Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Je velmi těžké dostat se do recese, když je spotřeba takto silná, říká šéf Pimco

Je velmi těžké dostat se do recese, když je spotřeba takto silná, říká šéf Pimco

09.05.2022 10:53
Autor: Redakce, Patria.cz

Mark Kiesel, který působí ve společnosti Pacific Investment Management Co, hovořil na Bloombergu o svém výhledu pro americkou i globální monetární politiku a hospodářství (první část rozhovoru viz ZDE). Jaké pozice nyní drží, čemu se vyhýbá a které pozice drží nadvážené?

Americký spotřebitel podle experta sedí na obrovské zásobě hotovosti, nezaměstnanost se nachází mimořádně nízko a mzdy rostou. Spotřeba domácností přitom tvoří 68 % celkové americké ekonomiky a „je velmi těžké dostat se do recese, když je spotřeba takto silná.“ „Pokud hovoříme se společnostmi, které jsou vedoucím indikátorem, řeknou nám, že cítí silnou poptávku a jsou schopny zvyšovat prodejní ceny,“ řekl Kiesel. Patrné je to i na leteckých společnostech, či sektoru ubytování.

Největší růst ziskovosti se podle investora dá čekat v odvětvích, které budou těžit z dalšího růstu poptávky. To by mělo být například právě ve zmíněných hotelích či u leteckých společností. Pozitivně vidí expert třeba také banky. Prodává naopak cyklické firmy a firmy, na které doléhá růst cen energií. „Sedíme na hotovosti,“ dodal investor. 

Kiesel zopakoval, že vysoká inflace je globálním jevem a není omezena pouze na Spojené státy. To znamená, že se mění globální monetární politika a následně finanční podmínky, což bude mít dopad na hospodářskou aktivitu. „To je důvod, proč jsme tak defenzivní,“ dodal. Výjimkou, co se týče trendu monetární politiky, pak podle něj nebude ani Japonsko, kde se doposud drží inflace stále na nízkých hodnotách. Zvedat by ji měl slabý jen a i v Japonsku tak podle experta sazby nakonec půjdou nahoru. 

Následující graf ukazuje šedou křivkou vývoj indexu finančních podmínek v americké ekonomice. Měřítko je obrácené, pohyb směrem dolů tedy ukazuje jejich utahování, a naopak. Vyjma krátkého prudkého utažení na počátku roku 2020 docházelo již zhruba tři roky k jejich uvolnění, to se ale změnilo v posledních měsících. Graf porovnává finanční podmínky v USA s vývojem na rozvíjejících se trzích, které si v podmínkách amerického utahování „typicky nevedou dobře“.

emerging markets 

Zdroj: Bloomberg, Twitter


 
 

Čtěte více:

Úspěšné momentové strategie a jejich tuning pro výnosy s nižším rizikem
30.04.2022 13:47
V minulém článku jsme si představili momentovou investiční strategii. ...
Hladké přistání americké ekonomiky
29.04.2022 17:54
Tak se opět hovoří o hladkém přistání americké ekonomiky, o které se p...
Podcast MakroMixér: Inflace v půlce roku na 15 procentech a kde dnes hledat kladný výnos? Hostem ekonom Jan Pavel
02.05.2022 7:11
Vrcholu inflace v Česku dosáhneme někdy v polovině letošního roku na ...
Americká ekonomika stále roste příliš rychle. Reálný produkt je zavádějící
02.05.2022 10:46
Každým dnem přichází další a další data, která ukazují, že americká ek...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
01.07.2022
12:21Děkujeme za přízeň! Patria opět mezi oceněnými brokery soutěže Zlatá koruna 2022
11:43Akcie se snaží zvedat, ale evropská inflace byla vyšší a rizikem je americké ISM  
11:23Inflace v eurozóně v červnu opět překonala rekord, zrychlila na 8,6 procenta
11:10Perly týdne: Medvědí trhy nekončí učebnicově, naše reality mezi nejnafouknutějšími na světě
10:53Podmínky v průmyslu se v červnu poprvé od srpna 2020 zhoršily
9:37Evropská unie v červnu poprvé dovezla více plynu ve formě LNG z USA než skrze plynovody z Ruska
9:14Rozbřesk: Technická stagflace je oč tu teď běží. Dlouhé úrokové sazby kolabují
8:52Evropa načne nové pololetí negativně, ČEZ bez nároku na dividendu  
8:40Bloomberg: Ukrajina uvažuje o možnosti restrukturalizace dluhu
8:37Nový guvernér ČNB Michl: Prioritou bude snížení inflace
8:30Direct Financing s.r.o.: Vnitřní informace
30.06.2022
22:20Čtvrtek ve znamení dalších propadů  
18:47#InvestičníTipy: Od inflace k recesi  
17:15Co ta nabušená dvacátá léta?
17:10Silná ekonomika, která zvládne vyšší sazby? Další mantra Fedu se drolí a akcie padají  
16:46Allwyn International a.s. (dříve SAZKA Group a.s.): Zveřejnění regulatorní informace
16:23Skupina OPEC+ politiku těžby ropy měnit nebude. V srpnu ji zvýši, o dalším období nejednala
15:15Čerstvý seznam investičních doporučení: Od inflace k recesi  
14:38FIXED.zone a.s.: Oznámení manažerské transakce
14:24Eurozóna míří do stagflace, varuje UBS. Recesi se vyhne jen těsně

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
1:50JP - Index podnikatelské aktivity Tankan
3:45Čína - PMI v průmyslu Caixin
9:30CZ - PMI v průmyslu
9:55DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - PMI v průmyslu
11:00EMU - Inflace, předběžný odhad, y/y
16:00USA - Index ISM v průmyslu