Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nejdůležitější číslo týdne: Inflace v USA klesla, ale ne dost. Fed zůstane přísný

Nejdůležitější číslo týdne: Inflace v USA klesla, ale ne dost. Fed zůstane přísný

13.09.2022 15:15
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Srpnová inflační data byla na trzích očekávána s velkým optimismem už řadu dní. Odhady mířily směrem ke zmenšení cenového růstu, což se také stalo, přesto inflace zůstala vyšší, než se čekalo. Optimismus tak bude třeba opět přehodnotit. 

Meziměsíčně se spotřebitelské ceny v zámoří zvedly o 0,1 pct, zatímco se čekal stejně velký pokles po předchozí stagnaci. V případě jádrového indexu je rozdíl větší - nárůst o 0,6 namísto odhadovaných 0,3 pct. 

Meziroční inflace dosáhla v srpnu 8,3 procenta po červencových 8,5. Čekal se však pokles až na 8,1 pct, přičemž trhy byly podle nás fakticky nastavené na ještě nižší číslo. A negativní překvapení dokreslilo zrychlení jádrové inflace na 6,3 z 5,9 procenta. 

Směrem dolů inflaci v srpnu táhly energie, respektive hlavně benzín, který zlevnil ještě více než v červenci (-10,6 pct m/m). To je informace, kterou máme už poměrně dlouho a na které se evidentně stavěla podstatná část očekávání. Jenže inflace není jen o benzínu a už třeba další nejádrová položka - potraviny - zdražila více než v předchozím měsíci. Za důležité pak považujeme zrychlení meziměsíčního růstu u nákladů na bydlení, které tvoří velkou položku koše a jen tak neobrátí svůj trend. Dále je zajímavé, že levnější benzín nezabránil zdražení dopravy. 

Nejdůležitější číslo týdne: Inflace v USA klesla, ale ne dost. Fed zůstane přísný

Inflace v USA klesla, ale ne dost. Fed zůstane přísný" src="/Fotobank/1f149c7d-61d8-4196-a257-210be3143c18?width=500&height=268&action=Resize&position=Center" />

Bankéři z Fedu v čele s Jeromem Powellem průběžně ujišťovali, že jejich tažení proti inflaci nezávisí na izolovaných měsíčních číslech a že chtějí vidět inflaci jasně mířící k cíli. Tím nepřímo varovali před přikládáním přílišné váhy měsíčnímu inflačnímu reportu, zatímco třeba trh práce zůstává výrazně přehřátý. 

Po dnešní zprávě však nemusí centrální banku trápit žádné dilema. Inflace sice klesla z červnového vrcholu, ale kromě benzínu to není žádná sláva a vzhledem ke struktuře a vyšší jádrové inflaci těžko mluvit o nastartování dezinflačního trendu. Na nadcházejícím zasedání příští týden se tedy prakticky s jistotou dá počítat se zvýšením úrokových sazeb Fedu o 75 bazických bodů. Jestli dosud byly pochybnosti, nyní se vytrácejí. A centrální banka bude pokračovat dál směrem k dosažení 4 procent už koncem tohoto roku. 

Signály z ekonomiky dál zapadají do postoje jestřábích zástupců měnového výboru, naopak tržní představy o mírnější měnové politice je třeba znovu revidovat. Optimistický vývoj na finančních trzích v posledních dnech nebyl založen pouze na inflaci a Fedu, ale šlo o velice podstatný faktor, takže nyní je vidět zklamání, které doléhá na akcie i dluhopisy.


 
 
 

Čtěte více:

Měsíční FX výhled: Koruna bude do konce roku stagnovat, pak oslabí
13.09.2022 6:06
Česká koruna se bude k euru do konce roku stagnovat. S příchodem prv...
Vláda zastropovala energie maloodběratelům: Limit pro silovou elektřinu je 6 Kč za kWh a pro plyn 3 Kč
13.09.2022 8:26
Vláda včera stanovila maximální ceny pro maloodběratele u silové elekt...
Rozbřesk: Vláda zastropovala ceny energií pro maloodběratele
13.09.2022 9:13
Česká vláda včera večer zveřejnila (https://t.co/KTI8rXmgF8) základní ...
Všechny sázky na nízkou inflaci. Investorů se drží optimismus
13.09.2022 10:50
Ačkoli se na pozitivním obratu na finančních trzích podílelo více fakt...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.05.2025
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  
11:04Jakub Blaha: Amazon očekává nižší provozní zisk kvůli obavám z cel. Růst cloudu navíc zaznamenal zpomalení  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data