Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Tradeři vyprodávají euro, zveřejněná data zvyšují riziko stagflace

Tradeři vyprodávají euro, zveřejněná data zvyšují riziko stagflace

31.08.2023 15:25
Autor: Redakce, Patria.cz

Obchodníci se rychle zbavují eura kvůli rostoucím spekulacím, že Evropská centrální banka bude mít kvůli slábnoucímu růstu problémy dále zpřísnit měnovou politiku navzdory nepolevující inflaci, která se nadále pohybuje vysoko nad 2% cílem.

Ve čtvrtek zveřejněná data ukázala, že v srpnu inflace v eurozóně přestala zpomalovat, ale trhy sází, že aktuální cyklus zvyšování sazeb se chýlí ke svému konci. Po sérii slabých hospodářských čísel a vyjádření členky Výkonného výboru ECB Isabel Schnabel o hrozivém výhledu, tradeři očekávají pauzu na příštím měnově-politickém zasedání.

Obavy, že Evropa čelí stagflaci – kombinaci slabého hospodářského růstu a vysoké inflace – vede mnoho býků ke kapitulaci a táhne euro dolů. Vůči dolaru aktuálně oslabuje o 0,5 % na 1,0865 USD, od červencového vrcholu tak ztrácí takřka 4 %.

Analytici poprvé po šesti měsících snížili mediánový výhled pro měnu, firmy jako Bank of America či JPMorgan ji vidí klesnout na 1,05 USD, úroveň naposledy viděnou v březnu během bankovní krize. BNP Paribas říká, že může být dosaženo i 1,02 USD.

„Ekonomika jasně oslabuje, ale jádrová inflace zůstává zaseknutá vysoko. Pokud dosavadní oslabení, které jsme viděli, není dostatečné pro snížení inflace, ekonomika musí oslabit ještě více,“ uvádí Athanasios Vamvakidis, stratég Bank of America. „To je hlavní problém eura.“

dd

Zdroj: Bloomberg

Zpátky v lednu, kdy inflace dosáhla dvouciferného vrcholu a cyklus zvyšování sazeb ECB byl v plném proudu, někteří analytici byli „bullish“. Pákové fondy i institucionální investoři drží již téměř rok čistou dlouhou pozici na euru, což pomáhá měně postupně se zotavovat z dvacetiletého minima dosaženého koncem roku 2022.

Nyní je však výhled daleko méně jasný.

Zatímco již růst spotřebitelských cen zvolnil podstatně, poslední data ukazují, že inflace je stále vysoko, ve Francii a Španělsku navíc znovu zrychluje. Ve stejném čase slabé údaje indexu nákupních manažerů zveřejněné minulý týden naznačuje, že se dopad zvyšování sazeb konečně začíná projevovat. „Za tohoto scénaře by se trh měl ptát, zda nezůstává příliš ‚long‘ na euro,“ uvedla Jane Foley, měnová stratéžka Rabobank.

Co se týče peněžních trhů, politici pravděpodobně ukončí cyklus zpřísňování měnové politiky po posledním čtvrtbodovém zvýšení na 4 % později v tomto roce, ale v září se rozhodnou pro pauzu. Pravděpodobnost zvýšení sazeb v září je méně než 33 %.

Analytici zatím upravili svoje očekávání, medián jejich předpovědí podle agentury Bloomberg je nastaven na 1,10 USD na konci roku, v porovnání s 1,12 USD minulý týden. Co se týče technické analýzy, momentum se zmírnilo s tím, jak euro prolomilo svůj 200-denní klouzavý průměr vůči dolaru, což otevřelo dveře dalším ztrátám.

xx

Zdroj: Bloomberg

K již zmíněným tlakům na eurozónu se přidávájí důsledky zpomalování ekonomiky Číny, která je pro blok větším obchodním partnerem než USA. Slábnoucí čínská poptávka by mohla brzdit vývozy z Německa a dalších států v regionu.

„Posunuli jsme se na trhu z narativu ‚soft landing‘ spojeného s dezinflací v USA do rizika zpomalení v Číně a Evropě coby nového paradigmatu,“ uvedl měnový stratég Jordan Rochester investiční společnosti Nomura.

Analytik HSBC Dominic Bunning, který má jeden z nejvyšších cílů pro euro (1,15 USD ke konci roku 2023) uvedl, že začíná být „těžší a těžší“ zůstat ‚bullish‘ na euru kvůli nedávno zveřejným datům, která značí „cyklickou výzvu“.

 
 

Čtěte více:

Nagel: Nepodceňovat Německo, příliš brzy na pauzu ve zvedání sazeb
30.08.2023 12:16
Prezident německé Bundesbanky a člen vedení ECB Joachim Nagel pro Bloo...
Kazaks: ECB by neměla nikam pospíchat
29.08.2023 13:14
Člen vedení Evropské centrální banky a guvernér lotyšské centrální ban...
Německo, USA a ekonomický cyklus tak, jak jej známe a neznáme
28.08.2023 17:45
Ekonomické cykly posledních desetiletí se povětšinou točily kolem fluk...
Inflace v Německu v srpnu podle metodiky EU zpomalila na 6,4 procenta
30.08.2023 14:36
Meziroční tempo růstu spotřebitelských cen v Německu v srpnu podle úda...
EK: Ekonomická nálada v EU se v srpnu opět zhoršila, v Česku se dál zlepšovala
31.08.2023 8:07
Ekonomická nálada v Evropské unii se v srpnu sedmý měsíc za sebou zhor...
Inflace v eurozóně zůstala na 5,3 procenta, nezaměstnanost stagnovala
31.08.2023 11:29
Míra inflace v eurozóně se v srpnu nezměnila a zůstala na 5,3 procent...
Komentář: Vyšší inflace v eurozóně dodá kuráž jestřábům v ECB
31.08.2023 11:34
Inflace v eurozóně překvapila v srpnu svižnější růstovou dynamikou. Ce...

Váš názor
  •  
    31.08.2023 16:20

    Tak jsem se zase dověděl něco nového. Čína je větším obchodním partnerem eurozóny než USA.....Nicméně euro si tržne samo najde svoji hodnotu. Pokud do toho nezasahne úředník z ECB.
    kat
  • Špatné zprávy
    31.08.2023 16:04

    Toto nejsou dobré zprávy ...
    petr12
    • Re: Špatné zprávy
      31.08.2023 16:35

      Ale je dobry ze se zatim jeste nezamerili na kacenu.. to jeste muze prijit
      Ai-kun
      •  
        31.08.2023 17:01

        Tak jednak koruna jako mini-mena nikoho moc nezajima a pak v dusledku rozpoctoveho vedeni zeme bude mit v budoucnu velke problemy tak jako tak, rozhodne znehodnoti celkem vyznamne … to uz CNB nicim neudrzi
        BorisHead
Aktuální komentáře
26.05.2024
9:37Víkendář: Úvahy o snižování sazeb lze na řadu měsíců úplně vypustit
25.05.2024
16:38CNBC: Čínští výrobci elektromobilů dál razantně pronikají na evropský trh
9:34Víkendář: Eisman o investicích spojených s umělou inteligencí a potenciálu, který má Apple
24.05.2024
22:01Americké indexy ukončily týden růstem  
17:26Keynesova soutěž krásy a současné dění na trhu
16:49ECB přislíbila pokles sazeb, pak si dá přestávku. Wall Street se dnes zvedá  
16:41Norský Equinor investuje do rozšíření těžby z největšího plynového pole v Evropě
14:58Globální akciové trhy se po rally blíží prodejnímu signálu, varuje stratég Bank of America
13:50Než otevře Wall Street: Apple, Workday  
12:16Perly týdne: Kapitulace medvědích scénářů
11:32Itálie varuje, že dohoda o globální minimální dani nebude kvůli výhradám včas
11:29Sazby jsou znovu zdrojem nejistoty, akcie koncem týdne klesají  
10:45Důvěra v ekonomiku ČR se v květnu meziměsíčně mírně snížila, podle analytiků jde o jednorázový výkyv
9:08Rozbřesk: Vyšší než očekávaný růst mezd v eurozóně ECB od redukce sazeb neodradí
8:52Erste a VIG se obchodují poslední den s dividendou, globální propast mezi ekonomikami se rozšiřuje a futures jsou červené  
8:41ČEZ: Rozhodčí tribunál ICC zakázal ruskému Gazpromu vést v Rusku soud proti ČEZ
7:28Investice ve světě, který rychle stárne
23.05.2024
22:01Pozitivní Nvidia trhu nestačila  
17:25Vracení se k ziskům, nafukování bubliny devadesátých let a současná mezera
17:22Sentiment je překvapivě křehký. Narušil ho nenápadný report z ekonomiky  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data