Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Je velmi těžké dostat se do recese, když je spotřeba takto silná, říká šéf Pimco

Je velmi těžké dostat se do recese, když je spotřeba takto silná, říká šéf Pimco

09.05.2022 10:53
Autor: Redakce, Patria.cz

Mark Kiesel, který působí ve společnosti Pacific Investment Management Co, hovořil na Bloombergu o svém výhledu pro americkou i globální monetární politiku a hospodářství (první část rozhovoru viz ZDE). Jaké pozice nyní drží, čemu se vyhýbá a které pozice drží nadvážené?

Americký spotřebitel podle experta sedí na obrovské zásobě hotovosti, nezaměstnanost se nachází mimořádně nízko a mzdy rostou. Spotřeba domácností přitom tvoří 68 % celkové americké ekonomiky a „je velmi těžké dostat se do recese, když je spotřeba takto silná.“ „Pokud hovoříme se společnostmi, které jsou vedoucím indikátorem, řeknou nám, že cítí silnou poptávku a jsou schopny zvyšovat prodejní ceny,“ řekl Kiesel. Patrné je to i na leteckých společnostech, či sektoru ubytování.

Největší růst ziskovosti se podle investora dá čekat v odvětvích, které budou těžit z dalšího růstu poptávky. To by mělo být například právě ve zmíněných hotelích či u leteckých společností. Pozitivně vidí expert třeba také banky. Prodává naopak cyklické firmy a firmy, na které doléhá růst cen energií. „Sedíme na hotovosti,“ dodal investor. 

Kiesel zopakoval, že vysoká inflace je globálním jevem a není omezena pouze na Spojené státy. To znamená, že se mění globální monetární politika a následně finanční podmínky, což bude mít dopad na hospodářskou aktivitu. „To je důvod, proč jsme tak defenzivní,“ dodal. Výjimkou, co se týče trendu monetární politiky, pak podle něj nebude ani Japonsko, kde se doposud drží inflace stále na nízkých hodnotách. Zvedat by ji měl slabý jen a i v Japonsku tak podle experta sazby nakonec půjdou nahoru. 

Následující graf ukazuje šedou křivkou vývoj indexu finančních podmínek v americké ekonomice. Měřítko je obrácené, pohyb směrem dolů tedy ukazuje jejich utahování, a naopak. Vyjma krátkého prudkého utažení na počátku roku 2020 docházelo již zhruba tři roky k jejich uvolnění, to se ale změnilo v posledních měsících. Graf porovnává finanční podmínky v USA s vývojem na rozvíjejících se trzích, které si v podmínkách amerického utahování „typicky nevedou dobře“.

emerging markets 

Zdroj: Bloomberg, Twitter


 
 

Čtěte více:

Úspěšné momentové strategie a jejich tuning pro výnosy s nižším rizikem
30.04.2022 13:47
V minulém článku jsme si představili momentovou investiční strategii. ...
Hladké přistání americké ekonomiky
29.04.2022 17:54
Tak se opět hovoří o hladkém přistání americké ekonomiky, o které se p...
Podcast MakroMixér: Inflace v půlce roku na 15 procentech a kde dnes hledat kladný výnos? Hostem ekonom Jan Pavel
02.05.2022 7:11
Vrcholu inflace v Česku dosáhneme někdy v polovině letošního roku na ...
Americká ekonomika stále roste příliš rychle. Reálný produkt je zavádějící
02.05.2022 10:46
Každým dnem přichází další a další data, která ukazují, že americká ek...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  
8:12Dohoda s Vietnamem je podle Trumpa takřka hotová, USA oznámí cla pro menší země
6:22Digitální měny centrálních bank – jaký je potenciál v Evropě a v USA a jaké jsou u nich optimální sazby
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard
13:40JP Morgan opět překonala očekávání analytiků, v meziročním srovnání ale zaostává
12:20Průmyslová výroba v EU v květnu vzrostla o 1,5 procenta, v Česku klesla
11:59ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v červenci stoupla víc, než se čekalo
11:49Komentář analytika: Přijdou pro Nvidii z Číny dobré zprávy?  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m