Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Fed nesmí signalizovat, že je hotov

Víkendář: Fed nesmí signalizovat, že je hotov

28.05.2023 10:07
Autor: Redakce, Patria.cz

Pokaždé, když vláda zasáhla a problémy v bankovním systému se utišily, panovaly naděje, že už se nevrátí. Nicméně tyto naděje se nenaplňují a řešením tak nejsou další pravidla a ještě složitější regulace. Pro CNBC to uvedl prezident Minneapolis Fedu Neel Kashkari. Řešením je podle něj navýšení základního kapitálu bank tak, aby byly dostatečně odolné. Ve druhé části se věnoval i dalšímu vývoji monetární politiky.

Kashari připomněl, že na hospodaření bank nyní negativně doléhá inverze výnosové křivky. Tedy to, že výnosy dlouhodobých dluhopisů se nachází pod výnosy obligací krátkodobějších. Taková situace ale může podle ekonoma zůstat delší dobu v případě, že inflační tlaky budou přetrvávat, a to si vyžádá utaženější monetární politiku. Jde o další z argumentů, proč navýšit požadavky na kapitál bank.

Na CNBC připomněli, že banky si většinou půjčují za krátkodobé sazby, jejich aktiva jsou ale obvykle dlouhodobější povahy a souvisejí s dlouhodobýmisazbami. Právě proto je pro banky inverze výnosové křivky negativem, které by následně mohlo ovlivnit i úvěrovou nabídku a ekonomickou aktivitu. Bere tento mechanismus americká centrální banka v potaz a kdy by mohl začít přímo ovlivňovat její politiku? Kashkari na tuto otázku odpověděl, že pro Fed je primárním cílem snížení inflace. Vývoj v bankovním systému ale ovlivňuje to, jak moc musí být pro dosažení zmíněného cíle utažena samotná monetární politika.

„Evidentně jsme utáhli už hodně, sazby se zvedly k 5 %... Zatím se neobjevují důkazy, že by tenze v bankovním systému dělaly práci za nás,“ řekl Kashkari. Je ale podle svých slov otevřen možnosti, že vývoj v bankovním sektoru působí jako brzda inflace. Je ovšem třeba mít reálné důkazy takového vývoje. Ohledně dalšího zvýšení sazeb ekonom uvedl, že nyní je podle něj situace padesát na padesát. Možnosti dalšího růstu v červnu a stabilních sazeb jsou tedy momentálně vyrovnané. Za důležité ekonom považuje to, aby Fed nesignalizoval, „že je hotov.“

Může nastat situace, kdy se Fed skutečně rozhodne, že sazby v červnu nahoru nepůjdou. Neměl by ale říkat, že to znamená konec celého cyklu zvedání sazeb. Další měsíc totiž už sazby mohou jít opět nahoru. Jak zmínil Kashkari, někteří z jeho kolegů ve vedení Fedu tak hovoří o „přeskočení“ ve zvedání sazeb. Trhy se přitom domnívají, že sazby letos půjdou dokonce dolů. K tomu ekonom podotkl, že trhy tak přemýšlí již dlouho a zřejmě si myslí, že inflace znatelně klesne, a to umožní obrat v monetární politice. Kashkari by takový vývoj uvítal, ale podle něj nastat nemusí.

Ohledně změny monetární politiky v případě, že inflace klesla jen k 3 %, ekonom řekl, že kdyby Fed změnil svůj inflační cíl ve chvíli, kdy jej nedosahuje, už by nikdy neměl důvěru. To znamená, že inflace musí klesnout až ke 2 %. Pak třeba může začít debata o změně inflačního cíle, ale ne dříve. Inflace v sektoru služeb je přitom podle Kashkariho stále zakořeněná a tato část ekonomiky nejeví známky nějakého zpomalení.

Zdroj: CNBC

 

Čtěte více:

Nejlepší tradeři všech dob: Mark Minervini aneb jak vydělat 33.500 procent za pár let
26.05.2023 11:30
V tomto seriálu o nejslavnějších traderech se budu snažit představit v...
Rozbřesk: Navýšení dluhového stropu - o krok blíž k dohodě
26.05.2023 9:03
Debata o navýšení dluhového stropu mezi demokraty a republikány je pod...
Premiér Fiala: Euro není tématem tohoto volebního období. Po prosazení úspor se zaměříme na velké strategické projekty
26.05.2023 9:05
Vzhledem k aktuální ekonomické situaci není zavedení eura v Česku téma...
Bílý dům a republikáni se blíží dohodě o navýšení dluhového stropu, píší média
26.05.2023 10:49
Bílý dům a republikánští zákonodárci se přiblížili dohodě o zvýšení dl...
Cena plynu pro evropský trh pokračuje v poklesu na nové dvouleté minimum
26.05.2023 10:54
Velkoobchodní ceny plynu pro evropský trh pokračují v poklesu na nová ...
Perly týdne: Jestřábí pauza ve zvedání sazeb a opakování boomu dvacátých let
26.05.2023 13:24
Bývalý prezident Federal Reserve Bank of Dallas Robert Kaplan se domní...
Víkendář: Bankovní systém musí být skutečně odolný, ne pouze iluzí stability
27.05.2023 8:44
Prezident Minneapolis Fedu Neel Kashkari se domnívá, že přidávání dalš...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.05.2025
17:20Výjimečný celý svět
16:50Ochlazení na akciovém trhu  
16:33Zlomový okamžik na evropském EV trhu? Čínská BYD poprvé poráží Teslu
16:12Jak Microsoft přemýšlí o AI? Základem jeho filosofie je paradox z 19. století
14:48Braňo Soták: Advance Auto Parts ukázala první světlo na konci tunelu, akcie prudce rostou  
14:48UNIMEX GROUP, uzavřený investiční fond, a. s.: Pozvánka na řádnou valnou hromadu
12:55OPEC+ zvažuje třetí navýšení těžby. Akcie ropných těžařů dál klesají
12:53Trumpův návrh daňového zákona prošel Sněmovnou reprezentantů
11:07Dluhový problém v USA a Japonsku sráží dolů dluhopisy i akcie  
10:39Ifo: Podnikatelská nálada v Německu se v květnu zlepšila, index je na 87,5 bodu
10:38Bankovní asociace zhoršila odhad letošního růstu HDP ze 2,1 na 1,7 procenta
9:36Jakub Blaha: Colt CZ poráží výhled i odhady a slibuje zdvojnásobení tržeb  
9:10Rozbřesk:Od cel k rozpočtu. Nervozita na amerických trzích znovu stoupá
8:59ČEZ, a.s.: Pozvánka na valnou hromadu
8:53Evropa míří k červenému zahájení, výsledky zveřejnil Colt  
8:46Kofola odhaduje letošní růst tržeb o tři procenta, navrhne dividendu za rok 2024 ve výši 21 Kč
8:21Skupina Colt CZ v prvním čtvrtletí meziročně výrazně zvýšila výnosy i čistý zisk
6:15Budou trhy zase výrazně levnější?
21.05.2025
22:02Z růstu do propadu: Technologické hvězdy Wall Street nestačily na tlak z výnosů  
17:45Ziskové žně a chybějící investiční boom

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
10:00EMU - PMI v průmyslu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů