Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Commerzbank: Potlesk pro ECB, sazby nahoru půjdou navzdory očekávání trhu

Commerzbank: Potlesk pro ECB, sazby nahoru půjdou navzdory očekávání trhu

22.03.2023 14:38
Autor: Redakce, Patria.cz

Ekonomové Commerzbank chválí ECB za to, že zvedla sazby i přes rostoucí tlaky v americkém a evropském bankovním sektoru. Podle nich může ECB případně zvýšit nabídku likvidity tak, aby snížila riziko v bankovním sektoru. Zároveň by ale měla dál zvyšovat sazby, protože inflační tlaky si to vyžadují.

Podle Commerzbank je zvedání sazeb nutné mimo jiné z důvodu akcelerace růstu mezd. Ten banka považuje za jeden z hlavních inflačních faktorů a jeden z důvodů, proč ECB pozměnila své predikce dalšího vývoje inflace. Ty jsou spolu s predikcemi ekonomického růstu v eurozóně shrnuty v následující tabulce. Čísla v závorkách ukazují očekávání z prosince:

1

ECB tedy u jádrové inflace zvedla predikce pro letošní rok z 4,2 % na 4,6 % a ještě v roce 2025 čeká, že se jádrová inflace bude pohybovat nad cílem ve výši 2 %. Celková inflace by přitom měla být na podobné úrovni. A ekonomický růst by se měl zvednout z letošního 1 % na 1,6 %.

Commerzbank se domnívá, že se trhy mýlí v odhadu dalšího vývoje sazeb v eurozóně. Podle nich by totiž již ERCB dál zvedat sazby neměla. Commerzbank ale snížila svůj odhad terminálních sazeb. Tedy jejich vrcholu, který již nevidí na 4 %, ale na 3,5 %, kterých by mělo být dosaženo v létě letošního roku.

V následujícím grafu Commerzbank ukazuje vývoj mezd v eurozóně spolu s indikátorem jejich dalšího vývoje. Ten je založen na výsledcích mzdových jednání pro letošní a příští rok. Podle něj by se růst mezd měl pohybovat směrem k 5 %:

2

K tenzím v bankovním sektoru ekonomové banky uvádějí, že podle nich budou postupně polevovat. A to umožní ECB opět se plně zaměřit na téma inflace. Inflační tlaky přitom podle nich od posledního měsíce výrazně vzrostly, a to je jeden z důvodů, proč banka nesouhlasí se zmíněným koncem zvedání sazeb implikovaným trhy. Nejistota ale mimo jiné pramení z toho, jaký může mít vývoj v bankovním sektoru dopad na úvěrovou nabídku, a tudíž dostupnost financí pro firemní sektor. 

Zdroj: Commerzbank


 

Čtěte více:

Morgan Stanley: Je tu začátek konce medvědího trhu
22.03.2023 10:35
Morgan Stanley už nějaký čas hovoří o nevalném výhledu pro americký ak...
Eurozóna musí být při potírání inflace tvrdohlavá, říká šéf Bundesbank
22.03.2023 8:41
Tvůrci úrokových sazeb v eurozóně musejí být při potírání inflace t...
Rozbřesk: Zklidnění trhů dává Fedu šanci zvýšit sazby
22.03.2023 9:11
Včerejší obchodování přineslo na trhy úlevu, ze které profitovala rizi...
ECB by měla dál zvedat sazby, evropské akcie zahájí poklesem
22.03.2023 8:55
Evropské akciové trhy zahájí středeční obchodování nejspíše negativně,...
Analytik k výsledkům Nike: Zkrocení zlých zásob
22.03.2023 10:58
Nike doručil velice solidní čísla, kterým je jen málo co vytknout. Sil...
Velké dilema Fedu. Dopřeje investorům náznak měkčí politiky?
22.03.2023 11:37
Bankovní krize sice polevila a hráči na finančních trzích se snaží hle...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  
17:24Je trh drahý? Stačí „jen“ odhadnout pět čísel
16:44Americký maloobchod poslal výnosy nahoru, ale akciím v růstu nepřekáží  
15:09Analytici: Záplavy ve střední Evropě mohou způsobit ztráty až za miliardy eur

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů