Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nejdůležitější číslo týdne: Inflace v USA klesla, ale ne dost. Fed zůstane přísný

Nejdůležitější číslo týdne: Inflace v USA klesla, ale ne dost. Fed zůstane přísný

13.09.2022 15:15
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Srpnová inflační data byla na trzích očekávána s velkým optimismem už řadu dní. Odhady mířily směrem ke zmenšení cenového růstu, což se také stalo, přesto inflace zůstala vyšší, než se čekalo. Optimismus tak bude třeba opět přehodnotit. 

Meziměsíčně se spotřebitelské ceny v zámoří zvedly o 0,1 pct, zatímco se čekal stejně velký pokles po předchozí stagnaci. V případě jádrového indexu je rozdíl větší - nárůst o 0,6 namísto odhadovaných 0,3 pct. 

Meziroční inflace dosáhla v srpnu 8,3 procenta po červencových 8,5. Čekal se však pokles až na 8,1 pct, přičemž trhy byly podle nás fakticky nastavené na ještě nižší číslo. A negativní překvapení dokreslilo zrychlení jádrové inflace na 6,3 z 5,9 procenta. 

Směrem dolů inflaci v srpnu táhly energie, respektive hlavně benzín, který zlevnil ještě více než v červenci (-10,6 pct m/m). To je informace, kterou máme už poměrně dlouho a na které se evidentně stavěla podstatná část očekávání. Jenže inflace není jen o benzínu a už třeba další nejádrová položka - potraviny - zdražila více než v předchozím měsíci. Za důležité pak považujeme zrychlení meziměsíčního růstu u nákladů na bydlení, které tvoří velkou položku koše a jen tak neobrátí svůj trend. Dále je zajímavé, že levnější benzín nezabránil zdražení dopravy. 

Nejdůležitější číslo týdne: Inflace v USA klesla, ale ne dost. Fed zůstane přísný

Inflace v USA klesla, ale ne dost. Fed zůstane přísný" src="/Fotobank/1f149c7d-61d8-4196-a257-210be3143c18?width=500&height=268&action=Resize&position=Center" />

Bankéři z Fedu v čele s Jeromem Powellem průběžně ujišťovali, že jejich tažení proti inflaci nezávisí na izolovaných měsíčních číslech a že chtějí vidět inflaci jasně mířící k cíli. Tím nepřímo varovali před přikládáním přílišné váhy měsíčnímu inflačnímu reportu, zatímco třeba trh práce zůstává výrazně přehřátý. 

Po dnešní zprávě však nemusí centrální banku trápit žádné dilema. Inflace sice klesla z červnového vrcholu, ale kromě benzínu to není žádná sláva a vzhledem ke struktuře a vyšší jádrové inflaci těžko mluvit o nastartování dezinflačního trendu. Na nadcházejícím zasedání příští týden se tedy prakticky s jistotou dá počítat se zvýšením úrokových sazeb Fedu o 75 bazických bodů. Jestli dosud byly pochybnosti, nyní se vytrácejí. A centrální banka bude pokračovat dál směrem k dosažení 4 procent už koncem tohoto roku. 

Signály z ekonomiky dál zapadají do postoje jestřábích zástupců měnového výboru, naopak tržní představy o mírnější měnové politice je třeba znovu revidovat. Optimistický vývoj na finančních trzích v posledních dnech nebyl založen pouze na inflaci a Fedu, ale šlo o velice podstatný faktor, takže nyní je vidět zklamání, které doléhá na akcie i dluhopisy.


 
 
 

Čtěte více:

Měsíční FX výhled: Koruna bude do konce roku stagnovat, pak oslabí
13.09.2022 6:06
Česká koruna se bude k euru do konce roku stagnovat. S příchodem prv...
Vláda zastropovala energie maloodběratelům: Limit pro silovou elektřinu je 6 Kč za kWh a pro plyn 3 Kč
13.09.2022 8:26
Vláda včera stanovila maximální ceny pro maloodběratele u silové elekt...
Rozbřesk: Vláda zastropovala ceny energií pro maloodběratele
13.09.2022 9:13
Česká vláda včera večer zveřejnila (https://t.co/KTI8rXmgF8) základní ...
Všechny sázky na nízkou inflaci. Investorů se drží optimismus
13.09.2022 10:50
Ačkoli se na pozitivním obratu na finančních trzích podílelo více fakt...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.05.2025
14:33Fidelity International: Jak mohou neutrální akciové strategie využít sílu volatility
8:10Víkendář: Svět, kde předvídatelnost je slabostí a cla jsou nejkrásnějším slovem ve slovníku
23.05.2025
22:03Americké trhy krvácí po hrozbách cel vůči EU a Applu  
17:44Traders Talk: Trump rozbouřil trhy, Colt potěšil výsledky a UnitedHealth v problémech
17:17PwC: Prodej elektromobilů v 1. čtvrtletí stoupl o 42 procent na 2,7 milionu
15:57Jednání s EU podle Trumpa nikam nevedou, chce clo 50 procent. Akcie klesají
15:49Půjde to k normálu bez cenového šoku?
14:26Pivo s Patrií ve Zlíně - s analytikem a makléřem o trzích i novinkách ve světě investic
13:03Perly týdne: Googlu a Applu se změnily časy
13:01Italská banka UniCredit soudně napadne podmínky převzetí konkurenční Banco BPM
11:00M2C míří na burzu: Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:30Tlak na dluhopisy polevil a ulevilo se i akciím  
10:13Do Česka dorazily první dodávky nového jaderného paliva od Westinghouse
8:56Německo hlásí růst HDP o 0,4 pct, ale celoroční stagnace zůstává ve hře
8:46Rozbřesk: Zhoršená nálada v eurozóně. Ale z jiného důvodu, než byste čekali
8:45Erste a VIG dnes naposledy s dividendou, růst HDP v Německu a další várka celního napětí mezi USA a EU  
22.05.2025
22:01Zámořské akcie se stabilizují, nárůstům vévodí Advanced Auto Parts  
17:20Výjimečný celý svět
16:50Ochlazení na akciovém trhu  
16:33Zlomový okamžik na evropském EV trhu? Čínská BYD poprvé poráží Teslu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data