Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Commerzbank: Potlesk pro ECB, sazby nahoru půjdou navzdory očekávání trhu

Commerzbank: Potlesk pro ECB, sazby nahoru půjdou navzdory očekávání trhu

22.03.2023 14:38
Autor: Redakce, Patria.cz

Ekonomové Commerzbank chválí ECB za to, že zvedla sazby i přes rostoucí tlaky v americkém a evropském bankovním sektoru. Podle nich může ECB případně zvýšit nabídku likvidity tak, aby snížila riziko v bankovním sektoru. Zároveň by ale měla dál zvyšovat sazby, protože inflační tlaky si to vyžadují.

Podle Commerzbank je zvedání sazeb nutné mimo jiné z důvodu akcelerace růstu mezd. Ten banka považuje za jeden z hlavních inflačních faktorů a jeden z důvodů, proč ECB pozměnila své predikce dalšího vývoje inflace. Ty jsou spolu s predikcemi ekonomického růstu v eurozóně shrnuty v následující tabulce. Čísla v závorkách ukazují očekávání z prosince:

1

ECB tedy u jádrové inflace zvedla predikce pro letošní rok z 4,2 % na 4,6 % a ještě v roce 2025 čeká, že se jádrová inflace bude pohybovat nad cílem ve výši 2 %. Celková inflace by přitom měla být na podobné úrovni. A ekonomický růst by se měl zvednout z letošního 1 % na 1,6 %.

Commerzbank se domnívá, že se trhy mýlí v odhadu dalšího vývoje sazeb v eurozóně. Podle nich by totiž již ERCB dál zvedat sazby neměla. Commerzbank ale snížila svůj odhad terminálních sazeb. Tedy jejich vrcholu, který již nevidí na 4 %, ale na 3,5 %, kterých by mělo být dosaženo v létě letošního roku.

V následujícím grafu Commerzbank ukazuje vývoj mezd v eurozóně spolu s indikátorem jejich dalšího vývoje. Ten je založen na výsledcích mzdových jednání pro letošní a příští rok. Podle něj by se růst mezd měl pohybovat směrem k 5 %:

2

K tenzím v bankovním sektoru ekonomové banky uvádějí, že podle nich budou postupně polevovat. A to umožní ECB opět se plně zaměřit na téma inflace. Inflační tlaky přitom podle nich od posledního měsíce výrazně vzrostly, a to je jeden z důvodů, proč banka nesouhlasí se zmíněným koncem zvedání sazeb implikovaným trhy. Nejistota ale mimo jiné pramení z toho, jaký může mít vývoj v bankovním sektoru dopad na úvěrovou nabídku, a tudíž dostupnost financí pro firemní sektor. 

Zdroj: Commerzbank


 

Čtěte více:

Morgan Stanley: Je tu začátek konce medvědího trhu
22.03.2023 10:35
Morgan Stanley už nějaký čas hovoří o nevalném výhledu pro americký ak...
Eurozóna musí být při potírání inflace tvrdohlavá, říká šéf Bundesbank
22.03.2023 8:41
Tvůrci úrokových sazeb v eurozóně musejí být při potírání inflace t...
Rozbřesk: Zklidnění trhů dává Fedu šanci zvýšit sazby
22.03.2023 9:11
Včerejší obchodování přineslo na trhy úlevu, ze které profitovala rizi...
ECB by měla dál zvedat sazby, evropské akcie zahájí poklesem
22.03.2023 8:55
Evropské akciové trhy zahájí středeční obchodování nejspíše negativně,...
Analytik k výsledkům Nike: Zkrocení zlých zásob
22.03.2023 10:58
Nike doručil velice solidní čísla, kterým je jen málo co vytknout. Sil...
Velké dilema Fedu. Dopřeje investorům náznak měkčí politiky?
22.03.2023 11:37
Bankovní krize sice polevila a hráči na finančních trzích se snaží hle...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.07.2025
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  
10:39TSMC: dvouciferný růst zisku pátý kvartál v řadě a silný výhled na třetí čtvrtletí
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)