Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Centrální banky blízko konce cyklu utahování. Podle experta AMP si Fed udělá pauzu

Centrální banky blízko konce cyklu utahování. Podle experta AMP si Fed udělá pauzu

02.12.2022 12:07
Autor: Redakce, Patria.cz

Před půl rokem byl globální růst silný a nebyly známky slábnoucí inflace. Nyní je situace rozdílná, protože aktivita ve světové ekonomice slábne a to samé platí o inflaci. Pro Bloomberg to uvedl Shane Oliver z investiční společnosti AMP. Podle něj tak není překvapivé, že řada centrálních bank zpomaluje tempo zvedání sazeb.

Investor také připomněl, že centrální banky v nejednom případě prudce zvedly sazby na poměrně vysoké úrovně a i to nyní dává prostor pro přerušení tohoto procesu. V řadě případů se přitom pozornost centrálních bank přesouvá od inflace k růstu a spíše se začínají zaměřovat na to, aby neutáhly svou politiku příliš, tedy aby příliš neudusily ekonomickou aktivitu.

Oliver připomněl, že Fed na počátku cyklu zvedání sazeb věřil v rychlý pokles inflace, ale jeho očekávání se nenaplnila. Nakonec tak zvedá sazby velmi razantně, ale momentálně hrozí, že inflační vývoj opět neodhadne. Tedy že inflace klesne zase mnohem rychleji, než se centrální banka domnívá. Takový vývoj by podle experta mohl nastat i proto, že tenze na nabídkové straně ekonomiky rychle polevují, klesají náklady dopravy a další inflační tlaky.


Ve druhé polovině příštího roku by mohly podle Olivera slábnout i inflační tlaky ve službách s tím, jak se ochladí trh práce. Pro akcie by takový vývoj byl pozitivní, protože by v konečném důsledku přinesl nižší sazby a výnosy dluhopisů a tudíž i vyšší valuace. „Někdy na počátku příštího roku centrální banky dojdou k názoru, že už to stačí,“ dodal investor. Později by k tomu mohlo dojít třeba v Evropě, protože ECB je v tomto ohledu poněkud pozadu ve srovnání s americkým Fedem.

Oliver na závěr připomněl, že v minulosti si Fed ve zvedání sazeb obvykle „dal přestávku“ ve chvíli, kdy se jeho klíčové sazby dostaly nad výnosy desetiletých dluhopisů. Přesně k tomu nyní ve Spojených státech dochází a podle experta jde o další známku toho, že „dokonce i Fed si dá pauzu“. Zřejmě k tomu nedojde už v prosinci, ale v lednu to podle Olivera již možné je.

Zdroj: Bloomberg


 
 
 

Čtěte více:

Sníží Fed příští rok sazby, nebo ne? Přední ekonomové na Wall Street se neshodují
24.11.2022 10:56
Největší banky na Wall Street se shodují, že Federální rezervní systém...
Fed bude muset brzy zpomalit tempo zvyšování úrokových sazeb, vyplývá ze zápisu
24.11.2022 8:39
Výrazná většina představitelů americké centrální banky (Fed) se na lis...
Víkendář: Za dolarovým vrcholem
26.11.2022 9:45
Ani na sekundu nepochybujeme o tom, že Fed bude dál zvedat sazby, kte...
Víkendář: Podle UBS předběhly trhy dobu u Fedu i Číny
27.11.2022 9:17
State Street Global Markets patří mezi ty, kdo se domnívají, že dolaro...
Fed to s utahováním přežene, obává se ekonom Mankiw
28.11.2022 11:58
Známý ekonom a autor učebnic Greg Mankiw se na svém blogu svěřoval s o...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
07.02.2023
13:35Současná rally na akciích je past na medvědím trhu, varuje stratég z JP Morgan
12:23Evropské trhy mírně rostou, američtí centrální bankéři se snaží zkrotit trh  
11:36Průmyslová výroba v Německu se v prosinci snížila o 3,1 procenta
11:27Vývoj americké ekonomiky v letošním roce a co s ní udělá otevírání té čínské
11:00Největší banka v eurozóně BNP zaostala ziskem za očekáváním, ale plánuje zpětný odkup akcií za 5 miliard eur
9:58Jan Bureš: Další slabý maloobchod - spotřeba táhla HDP dolů o něco výrazněji
9:47Maloobchodní tržby v prosinci opět zklamaly, prodej potravin klesl nejcitelněji od 2001
9:44Analytik k výsledkům KB: Rekordní celoroční zisk nad 17 mld. Kč a dividenda 60 Kč  
9:22Výsledková sezóna Česko: Kalendář pro 4. čtvrtletí. Komerční banka již zítra, ČEZ v březnu
9:10Rozbřesk: Smíšené vyhlídky tuzemského průmyslu. K silnému dolaru mírně ztrácí koruna
9:04Ropná BP loni více než zdvojnásobila zisk. Růst cen fosilních paliv táhne vzhůru invaze na Ukrajinu
8:55Po těžkém pondělí pozitivní vstup do úterka, ukazují futures  
8:40Google zpřístupní chatovacího robota, do vyhledávání zapojí umělou inteligenci
6:07Trhy jsou naceněny na dokonalý scénář. To není reálné, varuje stratéžka Blackrock
06.02.2023
17:36USA chystají clo 200 procent na ruský hliník, píše Bloomberg
17:21Akcie i korporátní dluhopisy tančí jinak, než Fed píská
17:15Trhy dále ochlazují svou euforii, objevují se nová geopolitická rizika  
16:03The Guardian: Křetínský doufá ve velký zisk díky dotacím pro britské elektrárny
15:52Prodávejte, jakmile S&P 500 překročí 4 200 bodů, varuje stratég Bank of America. Očekává 'oddalovanou apokalypsu'
13:53Apple má dobrý problém a přináší významný potenciál, domnívá se analytik Jim Suva

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
BNP Paribas SA (12/22 Q4, Bef-mkt)
Carlyle Group Inc/The (12/22 Q4, Bef-mkt)
Enphase Energy Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
Fortinet Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
Illumina Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
KKR & Co Inc (12/22 Q4, Bef-mkt)
Royal Caribbean Cruises Ltd (12/22 Q4, Bef-mkt)
6:30Siemens Energy AG (12/22 Q1)
8:00BP PLC (12/22 Q4)
8:00Carlsberg AS (12/22 Q4)
8:00DE - Průmyslová výroba, y/y
9:00CZ - Maloobchodní tržby, y/y
12:00Linde PLC (12/22 Q4)
13:30Hertz Global Holdings Inc (12/22 Q4)
14:30USA - Zahraniční obchod, mld. USD
22:05VF Corp (12/22 Q3)
22:10Chipotle Mexican Grill Inc (12/22 Q4)