Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Je velmi těžké dostat se do recese, když je spotřeba takto silná, říká šéf Pimco

Je velmi těžké dostat se do recese, když je spotřeba takto silná, říká šéf Pimco

09.05.2022 10:53
Autor: Redakce, Patria.cz

Mark Kiesel, který působí ve společnosti Pacific Investment Management Co, hovořil na Bloombergu o svém výhledu pro americkou i globální monetární politiku a hospodářství (první část rozhovoru viz ZDE). Jaké pozice nyní drží, čemu se vyhýbá a které pozice drží nadvážené?

Americký spotřebitel podle experta sedí na obrovské zásobě hotovosti, nezaměstnanost se nachází mimořádně nízko a mzdy rostou. Spotřeba domácností přitom tvoří 68 % celkové americké ekonomiky a „je velmi těžké dostat se do recese, když je spotřeba takto silná.“ „Pokud hovoříme se společnostmi, které jsou vedoucím indikátorem, řeknou nám, že cítí silnou poptávku a jsou schopny zvyšovat prodejní ceny,“ řekl Kiesel. Patrné je to i na leteckých společnostech, či sektoru ubytování.

Největší růst ziskovosti se podle investora dá čekat v odvětvích, které budou těžit z dalšího růstu poptávky. To by mělo být například právě ve zmíněných hotelích či u leteckých společností. Pozitivně vidí expert třeba také banky. Prodává naopak cyklické firmy a firmy, na které doléhá růst cen energií. „Sedíme na hotovosti,“ dodal investor. 

Kiesel zopakoval, že vysoká inflace je globálním jevem a není omezena pouze na Spojené státy. To znamená, že se mění globální monetární politika a následně finanční podmínky, což bude mít dopad na hospodářskou aktivitu. „To je důvod, proč jsme tak defenzivní,“ dodal. Výjimkou, co se týče trendu monetární politiky, pak podle něj nebude ani Japonsko, kde se doposud drží inflace stále na nízkých hodnotách. Zvedat by ji měl slabý jen a i v Japonsku tak podle experta sazby nakonec půjdou nahoru. 

Následující graf ukazuje šedou křivkou vývoj indexu finančních podmínek v americké ekonomice. Měřítko je obrácené, pohyb směrem dolů tedy ukazuje jejich utahování, a naopak. Vyjma krátkého prudkého utažení na počátku roku 2020 docházelo již zhruba tři roky k jejich uvolnění, to se ale změnilo v posledních měsících. Graf porovnává finanční podmínky v USA s vývojem na rozvíjejících se trzích, které si v podmínkách amerického utahování „typicky nevedou dobře“.

emerging markets 

Zdroj: Bloomberg, Twitter


 
 

Čtěte více:

Úspěšné momentové strategie a jejich tuning pro výnosy s nižším rizikem
30.04.2022 13:47
V minulém článku jsme si představili momentovou investiční strategii. ...
Hladké přistání americké ekonomiky
29.04.2022 17:54
Tak se opět hovoří o hladkém přistání americké ekonomiky, o které se p...
Podcast MakroMixér: Inflace v půlce roku na 15 procentech a kde dnes hledat kladný výnos? Hostem ekonom Jan Pavel
02.05.2022 7:11
Vrcholu inflace v Česku dosáhneme někdy v polovině letošního roku na ...
Americká ekonomika stále roste příliš rychle. Reálný produkt je zavádějící
02.05.2022 10:46
Každým dnem přichází další a další data, která ukazují, že americká ek...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.05.2025
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)