Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Boockvar: Americká ekonomika rozdělena na dvě části. A trhy už chápou, že tu je 493 akcií mimo velkých technologií

Boockvar: Americká ekonomika rozdělena na dvě části. A trhy už chápou, že tu je 493 akcií mimo velkých technologií

03.12.2024 14:44
Autor: Redakce, Patria.cz

Peter Boockvar z Bleakley Advisory Group se domnívá, že americké hospodářství je rozděleno na dvě části. První z nich je tvořena domácnostmi s vyššími příjmy, které těží ze silného trhu práce a růstu akciového trhu. Patří sem také „vše, co je spojeno s investicemi do umělé inteligence“ a další části ekonomiky, kterým se vede velmi dobře. Pak jsou tu ale domácnosti s nižšími příjmy, „vše, co je spojeno s transakcemi na trhu s bydlením“ či firmy spojené s globálním obchodem, který je znatelně utlumen. A obě tyto části musí brát centrální banka v úvahu, když bude nastavovat svou politiku.

Fed podle ekonoma stále tvrdí, že jeho politika a výše sazeb je restriktivní. To skutečně platí třeba ve vztahu k realitnímu trhu či směrem k menším společnostem. Jenže „na trzích je párty“ a o restrikci se tu hovořit nedá. Ve výsledku Boockvar míní, že v prosinci by americká centrální banka snižovat sazby neměla, v případě potřeby tak může učinit v lednu. K tomu dodal, že Fed nemá pod kontrolou celou výnosovou křivku. Je to zřejmé z toho, že po předchozích poklesech krátkodobých sazeb rostly výnosy dlouhodobějších obligací.

Boockvar poukázal na to, že držitelé dlouhodobějších dluhopisů si nepřejí, aby se inflace začala opět zvedat. Doposud se zdá, že inflační tlaky klesají, ale pro dlouhodobější dluhopisy by v tuto chvíli bylo lepší, kdyby se Fed posunul směrem k jestřábům, tedy kdyby tíhnul k utaženější politice, protože to by snižovalo pravděpodobnost opětovného zvednutí inflačních tlaků. Na výnosech dlouhodobějších obligací přitom závisí řada dalších trhů. Když přitom šéf Fedu Jay Powell dostal otázku na to, jak vnímá pohyb výnosů dlouhodobých dluhopisů v reakci na pokles sazeb, „spíše nad tím mával rukou.“ Podle ekonoma by ale vedení Fedu mělo tomuto vývoji věnovat pozornost.



Expert poukázal i na to, že probíhá kvantitativní utahování, a to nejen v USA. Americký Fed, Bank of England a některé další centrální banky totiž snižují velikost svých rozvah, podle ekonoma se ale zatím nedá hovořit o tom, že by takový vývoj měl z hlediska likvidity negativní dopad na trhy. K tomu míní, že není jasný cíl, kam by se Fed chtěl se svou rozvahou dostat. Jak ale ukázal rok 2019, takový přístup nemusí být optimální. Ovšem v tuto chvíli je vývoj rozvahy centrální banky „tématem, o které se nikdo nezajímá.“

Investoři nyní „pochopili, že na trhu není jen sedm velkých technologických firem.“ U nich chtějí vidět nějaké důkazy toho, že se zaplatí vysoké investice do umělé inteligence a souvisejících technologií. Celkově pak investoři podle experta pevně věří v hladké přistání amerického hospodářství. Valuace leží mimořádně vysoko i přesto, že sazby nejsou nijak nízko.

Zdroj: CNBC


 

Čtěte více:

To nejlepší pro akcie (a udržitelnost vládních dluhů)
27.11.2024 17:45
Jaké prostředí je pro akcie to nejlepší z nejlepších? Na základní úrov...
František Kronus: Nuda na trzích, pravděpodobnost Santa Rally a menší restrikce pro čipy
28.11.2024 15:15
Akciové trhy přešlapují na místě, což nyní ještě zdůraznily svátky Dík...
Jak si opatrněji vsadit na akciový trh v roce 2025? Astoria navrhuje cestu přes ETF
29.11.2024 14:58
Investoři by se příští rok měli dívat dál než jen na nejpopulárnější ...
Trh chce být pozitivně překvapován. V USA se ale děje něco neobvyklého
29.11.2024 18:20
Kolik společností by při zveřejňování čtvrtletních výsledků mělo v prů...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
03.04.2025
22:01Trump šíří paniku a chaos  
17:25Co by s americkým trhem udělal větší návrat k průměru/trendu?
16:58Indexy pokračují v panických výprodejích  
16:48Deficit zahraničního obchodu USA v únoru klesl, dovoz zůstal zvýšený
16:39mmcité bude v reakci na cla hledat poměr mezi výrobou v Evropě a Brazílii
16:17Reakce Colt CZ na americká cla: V krátkodobém horizontu dojde ke zhoršení ziskovosti  
14:46Po clech posílá ropu hlouběji OPEC, shodl se na navýšení produkce
14:38Bloomberg: Majitel TikToku dostane v EU pokutu přes 500 milionů eur
13:51Česká spořitelna a.s.: Výroční zpráva za rok 2024
12:29FT: Trumpova cla poškodí technologické giganty, míří na jejich dodavatele
12:07EU je připravena vyjednávat i odpovědět na americká cla, reakci zvažují i Británie a Norsko
11:06Renesance jaderné energetiky povede k novým rekordním ziskům, myslí si ředitel Doosan Škoda Power
10:45Obchodní válka propuká naplno a drtí akcie. Kupují se dluhopisy a euro  
10:07Raiffeisenbank a.s.: Výroční finanční zpráva 2024
9:50Dominik Rusinko: Donald Trump otevřel další frontu obchodní války
9:33Největším poraženým Trumpových cel budou USA, myslí si trhy
9:07Rozbřesk: Trumpova celní smršť: 20 % na EU, 54 % na Čínu, 25 % na auta…
8:41Trump oznámil reciproční cla na 60 států, Čína a Evropa slibují odvetu. Trhy nejen v Evropě padají  
02.04.2025
22:46Trump oznámil cla a obrátil trhy: 10% plošně, 20 % EU, 24 % Japonsko, 34 % Čína,…
22:02Akcie zakončily obchodování v den T v kladných hodnotách, ale...  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00DE - Průmyslové objednávky, y/y
9:00CZ - CPI, y/y
9:00CZ - Maloobchodní tržby, y/y
14:30USA - Míra nezaměstnanosti, s.a.
14:30USA - Průměrná hodinová mzda, m/m
14:30USA - Změna počtu prac. míst