Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Růst peněžní nabídky zpomaluje, inflační tlaky klesají mnohem více, než jsem čekal, říká ředitel Evercore ISI

Růst peněžní nabídky zpomaluje, inflační tlaky klesají mnohem více, než jsem čekal, říká ředitel Evercore ISI

02.08.2022 13:26
Autor: Redakce, Patria.cz

Peněžní nabídka v americké ekonomice rostla minulý rok asi o 30 %, což přispělo k vysoké inflaci. Tento růst byl jednak odrazem kvantitativního uvolňování a také fiskální podpory, kterou vláda poskytovala. Pro Bloomberg to uvedl ředitel Evercore ISI Ed Hyman, podle kterého se nyní situace na této rovině výrazně mění.

V současné době je podle experta tempo růstu peněžní nabídky v USA výrazně nižší. Inverze výnosové křivky a další indikátory pak ukazují, že výrazně zpomalí jak ekonomická aktivita, tak inflace. Hyman odhaduje, že v následujících měsících se nezaměstnanost dostane na úroveň 4 %.



„Inflace zpomaluje mnohem více, než jsem čekal,“ pokračoval expert. Dodal, že se to zatím neprojevuje na oficiálních číslech celkové inflace, ale například ceny komodit již jdou dolů. Podobný je vývoj u cen letenek a existují další indikace, že inflační tlaky znatelně polevují. „Za tři měsíce bude mít Fed sazby na 3 % a uvidí výrazný pokles inflace,“ míní Hyman. Řešit se pak bude, zda inflační tlaky již polevily dost na to, aby přestaly růst sazby.

Podle experta Fed dokázal hodně s málem, protože pokles akciového trhu snížil bohatství domácností a to se projevuje na jejich sentimentu a spotřebě. Otázkou nyní bude, zda centrální banka již má prostor pro pomalejší utahování své monetární politiky. O americké ekonomice pak na Bloombergu hovořil i Anthony Crescenzi ze společnosti Pimco. Ten ve vztahu k diskusím o recesi uvedl, že americká ekonomika je v mnoha oblastech silná. Co tedy míní o vývoji sazeb?

Ekonom připomněl, že Pimco již v roce 2014 přišlo s konceptem nového normálu, který implikuje strukturálně nižší sazby. V tomto ohledu by tedy moha nastat situace, kdy Fed přestane se zvyšováním sazeb relativně brzy, protože neutrální sazby stále leží strukturálně nízko. Nicméně Crescenzi poukázal na zkušenost ze sedmdesátých let, kdy Fed před tím, než do jeho čela usedl Paul Volcker, začal sazby v reakci na klesající inflaci snižovat.



Poté, co vedení Fedu převzal Volcker, držel sazby vysoko i poté, co inflace otočila směrem dolů. Crescenzi přitom míní, že současný šéf Fedu Powell stejně jako Volcker ví, že rozhodující není aktuální inflace, ale inflační očekávání. To by znamenalo, že Fed bude opatrný s tím, aby sazby snižoval hned ve chvíli, kdy inflace začne klesat.

Zdroj: Bloomberg, Youtube


 
 
 
 

Čtěte více:

Reálné sazby musí do plusu, možná k 6 %, říká bývalý člen Fedu
01.08.2022 6:27
Bývalý člen vedení americké centrální banky Jeffrey Lacker se domnívá,...
Monetární dilemata
25.07.2022 17:20
I v ekonomii a na trzích je zřejmé neustálé pnutí mezi dvěma či více n...
Kdy bude americká monetární politika nejen utahovaná, ale také utažená?
27.07.2022 17:34
Fed už pár měsíců utahuje svou politiku. Kdy bude utažená? A kdy bude ...
Jan Čermák: Fed sice doručil dalších +75bps, ale přiznal zpomalení
27.07.2022 22:05
Fed nepřekvapil a zvýšil oficiální úrokové sazby o 75 bazických bodů....
#InvestičníTipy: Výsledková sezóna ve stínu recese
28.07.2022 17:30
Jak se recese promítá do současné výsledkové sezóny? To je hlavní téma...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  
17:24Je trh drahý? Stačí „jen“ odhadnout pět čísel
16:44Americký maloobchod poslal výnosy nahoru, ale akciím v růstu nepřekáží  
15:09Analytici: Záplavy ve střední Evropě mohou způsobit ztráty až za miliardy eur
14:09Tradiční souboj v americkém Kongresu: Dva týdny, než vláda bude bez peněz
13:19Intel (až +8 %) roste na dohodě s Amazonem i armádní zakázce za miliardy. Evropu rozhořčil odkladem továren
12:10Microsoft na vlně AI oznamuje zpětný odkup akcií v hodnotě 60 miliard USD a zvyšuje dividendu o 10 %

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů