Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Korekce akcií je součástí celého procesu utahování monetární politiky, míní Summers. Nastane v USA recese?

Korekce akcií je součástí celého procesu utahování monetární politiky, míní Summers. Nastane v USA recese?

23.05.2022 10:48
Autor: Redakce, Patria.cz

Jak další znatelné oslabování amerického akciového trhu ovlivní následné kroky tamní centrální banky? Na tento dotaz na Bloombergu odpovídal Larry Summers, který již delší čas varoval před inflačními tlaky a volal po utaženější monetární politice. Podle jeho názoru je určitý pokles akcií součástí aktuální politiky Fedu. Taková korekce totiž zvyšuje náklad kapitálu a právě to je cílem zvedání sazeb. Vyšší náklad kapitálu totiž působí negativně na investice a tlumí tím agregátní poptávku. Pokles cen akcií také snižuje bohatství amerických domácností a tím zase ovlivňuje jejich spotřebu. „Jde o záměr, ne o chybu,“ dodal ekonom.

Summers poukázal na to, že přenosové mechanismy mezi monetární politikou a reálnou ekonomikou jsou předmětem nejistoty a není tudíž jasné, jak moc budou sazby ještě muset jít nahoru, aby nastalo potřebné ochlazení ekonomiky. Není například zřejmé, jak se vyšší sazby Fedu budou promítat do realitního trhu. Centrální banka se nyní snaží dosáhnout „velmi složitého hladkého přistání“. Na jedné straně čelí riziku příliš tvrdého dosednutí a na druhé přestřelení ranveje. Tedy tomu, že by Fed nezvedl sazby dostatečně a přepálená ekonomika by držela inflaci na vysokých hodnotách.

  

Podle ekonoma je současná situace naprosto unikátní svou kombinací velmi vysoké inflace a zároveň mimořádně nízké nezaměstnanosti. On sám se podle svých slov domnívá, že s pravděpodobností dvou třetin nastane v USA během následujících dvou let recese. Nedochází ale ke znatelnému ochlazení již nyní? Summers míní, že trhy nyní hodnotí pravděpodobnost recese znatelně výš než před pár měsíci. Odráží se to například na poklesu cen akcií v maloobchodě či na růstu rizikových spreadů.

Následující graf ukazuje vývoj vedoucích ekonomických indikátorů, jejich poslední hodnoty ukazují na mírnější růst v krátkém období:

10
Zdroj: Twitter

Summers byl tázán na fiskální politiku a úvahy, podle kterých by k ochlazení ekonomiky mělo dojít i zvýšením některých daní. Podle jeho názoru jde v současném kontextu o rozumné úvahy, protože přehřívající se ekonomika je právě tou situací, kdy je namístě zvyšovat daně. A zejména u bohatší části společnosti. Summers tak podle svých slov nechápe výhrady, které proti takovému kroku má například šéf Amazonu Jeff Bezos.

A co návrhy, podle kterých je součástí inflačních tlaků i rostoucí tržní koncentrace v americké ekonomice, tudíž je i v rámci snahy o snížení inflace vhodné přistoupit ke změnám v regulaci? Na tuto otázku Summers odpovídal ve druhé části rozhovoru, kterou přineseme i zde.

Zdroj: Bloomberg, Youtube


 

Čtěte více:

Je velmi těžké dostat se do recese, když je spotřeba takto silná, říká šéf Pimco
09.05.2022 10:53
Mark Kiesel, který působí ve společnosti Pacific Investment Management...
Americké hospodářství je stále silné a současná situace bezprecedentní, říká šéf JPMorgan
12.05.2022 13:13
Šéf JPMorgan Jamie Dimon v odpovědi na otázku týkající se inflace a m...
Perly týdne: Japonská inflační záhada, padající Rivian a další vývoj v americké a evropské ekonomice
13.05.2022 13:26
Jedna z nejsledovanějších elektromobilek ztrácí od svého uvedení na tr...
Týdenní výhled: Otazníky nad ekonomickým výhledem
16.05.2022 13:20
Po velmi optimistickém závěru minulého týdne se na finanční trhy vrátí...
Letos s návratností evropských akcií nepočítejte, varují stratégové
19.05.2022 16:04
Index Stoxx Europe 600 skončí v prosinci na 476 indexových bodech, což...
Dvě velké banky čekají, že americké akcie to bude ještě bolet
20.05.2022 14:28
Další utrpení na amerických trzích s akciemi předpokládají banky Barcl...

Váš názor
  •  
    23.05.2022 12:54

    Tak nějak to bude, dobře už bylo… Jednak hysterická EU zelená politika, války a revoluce všeho druhu, utrácení peněz jenž nemáme a nikdy mít nebudeme, cenzura přispívá taky neboť vlády se prolhaly do té míry, že samy neví jak tovlastně je potažmo jak situace napravit…
    Český Čert
    •  
      23.05.2022 13:14

      …oprava, tohle patri pod jiny clanek… not relevant in here.
      Český Čert
Aktuální komentáře
17.07.2025
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  
10:39TSMC: dvouciferný růst zisku pátý kvartál v řadě a silný výhled na třetí čtvrtletí
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)