Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Veteráni z Wall Street doporučují tři obchodní strategie při obavách z recese

Veteráni z Wall Street doporučují tři obchodní strategie při obavách z recese

03.06.2022 6:03
Autor: Redakce, Patria.cz

Už i veteráni z Wall Street upozorňují na rostoucí rizika poklesu trhů během recese a nabízejí rady, jak během tohoto cyklu investovat. Investiční banka Morgan Stanley uvedla, že ačkoli recese není jejím základním scénářem, je jejím medvědím scénářem, protože riziko „podstatně vzrostlo“.

„Nemusíme opakovat, že ekonomiku právě teď zasahují četné otřesy, které by nás mohly v průběhu příštích 12 měsíců uvrhnout do recese,“ uvedla investiční banka v květnové zprávě. A doplnila faktory, jako je eskalace rusko-ukrajinské války, která může vytlačit ceny ropy až na 150 dolarů, či extrémně silný dolar a drtivé tlaky na náklady firem. 

Veterán z Wall Street Ed Yardeni, který v dubnu prohlásil, že tu je 30% šance na recesi, minulý týden zvýšil tuto pravděpodobnost na 40 %, a generální ředitelka Citi Jane Fraserová řekla, že je přesvědčena, že Evropa směřuje k recesi. Válka na Ukrajině způsobila prudký nárůst cen energií a potravin. USA a Velká Británie, spolu s dalšími zeměmi po celém světě, se potýkají s inflací, která vzrostla na mnohaletá maxima. Hlavní akciové indexy zaznamenaly od vrcholu na přelomu roku strmý pokles, přičemž Nasdaq umazal od začátku roku 2022 přibližně 23 %. Index S&P 500 ve stejném období klesl o 13 %.

Zde je návod, jak mohou nervózní investoři podle odborníků překonat přetrvávající turbulence na akciovém trhu:

1. Kupte si tyto tři sektory

Vzhledem k tomu, že tu volatilita ještě nějakou dobu bude, doporučuje Morgan Stanley ve své zprávě z 16. května na americkém trhu defenzivní sektory. Mezi ně patří zdravotní péče, veřejné služby (utility) a nemovitosti. Defenzivní akcie poskytují stabilní dividendu a zisk bez ohledu na stav celkového akciového trhu, zatímco cyklické akcie mohou být ovlivněny cyklem ekonomiky.

„S výjimkou energetiky pocházejí všechny nejvýkonnější sektory z defenzivního konce spektra,“ napsala Morgan Stanley. "Nevěříme, že defenzivy budou mít velký absolutní výkon, ale měly by nabízet určitou relativní ochranu, vzhledem k tomu, že nižší zisky a násobky podle nás zasáhnou cyklické sektory silněji."

Morgan Stanley zmiňuje tyto tři defenzivní sektory:

Zdravotní péče: Tento sektor se obchoduje vůči celkovému trhu se slevou, na rozdíl od většiny ostatních defenzivních sektorů, uvádí Morgan Stanley s tím, že preferuje akcie s velkou kapitalizací ve farmacii a biotechnologiích. Ty se podle této banky obchodují za atraktivní cenu a nabízejí relativně atraktivní dividendové výnosy.

Nemovitosti: Loni tento segment narostl o 42 % a překonal tak širší americký trh o 16 %, uvedla Morgan Stanle a dodala, že si tento sektor oblíbila pro svou stabilitu zisku a dividendový příjem. "Stabilní peněžní toky v rámci nemovitostí by měly poskytnout defenzivní expozici vůči poklesu trhu v příštím roce," uvedl Morgan Stanley. „Dále nabízí zabudovanou ochranu proti inflaci prostřednictvím nájemních smluv, vyššího nájemného a zhodnocení majetku, což by mělo tomuto sektoru umožnit odolat vysoce inflačnímu prostředí relativně lépe než u ostatních sektorů,“ dodal.

Utility: Valuace jsou tu již vysoké, ale Morgan Stanley je v tomto sektoru optimistická spíše z hlediska ochrany proti poklesu než dalšího vzestupu. „Vzhledem k tomu, že téměř všechna průmyslová odvětví se potýkají s dopady rostoucích nákladů na energie, měla by stávající cenová struktura v rámci utilit poskytnout v tomto prostředí s vysokými náklady relativní ochranu,“ komentovala banka.

2. Buďte trpěliví

Recese „vyžaduje zvláštní trpělivost“ při nasazování hotovosti na jakoukoli investiční příležitosti, uvádí Investiční institut Wells Fargo. Sameer Samana, hlavní stratég pro globální trh, se domnívá, že investoři by měli tempo reinvestic „zpomalit“, protože medvědí trhy mohou trvat asi rok a někdy mohou způsobit propady kolem 30 %.

„Dlouhodobí investoři obvykle kvůli dobám, jako jsou tyto, diverzifikují,“ dodal Scott Wren, seniorní stratég pro globální trh, rovněž z Wells Fargo Investment Institute. "Doporučujeme postupný plán pro nasazení hotovosti v průběhu nadcházejícího roku (nebo ještě déle) a nadále klást důraz na kvalitu a defenzi ve snaze zachovat si kapitál." Krátkodobí investoři s horizontem 6 až 18 měsíců, mohou mít z držení dodatečné hotovosti prospěch a čekat na příležitosti pro vstup na trh v nadcházejících měsících, dodal Wren.

3. Kupujte dluhopisy investičního stupně

Nakupujte kvalitní dluhopisy a vyhněte se prašivým, neboli vysoce výnosovým, dluhopisům, řekli stratégové. "Když se trhy noří hlouběji do pozdního cyklu, upřednostňujeme kvalitu před prašivými dluhopisy," uvedli stratégové Morgan Stanley. „Od listopadu 2021, kdy došlo k posunu u jestřábího Fedu, jsme byli svědky neustále vyšší výkonnosti kvality oproti prašivým dluhopisům.“

Atraktivní příjem, který dluhopisy nabízejí, by navíc podle amerického správce aktiv Nuveen vykompenzoval dopady rozšiřujících se spreadů při mírné recesi. (Spread na výnosech je rozdíl ve výnosech mezi státními a korporátními dluhopisy se stejnou dobou splatnosti.) A doporučuje kvalitní korporátní dluhopisy.

Zdroj: CNBC





 

Čtěte více:

Americké hospodářství je stále silné a současná situace bezprecedentní, říká šéf JPMorgan
12.05.2022 13:13
Šéf JPMorgan Jamie Dimon v odpovědi na otázku týkající se inflace a m...
Dvě velké banky čekají, že americké akcie to bude ještě bolet
20.05.2022 14:28
Další utrpení na amerických trzích s akciemi předpokládají banky Barcl...
Korekce akcií je součástí celého procesu utahování monetární politiky, míní Summers. Nastane v USA recese?
23.05.2022 10:48
Jak další znatelné oslabování amerického akciového trhu ovlivní násled...
Stratég Deutsche Bank: Žádné známky recese, v druhé polovině roku rally
30.05.2022 15:29
Binky Chadha působí jako hlavní investiční stratég Deutsche Bank a na ...
Prokecat se do recese a ještě krátký návrat k technologiím
01.06.2022 17:20
CEO společnosti Cisco Chuck Robbins byl jedním z mnoha návštěvníků Dav...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.06.2024
22:02Wall Street dál favorizuje AI tituly: ADBE + 14 %  
17:44Co se děje ve firmách?
17:13Reuters: Rusko v květnu zvýšilo vývoz ropných produktů po moři o deset procent
16:59Výprodeje v Evropě nabírají otáčky, americké techy se snaží vzdorovat  
15:58Perly týdne: Na býčím trhu se platí prémie za příběhy o budoucnosti, na medvědím trhu existuje diskont za současnost
14:32Novinky z Patria Finance: Zvýhodnění investic do DIPu a rozšíření Pravidelných investic
14:14Téma cel na čínská elektroauta rozhýbalo Evropu. Německo chce zastavit ztráty pro všechny
13:13Než otevře Wall Street: Adobe, RH  
12:53Výsledky Adobe: Akcie prudce rostou díky AI a zlepšenému výhledu  
12:13Evropské akcie si mohou zapsat nejhorší týden od ledna. Dolů je stahují obavy z politických turbulencí ve Francii
11:26RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:20Allwyn Financing Czech Republic 2 a.s.: Zveřejnění regulatorní informace
11:05BoJ mluví o vyšších sazbách a podstatném zmenšení QE, ale jenu to nestačí  
10:35Japonská centrální banka úroky nezměnila, hodlá však omezit nákupy dluhopisů
9:23Akcionáři automobilky Tesla schválili rekordní balík odměn pro Elona Muska
9:08Rozbřesk: Aleš Michl nechává pro červen ve hře 50 bps snížení sazeb, koruna pod lehkým tlakem
9:07ČEZ předal nabídky na stavbu až čtyř jaderných bloků v Česku a jejich preferované pořadí. Síkela chce preferovaného uchazeče oznámit v červenci
8:53Apple opět nejhodnotnější společnost světa, nové cílové ceny na pražské banky a futures v zeleném  
6:08Technická analýza: Airbnb se odrazila od 200denního průměru, v létě může profitovat z mistrovství a olympiády  
13.06.2024
22:01Silný závěr na Wall Street posunul akcie výše. Nvidia po splitu dále roste.  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Základní O/N úroková sazba
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university