Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Veteráni z Wall Street doporučují tři obchodní strategie při obavách z recese

Veteráni z Wall Street doporučují tři obchodní strategie při obavách z recese

03.06.2022 6:03
Autor: Redakce, Patria.cz

Už i veteráni z Wall Street upozorňují na rostoucí rizika poklesu trhů během recese a nabízejí rady, jak během tohoto cyklu investovat. Investiční banka Morgan Stanley uvedla, že ačkoli recese není jejím základním scénářem, je jejím medvědím scénářem, protože riziko „podstatně vzrostlo“.

„Nemusíme opakovat, že ekonomiku právě teď zasahují četné otřesy, které by nás mohly v průběhu příštích 12 měsíců uvrhnout do recese,“ uvedla investiční banka v květnové zprávě. A doplnila faktory, jako je eskalace rusko-ukrajinské války, která může vytlačit ceny ropy až na 150 dolarů, či extrémně silný dolar a drtivé tlaky na náklady firem. 

Veterán z Wall Street Ed Yardeni, který v dubnu prohlásil, že tu je 30% šance na recesi, minulý týden zvýšil tuto pravděpodobnost na 40 %, a generální ředitelka Citi Jane Fraserová řekla, že je přesvědčena, že Evropa směřuje k recesi. Válka na Ukrajině způsobila prudký nárůst cen energií a potravin. USA a Velká Británie, spolu s dalšími zeměmi po celém světě, se potýkají s inflací, která vzrostla na mnohaletá maxima. Hlavní akciové indexy zaznamenaly od vrcholu na přelomu roku strmý pokles, přičemž Nasdaq umazal od začátku roku 2022 přibližně 23 %. Index S&P 500 ve stejném období klesl o 13 %.

Zde je návod, jak mohou nervózní investoři podle odborníků překonat přetrvávající turbulence na akciovém trhu:

1. Kupte si tyto tři sektory

Vzhledem k tomu, že tu volatilita ještě nějakou dobu bude, doporučuje Morgan Stanley ve své zprávě z 16. května na americkém trhu defenzivní sektory. Mezi ně patří zdravotní péče, veřejné služby (utility) a nemovitosti. Defenzivní akcie poskytují stabilní dividendu a zisk bez ohledu na stav celkového akciového trhu, zatímco cyklické akcie mohou být ovlivněny cyklem ekonomiky.

„S výjimkou energetiky pocházejí všechny nejvýkonnější sektory z defenzivního konce spektra,“ napsala Morgan Stanley. "Nevěříme, že defenzivy budou mít velký absolutní výkon, ale měly by nabízet určitou relativní ochranu, vzhledem k tomu, že nižší zisky a násobky podle nás zasáhnou cyklické sektory silněji."

Morgan Stanley zmiňuje tyto tři defenzivní sektory:

Zdravotní péče: Tento sektor se obchoduje vůči celkovému trhu se slevou, na rozdíl od většiny ostatních defenzivních sektorů, uvádí Morgan Stanley s tím, že preferuje akcie s velkou kapitalizací ve farmacii a biotechnologiích. Ty se podle této banky obchodují za atraktivní cenu a nabízejí relativně atraktivní dividendové výnosy.

Nemovitosti: Loni tento segment narostl o 42 % a překonal tak širší americký trh o 16 %, uvedla Morgan Stanle a dodala, že si tento sektor oblíbila pro svou stabilitu zisku a dividendový příjem. "Stabilní peněžní toky v rámci nemovitostí by měly poskytnout defenzivní expozici vůči poklesu trhu v příštím roce," uvedl Morgan Stanley. „Dále nabízí zabudovanou ochranu proti inflaci prostřednictvím nájemních smluv, vyššího nájemného a zhodnocení majetku, což by mělo tomuto sektoru umožnit odolat vysoce inflačnímu prostředí relativně lépe než u ostatních sektorů,“ dodal.

Utility: Valuace jsou tu již vysoké, ale Morgan Stanley je v tomto sektoru optimistická spíše z hlediska ochrany proti poklesu než dalšího vzestupu. „Vzhledem k tomu, že téměř všechna průmyslová odvětví se potýkají s dopady rostoucích nákladů na energie, měla by stávající cenová struktura v rámci utilit poskytnout v tomto prostředí s vysokými náklady relativní ochranu,“ komentovala banka.

2. Buďte trpěliví

Recese „vyžaduje zvláštní trpělivost“ při nasazování hotovosti na jakoukoli investiční příležitosti, uvádí Investiční institut Wells Fargo. Sameer Samana, hlavní stratég pro globální trh, se domnívá, že investoři by měli tempo reinvestic „zpomalit“, protože medvědí trhy mohou trvat asi rok a někdy mohou způsobit propady kolem 30 %.

„Dlouhodobí investoři obvykle kvůli dobám, jako jsou tyto, diverzifikují,“ dodal Scott Wren, seniorní stratég pro globální trh, rovněž z Wells Fargo Investment Institute. "Doporučujeme postupný plán pro nasazení hotovosti v průběhu nadcházejícího roku (nebo ještě déle) a nadále klást důraz na kvalitu a defenzi ve snaze zachovat si kapitál." Krátkodobí investoři s horizontem 6 až 18 měsíců, mohou mít z držení dodatečné hotovosti prospěch a čekat na příležitosti pro vstup na trh v nadcházejících měsících, dodal Wren.

3. Kupujte dluhopisy investičního stupně

Nakupujte kvalitní dluhopisy a vyhněte se prašivým, neboli vysoce výnosovým, dluhopisům, řekli stratégové. "Když se trhy noří hlouběji do pozdního cyklu, upřednostňujeme kvalitu před prašivými dluhopisy," uvedli stratégové Morgan Stanley. „Od listopadu 2021, kdy došlo k posunu u jestřábího Fedu, jsme byli svědky neustále vyšší výkonnosti kvality oproti prašivým dluhopisům.“

Atraktivní příjem, který dluhopisy nabízejí, by navíc podle amerického správce aktiv Nuveen vykompenzoval dopady rozšiřujících se spreadů při mírné recesi. (Spread na výnosech je rozdíl ve výnosech mezi státními a korporátními dluhopisy se stejnou dobou splatnosti.) A doporučuje kvalitní korporátní dluhopisy.

Zdroj: CNBC





 

Čtěte více:

Americké hospodářství je stále silné a současná situace bezprecedentní, říká šéf JPMorgan
12.05.2022 13:13
Šéf JPMorgan Jamie Dimon v odpovědi na otázku týkající se inflace a m...
Dvě velké banky čekají, že americké akcie to bude ještě bolet
20.05.2022 14:28
Další utrpení na amerických trzích s akciemi předpokládají banky Barcl...
Korekce akcií je součástí celého procesu utahování monetární politiky, míní Summers. Nastane v USA recese?
23.05.2022 10:48
Jak další znatelné oslabování amerického akciového trhu ovlivní násled...
Stratég Deutsche Bank: Žádné známky recese, v druhé polovině roku rally
30.05.2022 15:29
Binky Chadha působí jako hlavní investiční stratég Deutsche Bank a na ...
Prokecat se do recese a ještě krátký návrat k technologiím
01.06.2022 17:20
CEO společnosti Cisco Chuck Robbins byl jedním z mnoha návštěvníků Dav...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
17:39Fed konečně snížil sazby: Jak na to trh historicky reaguje a které akcie mají šanci stát se šampiony?  
16:58Wall Street se odpoledne připojuje k akciové jízdě  
15:38Britská centrální banka vsadila pauzu do snižování sazeb a libra okamžitě posílila. Chystá prodeje dluhopisů
15:13Pár poznámek k 50 bazickým bodům
13:49Než otevře Wall Street: DoorDash, Mobileye, Coinbase  
13:11NUPEH CZ s.r.o: Informace o předčasném splacení dluhopisu
13:02Rozpočtová rada: České veřejné finance směřují k udržitelnějšímu stavu
12:42Technická analýza: Udrží JPMorgan svůj růstový trend?  
12:13Tradiční tahanice "něco za něco" o financování americké vlády: Plán lídra republikánů selhal, další vývoj zatím nejasný
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů