Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Inflační tlaky polevují a do akcií a dluhopisů se opět začíná vlévat hotovost

Inflační tlaky polevují a do akcií a dluhopisů se opět začíná vlévat hotovost

12.08.2022 16:07
Autor: Redakce, Patria.cz

Investoři lijí hotovost zpět do akcií a dluhopisů poté, co jim data o americké inflaci dodala naději, že vrchol růstu cen je již za námi a že Fed brzy zastaví zvyšování úrokových sazeb a zvládne uřídit americkou ekonomiku mimo recesi, domnívají se stratégové Bank of America.

Globální akciové fondy v týdnu do 10. srpna nabraly 7,1 miliardy dolarů, uvedli stratégové pod vedením Michaela Hartnetta v komentáři s odkazem na data EPFR Global. Americké akcie zaznamenaly příliv 11 miliard dolarů, největší za osm týdnů. Růstové fondy citlivé na sazby zaznamenaly největší příliv od prosince, finanční akcie přitahovaly hotovost již druhý týden v řadě po 18 týdnech odlivu, ukazují data. Globální dluhopisy zaznamenaly příliv 11,7 miliardy dolarů a jen 4,3 miliard dolarů bylo staženo zpět do hotovosti. Přírůstky zaznamenaly zejména americké akcie s velkou kapitalizací, s malou kapitalizací a hodnotové akcie. Mezi sektory zaznamenaly největší přílivy spotřebitelská sektor a technologie, zatímco největší odlivy materiály.

Rally na amerických akcií tento týden přidala na tempu. Index S&P 500 vyskočil téměř o 15 % z červnových minim, což je více než dvojnásobný růst oproti globálním akciím mimo USA za stejné období. Investoři, kteří dříve prchali z trhů kvůli hrozbě vyšších úrokových sazeb Fedu, nyní mají problém přehlížet zisky z odrazu na medvědím trhu.

09

Ochlazení inflace povzbudilo sázky, že Fed může přejít k méně agresivnímu zpřísňování měnové politiky a zvládnout tak měkké přistání ekonomiky. Dirk Steffen z Deutsche Bank řekl, že trh s americkými státními dluhopisy by se mohl po delším období volatility stabilizovat, což posílí výhled pro akcie. "V příštích několika čtvrtletích bychom mohli dosáhnout určité stabilizace na dluhopisovém trhu," řekl. „A to by pak bylo hnací silou pro růst akcií. Máme rádi americké trhy a máme rádi růst o něco více než před možná třemi měsíci.“

10

Přesto ukazatel tržního býka/medvěda tvořený Bank of America zůstává na „maximálně medvědí hodnotě“ již devátý týden v řadě, napsali stratégové BofA a varovali, že může ještě nějakou dobu trvat, než spotřebitelské ceny klesnou zpět k cíli Fedu. Představitelé centrální banky zdůraznili, že jejich boj s inflací nebude krátký, což naznačuje, že tlak na akciové trhy tu bude přetrvávat. Stratégové Citigroup tento týden také varovali před vysoce optimistickými doporučeními analytiků.

Evropa

Naproti tomu v Evropě pokračovaly odlivy z akciových fondů již 26. týden v řadě, a to v objemu 4,8 miliard dolarů. Přestože se benchmarkový akciový index Stoxx Europe 600 od červnového minima posunul nahoru, evropští stratégové uvedli, že pokud nedojde k oživení hospodářského růstu, tak se zřejmě přestane pohybovat směrem nahoru.

Je nepravděpodobné, že by růst na evropských akcií pokračoval, protože trvalé oživení na akciích vyžaduje dno makrocyklu a zrychlení tempa růstu, domnívá se Bank of America. A brzdy růstu zůstávají značné kvůli faktorům, jako jsou přísné úvěrové podmínky a pravděpodobnost plynu na příděl v zimě, píší stratégové banky. Mezi proinflační rizika patří příměří ve válce na Ukrajině, prudké oživení růstu Číny a silnější růst USA, než se očekávalo.

Bank of America proto zůstává na evropských akcií negativní s výhledem téměř 12% poklesu pro Stoxx 600 do konce roku. Zvyšuje ale váhu farmaceutických akcií, u nich předpovídá po nedávném poklesu o 10 % lepší výkon do 1. čtvrtletí.

Zdroj: Bloomberg



 

Čtěte více:

Kapitaluce na akciových trzích teprve začíná, domnívají se stratégové Bernstein
25.07.2022 12:42
Ve středu jsme zveřejnili analýzu Bank of America, podle které investo...
Těžká volba - odvrátit recesi, nebo porazit inflaci?
25.07.2022 5:51
Debata o růstu ekonomik by mohla koncem července nabýt ještě většího v...
Sedm důvodů, proč být za současných podmínek na trhu pozitivní
30.07.2022 14:55
Současné prostředí na globálních trzích se zdá být příliš pesimistické...
Akcie krátkodobě nic moc, opak platí u dlouhodobého výhledu, domnívá se stratég z UBS
08.08.2022 5:40
Zisková sezóna zatím probíhá dobře. Firmy sice poskytují horší výhled,...
Sektor základní spotřeby jako dobré útočiště před inflací a ekonomikou? Ne tak docela...
04.08.2022 10:52
V těchto turbulentních časech jsou v módě defenzivní akciové sektory j...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.07.2025
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)