stratégové v nadcházející výsledkové sezóně
12.04.2022 10:47
V prvním čtvrtletí letošního roku čelily společnosti po celém světě mi...
Světový obchod letos zpomalí kvůli rusko-ukrajinské válce, předvídá Světová obchodní organizace
12.04.2022 14:46
Světová obchodní organizace (WTO) snížila svoji prognózu růstu světové...
Pokles akcií, cyklická rotace a ekonomický výhled
28.04.2022 17:35
Investoři hledí na vývoj v ekonomice a podle něj se pak vyvíjí ceny ak...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.07.2024
22:01S&P 500 na historickém maximu  
17:29Dlouhodobá návratnost malých a velkých firem – tentokrát jinak?
17:02Amerika stoupá, Tesla či DJT sbírají zisky, Evropa naopak odpoledne klesla  
16:11Globální trhy po útoku na Trumpa zvyšují sázky na jeho vítězství. Dolar posiluje, výnosová křivka už je strmá
16:04Zisk švýcarského výrobce hodinek Swatch v pololetí prudce klesl
14:38Výsledky BlackRock: Aktiva pod správou dosáhla rekordních 10,6 bilionu dolarů  
14:30Reuters: OpenAI pracuje na projektu Strawberry, chce zlepšit fungování AI
14:05Obchodníci z Goldman Sachs ve druhém kvartálu nadupali zisk, divize fúzí ale přišla o pozici lídra trhu
12:37Týdenní výhled: Atentát finanční trhy nerozhází. Výsledky oznámí další banky, ale už i techy  
11:54Průmyslová výroba klesla o 0,6 % v eurozóně a o 0,8 % v EU
11:48Atentát a slabá Čína. Začátek evropského obchodování je opatrný  
11:05Airbus o čtyři procenta zlepšil výhled poptávky po letadlech na příštích 20 let
10:58Koho sledovat ohledně signálů trajektorie sazeb ECB? Lagardeová to není, vyplývá z analýzy Bloombergu
10:00Růst čínské ekonomiky ve druhém čtvrtletí zpomalil, zaostal za odhady analytiků
9:03Rozbřesk: Týden ve znamení pauzírující ECB. Atentát na D. Trumpa bez dopadu na trh
8:48Po sobotním útoku rostou šance na Trumpovo vítězství, Čína dnes zahajuje třetí plénum a evropské futures jsou v červeném  
5:50Velký účet za investice do AI začíná dělat investorům starosti, upozorňují stratégové Goldman Sachs
14.07.2024
16:01Fidelity International: Dluh bude po volebním překvapení pro Francii problémem
9:03Víkendář: Yardeni míní, že trhy se přestávají obávat ekonomického zpomalení a potenciál umělé inteligence je reálný
13.07.2024
16:28Komentář Invesco: Zlato a jeho červnová výkonost

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
4:00Čína - HDP, q/q
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
6:30Nordea Bank Abp (06/24 Q2)
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - Empire State Manufacturing index