Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nejdůležitější číslo týdne: Inflace v USA klesla, ale ne dost. Fed zůstane přísný

Nejdůležitější číslo týdne: Inflace v USA klesla, ale ne dost. Fed zůstane přísný

13.09.2022 15:15
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Srpnová inflační data byla na trzích očekávána s velkým optimismem už řadu dní. Odhady mířily směrem ke zmenšení cenového růstu, což se také stalo, přesto inflace zůstala vyšší, než se čekalo. Optimismus tak bude třeba opět přehodnotit. 

Meziměsíčně se spotřebitelské ceny v zámoří zvedly o 0,1 pct, zatímco se čekal stejně velký pokles po předchozí stagnaci. V případě jádrového indexu je rozdíl větší - nárůst o 0,6 namísto odhadovaných 0,3 pct. 

Meziroční inflace dosáhla v srpnu 8,3 procenta po červencových 8,5. Čekal se však pokles až na 8,1 pct, přičemž trhy byly podle nás fakticky nastavené na ještě nižší číslo. A negativní překvapení dokreslilo zrychlení jádrové inflace na 6,3 z 5,9 procenta. 

Směrem dolů inflaci v srpnu táhly energie, respektive hlavně benzín, který zlevnil ještě více než v červenci (-10,6 pct m/m). To je informace, kterou máme už poměrně dlouho a na které se evidentně stavěla podstatná část očekávání. Jenže inflace není jen o benzínu a už třeba další nejádrová položka - potraviny - zdražila více než v předchozím měsíci. Za důležité pak považujeme zrychlení meziměsíčního růstu u nákladů na bydlení, které tvoří velkou položku koše a jen tak neobrátí svůj trend. Dále je zajímavé, že levnější benzín nezabránil zdražení dopravy. 

Nejdůležitější číslo týdne: Inflace v USA klesla, ale ne dost. Fed zůstane přísný

Inflace v USA klesla, ale ne dost. Fed zůstane přísný" src="/Fotobank/1f149c7d-61d8-4196-a257-210be3143c18?width=500&height=268&action=Resize&position=Center" />

Bankéři z Fedu v čele s Jeromem Powellem průběžně ujišťovali, že jejich tažení proti inflaci nezávisí na izolovaných měsíčních číslech a že chtějí vidět inflaci jasně mířící k cíli. Tím nepřímo varovali před přikládáním přílišné váhy měsíčnímu inflačnímu reportu, zatímco třeba trh práce zůstává výrazně přehřátý. 

Po dnešní zprávě však nemusí centrální banku trápit žádné dilema. Inflace sice klesla z červnového vrcholu, ale kromě benzínu to není žádná sláva a vzhledem ke struktuře a vyšší jádrové inflaci těžko mluvit o nastartování dezinflačního trendu. Na nadcházejícím zasedání příští týden se tedy prakticky s jistotou dá počítat se zvýšením úrokových sazeb Fedu o 75 bazických bodů. Jestli dosud byly pochybnosti, nyní se vytrácejí. A centrální banka bude pokračovat dál směrem k dosažení 4 procent už koncem tohoto roku. 

Signály z ekonomiky dál zapadají do postoje jestřábích zástupců měnového výboru, naopak tržní představy o mírnější měnové politice je třeba znovu revidovat. Optimistický vývoj na finančních trzích v posledních dnech nebyl založen pouze na inflaci a Fedu, ale šlo o velice podstatný faktor, takže nyní je vidět zklamání, které doléhá na akcie i dluhopisy.


 
 
 

Čtěte více:

Měsíční FX výhled: Koruna bude do konce roku stagnovat, pak oslabí
13.09.2022 6:06
Česká koruna se bude k euru do konce roku stagnovat. S příchodem prv...
Vláda zastropovala energie maloodběratelům: Limit pro silovou elektřinu je 6 Kč za kWh a pro plyn 3 Kč
13.09.2022 8:26
Vláda včera stanovila maximální ceny pro maloodběratele u silové elekt...
Rozbřesk: Vláda zastropovala ceny energií pro maloodběratele
13.09.2022 9:13
Česká vláda včera večer zveřejnila (https://t.co/KTI8rXmgF8) základní ...
Všechny sázky na nízkou inflaci. Investorů se drží optimismus
13.09.2022 10:50
Ačkoli se na pozitivním obratu na finančních trzích podílelo více fakt...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  
8:12Dohoda s Vietnamem je podle Trumpa takřka hotová, USA oznámí cla pro menší země

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m