Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Damodaran: Trh se dostává do oblasti vyšší pravděpodobnosti korekce

Damodaran: Trh se dostává do oblasti vyšší pravděpodobnosti korekce

09.07.2024 13:56
Autor: Redakce, Patria.cz

U sedmi největších technologických firem na americkém akciovém trhu vzrostla za poslední rok kapitalizace o 8,8 bilionu dolarů. Pokud bychom to srovnávali třeba s kapitalizací celého čínského trhu, ta dosahuje 12,1 bilionu dolarů. Na CNBC to uvedl Aswath Damodaran z NYU, podle kterého se z těchto společností svým způsobem staly firmy hodnotové.

Profesor míní, že jako hodnotové akcie mohou nejpopulárnější technologické firmy fungovat proto, že generují vysoké cash flow a mají velkou zásobu hotovosti. Na CNBC k tomu dodali, že technologický sektor se nyní obchoduje s poměrem cen k ziskům blížícím se 30, dvacetiletý průměr se přitom pohybuje blízko 17. Damodaran k tomu dodal, že on sám jako hlavní valuační měřítko používá odhad rizikové prémie akciového trhu. Ta se přitom podle jeho kalkulací v červenci pohybuje na 4,1 % a podle experta je to hodnota odpovídající úrovním z doby před rokem 2008.

Graf ukazuje odhady rizikových prémií na vybraných světových trzích od Goldman Sachs. V USA se podle něj nyní prémie pohybují na 2,7 %, což je výrazně nižší číslo, než o jakém hovoří Damodaran. I v tomto případě ale současné úrovně korespondují s těmi před rokem 2008:

1

Zdroj: X

Damodaran uvedl, že pokud se jím odhadované prémie v minulosti dostaly pod 4 %, měly pak velkou tendenci zase na tuto hranici vystoupat. Jinak řečeno, nastala korekce cen, které prémie opět zvedla. I nyní se tak podle experta trh dostává blízko do oblasti, kdy roste pravděpodobnost takové korekce. Jak vidí ekonom vývoj v oblasti monetární politiky a sazeb?

Podle profesora bude trh postupně klást stále menší váhu na vývoj sazeb centrální banky a stále více se bude zajímat o oblast daní a cel. Tedy o témata, která úzce souvisí s blížícími se prezidentskými volbami. Na CNBC přitom k tématu sazeb uvedli, že jejich stanice se už odklonila od „posedlosti sazbami“. A Damodaran v této souvislosti poukázal i na to, že sazby mohou jít v září dolů, ale s výnosy desetiletých vládních dluhopisů to nijak výrazně hnout nemusí.

Zdroj: CNBC, X

 

Čtěte více:

Investiční výhled na druhé pololetí 2024: Celkový obrázek, tři pilíře růstu a možné problémy
06.07.2024 5:58
Během prvního pololetí se postupně ukázalo, že v rámci roku 2024 sklou...
Investiční výhled na druhé pololetí 2024: Dvoje volby se starají trhům o zábavu. Jak se připravit na Trumpa?
07.07.2024 5:54
Během prvního pololetí se postupně ukázalo, že v rámci roku 2024 sklou...
Investiční výhled na druhé pololetí 2024: Strategie
08.07.2024 5:56
Během prvního pololetí se postupně ukázalo, že v rámci roku 2024 sklou...
Víkendář: Je důležité pochopit, že současný směr není udržitelný
06.07.2024 15:09
Banka pro mezinárodní vypořádání (anglicky Bank for International Sett...
Víkendář: Pokud by se americká inflace měřila stejně jako ta evropská, už by byla na 2 %
07.07.2024 14:34
Podle Bloombergu existuje řada ekonomů, kteří považují za vhodné snižo...
Prémiová hádanka a bubliny z ničeho
05.07.2024 17:11
Místo sazeb by se na akciovém trhu mohlo mnohem více hovořit třeba o ...
Čtvrtletní zisk Samsungu prudce vzrostl, podpořily ho vyšší ceny čipů
05.07.2024 17:06
Provozní zisk jihokorejského výrobce elektroniky Samsung Electronics s...
Ve Francii získala nejvíce hlasů levice, evropské futures jsou smíšené
08.07.2024 8:41
Ministr financí Stanjura chce jednat s koaličními partnery o zrušení m...
Rozbřesk: Může rostoucí schopnost vyvážet služby tlumit inflaci?
08.07.2024 8:56
Sektor služeb, jak jsme upozorňovali na konci uplynulého týdne, je pod...
Francii po volebním překvapení čekají složitá vyjednávání, píše tisk
08.07.2024 9:14
Francouzští voliči znovu řekli ne Marine Le Penové a její krajně pravi...
Český průmysl v květnu meziročně klesl o 3,2 procenta, hlavně kvůli výrobě aut
08.07.2024 9:59
Průmyslová produkce v Česku v květnu zrychlila meziroční pokles na 3,2...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.05.2025
22:02Z růstu do propadu: Technologické hvězdy Wall Street nestačily na tlak z výnosů  
17:45Ziskové žně a chybějící investiční boom
17:14Merz: Německo bude dávat na armádu 3,5 procenta HDP a na infrastrukturu 1,5 procenta
16:47Moody's zlepšila výhled ratingu společnosti ČEZ z negativního na pozitivní
16:23Americké akcie pokračují v pozvolném poklesu  
15:10Morgan Stanley mění pohled na evropské banky, mají potenciál porazit trh
14:47Cena plynu pro evropský trh vystoupila na šestitýdenní maximum
12:53DoubleLine Capital: Pokles sazeb není namístě
11:42Akcie i dluhopisy pod tlakem, ropa stoupá. Izrael údajně zvažuje úder na Írán  
9:08Rozbřesk: Nižší ceny průmyslových výrobců versus vyšší zemědělské ceny = stabilita sazeb
9:06Korejská KHNP podala kasační stížnost na opatření k Dukovanům
8:51Nová cílovka pro Erste od Morgan Stanley, Evropa zahájí poklesem  
20.05.2025
22:09Začíná korekce na akciích v USA?  
17:21Jak akcie reagují na výsledková překvapení…
16:43Pavel: Šéfka EK bude urychleně a transparentně řešit situaci ohledně Dukovan
16:41Stavba větrných elektráren u New Yorku může pokračovat. Akcie firmy Orsted rostou o 14 procent
15:58Nejvlivnější bankéř světa varuje investory. Nálada na trhu neodráží rizika.
13:55Němečtí ekonomové se neshodnou na hodnocení programu nové vlády
13:37Jižní Korea se stává důležitým hráčem v jaderné energetice, píše Bloomberg
13:11EU schválila sedmnáctý balík sankcí proti Rusku za jeho agresi na Ukrajině

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00UK - Harmonizovaný CPI, y/y