Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Nejlepší letošní dárek? Vánoce na blátě!

Rozbřesk: Nejlepší letošní dárek? Vánoce na blátě!

23.12.2022 9:09
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Již zítra nás čeká Štědrý den, který bude tento rok povětšinou na blátě. Duch Vánoc sice znovu utrpí, letos bychom však jen těžko hledali lepší vánoční dárek. Nadprůměrné teploty totiž vystřídaly tuhé mrazy, které v posledním měsíci sužovaly Evropu a měly za následek svižný pokles plynu v zásobnících. Hlavně díky teplejšímu počasí tak nyní zemní plyn na nizozemské burze zlevňuje až k 90 EUR/MWh, což je nejnižší úroveň od června letošního roku.

Výkyvy počasí by však neměly odvést pozornost od jednoho z pozitivních příběhů roku 2022, kterým jsou významné energetické úspory na straně tuzemských domácností a firem. Spotřeba plynu napříč českou ekonomikou je meziročně nižší o téměř 20 %, což krátce po propuknutí války na Ukrajině čekal jen málokdo. Pravda, velmi pomohl neobvykle teplý začátek topné sezóny, nicméně je to právě změna chování v kombinaci s boomem úsporných technologií, díky kterým tuto zimu přečkáme bez nucené (a ekonomicky velmi bolestivé) racionalizace spotřeby plynu. A to je koneckonců další dobrá zpráva, neboť ještě v září měl tento černý scénář i v našich odhadech relativně vysokou pravděpodobnost.

Na druhou stranu, není na místě podléhat přílišnému uspokojení. Evropa energetickou krizi zatím rozhodně nevyřešila. Počasí se může opět bryskně proměnit, což by snížilo prostor pro energetické úspory. Stejně tak lze čekat, že se v příštím roce zintenzivní konkurenční boj na globálním LNG trhu společně s návratem Číny, resp. jejím očekávaným plným otevřením. Spíše než se svižným poklesem cen proto počítejme, že plyn zůstane drahý a stále výrazně nad předválečnou úrovni. Opakování scénáře z letošního léta, kdy ceny vystřelily nad 300 EUR/MWh, by měla zabránit brzda v podobě celoevropského stropu na úrovni 180 EUR/MWh.

Letošní rok byl náročný ve všech směrech. Napříč finančními trhy jsme zažívali extrémní rozkolísanost, na kterou jsme dlouhá léta nebyli zvyklí. S koncem roku snad konečně nastává klidnější období, třebaže Vánoce budou na blátě. Vězte ale, že tentokrát je to ta nejlepší zpráva.

Za celý analytický tým FT ČSOB Vám přejeme krásné prožití vánočních svátků a vše dobré do roku 2023!

*** TRHY ***

Koruna

Koruna se včera dostala pod lehký tlak z důvodu rostoucí globální averze k riziku a vrátila se zpět nad 24,20 EUR/CZK. Dnešní obchodování by se již mělo nést v poklidném duchu, a to nejen z důvodu prázdného makro kalendáře, ale také nižší předvánoční likvidity na korunovém trhu.

Eurodolar

Eurodolar se stabilizoval v okolí 1,06 EUR/USD. Tlak na dolar trochu otupil nižší počet žádostí o dávky v nezaměstnanosti a zejména pozitivní revize amerického HDP - již druhá v řadě. Americká ekonomika nakonec ve třetím kvartále vzrostla o 3,2 % (revize z 2,9 %), a to zejména díky silné spotřebě domácností a lepšímu zahraničnímu obchodu.
.

 

 

Čtěte více:

Goldman Sachs: Komodity budou v roce 2023 nejvýkonnější, přinesou přes 40 procent
22.12.2022 14:13
Komodity budou v roce 2023 opět nejvýkonnější třídou aktiv a investorů...
Moderní investování odkudkoli. Patria přináší v nové aplikaci investiční tipy, zpravodajství Patria.cz i mobilní klíč
28.12.2022 17:40
Investiční tipy analytiků a zpravodajství Patria.cz v moderní a respon...
Ruská centrální banka prodá bance VTB za 340 miliard rublů banku Otkrytije
22.12.2022 13:55
Ruská centrální banka prodá finanční ústav Otkrytije, který musela zac...
Allwyn vstupuje na americký trh, převezme loterijní firmu Camelot LS Group
22.12.2022 14:17
Nadnárodní loterijní společnost Allwyn AG, která patří do skupiny KKCG...
Americká ekonomika ve třetím čtvrtletí rostla rychleji, než uváděly odhady
22.12.2022 16:09
Ekonomika Spojených států ve třetím čtvrtletí vzrostla v přepočtu na c...
Colt CZ utvoří podnik s maďarskou státní firmou, vznikne továrna na palné zbraně
22.12.2022 16:22
Skupina Colt CZ Group SE (Colt CZ) vytvoří společný podnik s maďarskou...
Wall Street zasáhl další velký výprodej
22.12.2022 22:19
Čtvrteční obchodování v USA bylo od samého počátku ve znamení výraznýc...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.05.2024
22:01Index Dow Jones v úterý odepsal přes 0,5 %  
17:58Snížit inflaci poklesem sazeb?
17:23Sektorově dnes vítězí polovodiče a energie. Americký spotřebitel s překvapivě dobrou náladou  
17:00Německo by mělo zvážit, zda neuvolnit dluhovou brzdu, uvedl MMF
15:51FT: Řada západních firem zůstává v Rusku navzdory dřívějším plánům na odchod
14:17Jaromír Strnad: Akciový split Nvidie a dividendy ČEZ a Kofoly
13:53ECB: Inflační očekávání spotřebitelů v eurozóně klesla nejníže od září 2021
12:41Tesla a evropský indikátor dalšího vývoje v USA
11:49CNBC: Podvodů označovaných deepfakes přibývá, firmy už přišly o miliony dolarů
11:23Banka ABN Amro koupí za 672 milionů eur německou Hauck Aufhäuser Lampe
11:01Amerika se po přestávce vloží do hry. Evropa zatím hledá inspiraci i směr  
9:10Rozbřesk: O podivné dichotomii amerických měkkých a tvrdých makro-indikátorů
8:49Kofola navrhla dividendu 13,50 Kč, americký trh je konečně stejně rychlý jako před sto lety a futures jsou lehce nad nulou  
6:34NVIDIA a dva druhy investičních her
27.05.2024
17:22Deflační aktiva si mohou vést velmi dobře během období vysoké inflace, inflační mohou zaostávat
16:52WSJ: Ekonomika bude mít v prezidentských volbách zásadní roli, Biden by měl ukázat pochopení pro obavy z růstu cen
16:50TRHY: Koruna mírně ztratila, Erste a VIG bez dividendy. Patria tvůrcem trhu na COLT CZ a Primoco UAV. Wall Street dnes uzavřena  
14:36Damodaran: Nemusí platit, že čehokoliv se NVIDIA dotkne, změní se ve zlato
14:30Evropská komise Česku schválila podporu za 3,2 miliardy eur na výrobu elektřiny
12:45Týdenní výhled: Týden nejspíš v poklidném duchu, kondici amerického spotřebitele naznačí maloobchod  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Kalendář událostí
    ČasUdálost
    16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board