Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Kazaks: ECB by neměla nikam pospíchat

Kazaks: ECB by neměla nikam pospíchat

29.08.2023 13:14
Autor: Redakce, Patria.cz

Člen vedení Evropské centrální banky a guvernér lotyšské centrální banky Martins Kazaks pro Bloomberg řekl, že obrázek evropského hospodářství je smíšený. Na jedné straně strojí například slabší indikátory jako PMI, na straně druhé vidíme stále velmi silný trh práce. Celková inflace pak klesá, ale „jádrová inflace zůstává docela vysoko“. Ekonom by tak podle svých slov „rozhodně nepospíchal s prohlášením, že práce je hotová.“

Kazaks k uvedenému dodal, že pokud ECB udělá ve zvedání sazeb „pauzu“, neznamená to, že by s jejich zvedáním nemohla znovu začít. „Musíme sledovat data a nové predikce,“ řekl ekonom. Rizika jsou podle něj „na obou stranách“, tedy na straně přílišného utažení monetární politiky i na straně utažení nedostatečného. On sám by ale podle svých slov spíše udělal chybu tím, že se sazby zvednou příliš. I proto, že v případě potřeby je pak možné sazby zase snížit.

Většina zvedání sazeb již podle experta proběhla, pokud přijde další zvedání, „bude relativně malé.“ Evropská ekonomika je přitom složena z řady menších, v nichž se situace liší. Nicméně monetární politika je jednotná a ECB se tak podle slov svého zástupce musí řídit agregátními ukazateli. Jedním ze zdrojů nejistoty je pak zpoždění, se kterým se změny monetární politiky projevují na hospodářství. „I proto bych s ničím nepospíchal,“ dodal Kazaks.

Podle ekonoma je důležité sledovat jádrovou inflaci. Pokud by totiž nedošlo k jejímu „konzistentnímu“ poklesu, existuje riziko, že se směrem nahoru opět obrátí inflace celková. A až přijde doba na snižování sazeb, mělo by podle Kazakse probíhat jen pozvolna. Jedním z důvodů jsou takzvané neutrální sazby, které jsou „nyní výš, než bývaly.“ To znamená, že vzrostla hypotetická výše sazeb, které ekonomiku nestimulují, ale ani nebrzdí. K tomu ekonom dodal, že pokles sazeb je namístě v případě, že by inflace přestřelovala a klesala pod inflační cíl ve výši 2 %. Pokud by inflace naopak směřovala k němu a měla na něm tendenci se stabilizovat, není podle něj důvod sazby snižovat.

Kde se mohou sazby usadit z dlouhodobého hlediska? Na tuto otázku Kazaks pouze odpověděl, že tu nehodlá nijak spekulovat. Diskuse se pak stočila k trhu práce, který je podle něj stále hodně silný a ECB musí zabránit tomu, aby růst mezd začal tlačit inflaci nahoru. Jde tedy o další důvod pro opatrnost ohledně případného obratu v monetární politice.

Zdroj: Bloomberg

 
 
 

Čtěte více:

Německý vývoz do zemí mimo EU se v červenci meziměsíčně snížil o 2,9 procenta
23.08.2023 12:11
Německý vývoz do zemí mimo Evropskou unii se v červenci oproti předcho...
Šéf Fedu vystoupí v Jackson Hole. Investoři napjatě vyhlížejí přehled dalších kroků
25.08.2023 13:41
Šéf Fedu Jerome Powell by měl ve svém pátečním projevu v Jackson Hole ...
Německá ekonomika ve druhém čtvrtletí podle statistiků stagnovala
25.08.2023 9:04
Hrubý domácí produkt (HDP) Německa zůstal ve druhém čtvrtletí proti př...
Reálné výnosy nejvýše od finanční krize, ale rozhodující pro ekonomiku mohou být celkové finanční podmínky. Co ukazují ony?
25.08.2023 18:11
Zatímco pozornost trhů a veřejnosti směřuje téměř výhradně k sazbách c...
Podnikatelská nálada v Německu se podle institutu Ifo v srpnu dál zhoršila
25.08.2023 11:48
Podnikatelská nálada v Německu se v srpnu stejně jako v předchozích tř...
Šéf Fedu promluvil (a neřekl mnoho  nového): Sledujeme trh práce a dál zvýšíme sazby, bude-li to třeba pro zkrocení inflace ke 2 procentům
25.08.2023 16:27
Americká centrální banka Fed je připravena dále zvýšit úrokové sazby,...
Rozbřesk: Růst sazeb po Jackson Hole zůstává ve hře
28.08.2023 9:17
Jay Powell na setkání v Jackson Hole nakonec nevyslal jasný vzkaz směr...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
07.08.2025
22:00Wall Street neudržela úvodní optimizmus  
18:24CSG údajně zvažuje vstup na burzu. Hlavním trhem Amsterdam, duální listing v Praze?  
17:43Lyft zveřejnil rekordní výsledky, nyní expanduje do Evropy  
17:01Globální nerovnováhy si zřejmě už zaslouží své jméno
16:01ČNB překvapila jestřábí prognózou
14:30ČNB ponechala sazby beze změny
14:14ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
13:31Dobré výsledky Eli Lilly zastínila slabší účinnost nové pilulky proti obezitě. Akcie prudce padají
11:50Pohled analytika na ČEZ: Smíšené výsledky, pozitivní revize výhledu. Podstatná část fundamentů je již v ceně  
10:50Duolingo denně používá už 48 milionů lidí. Výsledky i výhled posílají akcie o 20 % výše  
10:50Koruna před zasedáním ČNB posiluje, akcie se drží pozitivního směru  
10:01Skupina ČSOB v 1. pololetí: Nárůst hypoték, investic i aktivních klientů
10:01Červnový maloobchod potvrdil solidní kondici spotřebitelů
8:58ČEZ, a.s.: Vnitřní informace - Výsledky hospodaření za I. pololetí 2025
8:52Rozbřesk: ČNB dnes sazby nezmění, důležitá bude rétorika
8:43Trump oznámil stoprocentní cla na čipy, v Česku a Británii rozhodují centrální banky o sazbách  
7:55Začala platit nová americká cla vůči desítkám zemí. Trump si slibuje stovky miliard dolarů i investice
7:38ČEZ zvyšuje celoroční výhled pro EBITDA i očištěný zisk
06.08.2025
18:45Nový AI normál a současná psychologie fundamentu
17:01Průzkum Reuters: Středoevropské měny dostanou od dolaru podporu, forint ale ustoupí. Koruna zůstane na svém  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Becton Dickinson & Co (06/25 Q3, Bef-mkt)
Block Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Celsius Holdings Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
CommScope Holding Co Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
ConocoPhillips (06/25 Q2, Bef-mkt)
Constellation Energy Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
Crocs Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
Čína - Obchodní bilance, mld. USD
Datadog Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
Eli Lilly & Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Expedia Group Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Gilead Sciences Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Cheniere Energy Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
Kratos Defense & Security Solutions Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Merck KGaA (06/25 Q2, Bef-mkt)
Monster Beverage Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
MP Materials Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Nebius Group NV (06/25 Q2, Bef-mkt)
Peloton Interactive Inc (06/25 Q4, Bef-mkt)
Pinterest Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Rheinmetall AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
Rocket Lab Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Siemens AG (06/25 Q3, Bef-mkt)
SoundHound AI Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Take-Two Interactive Software Inc (06/25 Q1, Aft-mkt)
Trade Desk Inc/The (06/25 Q2, Aft-mkt)
Twilio Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Vistra Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
Warner Bros Discovery Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Allianz SE (06/25 Q2)
7:00Deutsche Telekom AG (06/25 Q2)
7:00KBC Group NV (06/25 Q2)
8:00DE - Průmyslová výroba, y/y
9:00CZ - Maloobchodní tržby, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:00Ralph Lauren Corp (06/25 Q1)
14:00Sempra (06/25 Q2)
14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.