Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Tomáš Holub z ČNB pro HN: Nový guvernér dostal žlutou kartu. Pomohlo by ujištění trhů, že inflaci zkrotíme

Tomáš Holub z ČNB pro HN: Nový guvernér dostal žlutou kartu. Pomohlo by ujištění trhů, že inflaci zkrotíme

18.05.2022 8:54
Autor: Redakce, Patria.cz

Reakce koruny na jmenování Aleše Michla novým guvernérem ČNB směrem oslabení byla prudká. „Situace je jasná. Finanční trh, jakožto jakýsi nestranný rozhodčí, ukázal novému kapitánovi týmu žlutou kartu ještě dřív, než nastoupil na hřiště,“ říká v neobvykle otevřeném rozhovoru pro HN člen bankovní rady ČNB a respektovaný ekonom Tomáš Holub. „Z hlediska uklidnění trhu by nepochybně pomohlo, kdyby nový guvernér dal prohlášení typu: Udělám cokoli, aby se růst cen zbrzdil. Tedy že bez ohledu na své dosavadní kroky a prohlášení podpoří použití všech nástrojů centrální banky, bude-li to situace vyžadovat. K tomu by mohl napomoci i pan prezident. Kdyby třeba vyslal trhům signál, že bude nějakým způsobem zachována kontinuita v měnové politice i fungování centrální banky,“ odpovídá dále Holub v rozhovoru.

Ohledně červnového měnového jednání ČNB Holub očekává, že centrální banka bude muset sazby dále zvýšit, protože to bude situace vyžadovat. K vývoji inflace a odpovědi centrální banky říká: „Jsme v situaci pacienta, který má horečku blížící se 42 stupňům. A teď se objevil faktor – pod dojmem posledních událostí oslabující koruna –, který ji může dále zvýšit. Potřebujeme tedy onoho „pacienta“ rychle zchladit, i když víme, že tím léčíme symptom, a ne příčinu problému.“

Podle Tomáše Holuba se ČNB snaží zvrátit oslabení kurzu nebo toto oslabení alespoň zmírnit, aby nezdražilo zboží z dovozu a inflační očekávání se úplně neutrhla ze řetězu. „Nehodláme připustit turecký scénář spirály mezi kurzem, cenami, inflačními očekáváními a mzdami,“ uvedl Holub v rozhovoru. Na vysvětlenou tureckého scénáře: tamní prezident Erdogan brzdil růst sazeb a dokonce tvrdil, že zvyšování úrokových sazeb je další podporou růstu inflace. Ta při tlaku na uvolněnější měnovou politiku v dubnu vystřelila o řádově 70 procent.

Aleš Michl už nyní veřejně prezentoval úmysl prosazoval od července stabilní úrokové sazby ČNB po nějakou dobu. Tomáš Holub v rozhovoru pro HN odpovídá i na otázku, co se může dít, pokud tento názor v bankovní radě zvítězí: „S trochou štěstí by se mohlo ukázat, že další zvyšování sazeb už nebude potřeba. To koneckonců ukazuje i naše prognóza, že by naše sazby mohly dosáhnout svého vrcholu v polovině letošního roku. Nová bankovní rada by si mohla vydechnout, že tu „černou práci“ za ni odvedl někdo jiný, a situaci „vyčekat“ až do jasných známek poklesu inflace. Velký problém by nastal, kdyby se objevily další proinflační faktory – například včetně opětovného oslabení kurzu koruny – a centrální banka by na ně nebyla ochotná reagovat dalším zpřísněním měnové politiky. Nebo kdyby dokonce začala v takové situaci sazby snižovat. Nechci nijak strašit, ale opravdu jsem se již setkal s lidmi z trhů, kteří mají před očima turecký scénář a zdá se jim, že naše situace s ním začíná mít společné rysy.“

Podle Tomáše Holuba jsou v nynější bankovní radě „ kolegové, kteří se nebáli hlasovat pro nepopulární, ale z hlediska zkrocení inflace absolutně nezbytná rozhodnutí, i když věděli, že je to může stát jejich další působení v centrální bance. To je projev osobní statečnosti a profesionality, který není v našem veřejném prostoru zdaleka běžný a samozřejmý.“ Ač nevyslovil konkrétní jméno, dvěma členům bankovní rady a to Vojtěchu Bendovi a Tomáši Nidetzkému končí letos v červnu první funkční období, prezidentem Zemanem by mohli být opětovně zvoleni.

 
 
 
 

Čtěte více:

Rozbřesk: Hrátky s čertem. Koruna čeká na jméno nového guvernéra ČNB
11.05.2022 9:01
Dnes bychom se měli dozvědět, kdo zaujme pozici guvernéra ČNB po Jiřím...
Prezident jmenoval Aleše Michla novým guvernérem ČNB. Koruna oslabila
11.05.2022 11:23
Prezident ČR Miloš Zeman jmenoval novým guvernérem České národní banky...
Komentář Jana Bureše: Aleš Michl novým guvernérem ČNB - začíná “holubičí rotace”?
11.05.2022 11:43
Do čela ČNB míří současný člen bankovní rady Aleš Michl. Co čekat od ...
Jan Bureš: Aleš Michl v čele ČNB. Obrat pro sazby i korunu?
11.05.2022 16:44
Jmenování současného člena bankovní rady Aleše Michla do čela České ná...
ČNB intervenuje na obranu koruny, ta zpevnila pod 25 za euro
12.05.2022 11:45
Česká národní banka rozhodla zahájit intervence na devizovém trhu. Ban...
Rozbřesk: Not so stable stablecoins a ČNB zasahuje proti nejistotě spojené s vlastní obměnou
13.05.2022 9:05
Člověk přezdívaný jako boomer není zpravidla “in”, pokud jde o svět kr...
Rada ČNB se shodla, že válka změnila strukturu inflačních tlaků, ukazuje záznam
13.05.2022 9:59
Členové bankovní rady se na zasedání minulý čtvrtek shodli, že struktu...

Váš názor
  •  
    18.05.2022 9:03

    copak žvanil Michl, ten když začne žvanit tak to stojí za to, jenom ty jeho predikce nikdy nevycházejí a sebereflexe žádná. Ale už ví, co bude v srpnu, že v lepším případě sazby stabilizuje bez ohledu na realitu. I FED prezentuje, že udělá cokoliv, aby inflaci zkrotil. Jak ČNB říká, jde o to očekávání, aby veřejnost věřila, že se inflace vrátí zpět. Ale pokud bude v podobném duchu žvanění Michl pokračovat, tak důvěra v Kačku se vytratí......Buď je Michl tak hloupý, nebo takový gauner, že půjde na ruku Babišovi přes mrtvoly....No uvidíme, koho tam k Michlovi od července přidá Zeman a co pan Michl bude ve skutečnosti předvádět.
    abc1
Aktuální komentáře
16.07.2025
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  
8:12Dohoda s Vietnamem je podle Trumpa takřka hotová, USA oznámí cla pro menší země
6:22Digitální měny centrálních bank – jaký je potenciál v Evropě a v USA a jaké jsou u nich optimální sazby
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard
13:40JP Morgan opět překonala očekávání analytiků, v meziročním srovnání ale zaostává
12:20Průmyslová výroba v EU v květnu vzrostla o 1,5 procenta, v Česku klesla
11:59ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v červenci stoupla víc, než se čekalo
11:49Komentář analytika: Přijdou pro Nvidii z Číny dobré zprávy?  
11:00Akcie před inflací a výsledky lehce rostou. Trump znovu ustupuje a posílá vzhůru Nvidii  
10:23Obrat Washingtonu, Nvidii povolil vyvážet čipy H20 do Číny. Akcie se dostávají nad 170 dolarů
9:02Rozbřesk: Ukáží se už cla v americké inflaci? Nápověda dnes odpoledne
8:51Čína ukazuje odolnost vůči americkým clům, Trump prodá zbraně na Ukrajinu. Evropa zahájí pozitivně  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m