Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Sharma o splasknutí bubliny americké výjimečnosti

Sharma o splasknutí bubliny americké výjimečnosti

14.03.2025 11:05
Autor: Redakce, Patria.cz

CNBC poukazuje na oslabování kurzu amerického dolaru a stagnaci akciového trhu v USA v době, kdy trhy zahraniční připisují zisky. Ruchir Sharma z Rockefeller International k tomu uvedl, že „koncept americké výjimečnosti dosáhl proporcí, které připomínají bublinu.“ On sám například během své kariéry nikdy nezaznamenal situaci, kdy by americké trhy byly „tak nadvážené a tak předražené jako nyní“.

Sharma míní, že nyní začíná zmíněná bublina splaskávat. Oslabování dolaru je podle něj dáno i tím, že podle některých měřítek byla americká měna nejpředraženější za posledních několik desítek let. K propíchnutí bubliny pak podle experta přispívá fakt, že v USA končí období nepřiměřeně vysokých vládních výdajů, které výrazně stimulovaly hospodářskou aktivitu. Zbytek světa pak reaguje na Trumpovu politiku tím, že dělá kroky, „které měl udělat už dávno i bez Trumpa.“

Podle Sharmy tak dochází ve světě k velkému obratu, kdy země „od Německa po Čínu“ přicházejí s reformami a změnami, které by měly pomoci jejich hospodářství. Jako příklad expert uvedl právě Německo, které mění svou fiskální politiku a chce investovat do infrastruktury. „Snad dojde i na nabídkovou stranu ekonomiky,“ dodal Sharma s tím, že „bez Trumpa by k něčemu takovému ale nedocházelo“. Podobné změny přicházejí i v Číně, kde podle Sharmy došlo na straně vlády k obrovské změně v přístupu k soukromému sektoru. „Pochopili, že potřebují, aby tento sektor fungoval dobře.“

Sharma v souvislosti se současným vývojem připomněl, že v předchozích letech do USA přitekl velký objem zahraničního kapitálu. Tento vývoj šel ruku v ruce s tím, že po dlouhou řadu let si americké akciové trhy vedly lépe než trhy v zahraničí. Na této rovině se nyní situace obrací a podle experta by mohly zahraniční trhy i v následujících letech generovat vyšší návratnost než ty americké. A tudíž by se měla uzavírat i mezera mezi tím, jak vysoký podíl mají Spojené státy na celkové kapitalizaci globálních akciových trhů a jak velký podíl má jejich ekonomika na té celosvětové. První číslo se totiž blížilo 70 %, zatímco druhé je na úrovni 20 %. Tento „seismický posun“ je přitom na svém začátku, míní Sharma.

Jan Hatzius z Goldman Sachs k současnému dění na CNBC uvedl, že cla pravděpodobně sníží krátkodobější tempo růstu americké ekonomiky a naopak zvýší inflační tlaky. Bude ale záležet na tom, jak vysoká cla budou nakonec zaváděna. Pro první čtvrtletí letošního roku banka odhaduje růst na 1,6 %. Ukazatele jako například model od Fedu z Atlanty podle něj pravděpodobně nadhodnocují míru slabosti amerického hospodářství. Ani trh práce podle ekonoma nevykazuje známky, které by v něm budily obavy. A přes slábnoucí růst a vyšší inflační tlaky by v současném kontextu ani nepoužíval výraz stagflace, i když jde o posun tímto směrem. Sazby Fedu se pak stále nacházejí nad většinou odhadů sazeb neutrálních, a co je důležitější, finanční podmínky jsou také pravděpodobně stále uvolněné. I to podle ekonoma naznačuje, že „Fed v dohledné době pravděpodobně nebude nic dělat“.

Zdroj: CNBC

 

Čtěte více:

Rozbřesk: Jak může Česku pomoci německý fiskální impulz?
10.03.2025 9:02
Jak jsme již psali, rozvolnění německých rozpočtových pravidel může bý...
Americká vláda jedná se čtyřmi zájemci o provozování TikToku v USA, řekl Trump
10.03.2025 9:15
Americká vláda jedná se čtyřmi různými skupinami, které by mohly ve Sp...
Nezaměstnanost v Česku v únoru meziměsíčně stoupla na 4,4 procenta
10.03.2025 9:26
Nezaměstnanost v Česku stoupla v únoru na 4,4 procenta z lednových 4,3...

Váš názor
  • Plytké
    15.03.2025 8:12

    Pokud tento ekonom pokládá za "reformu", když Německo uvolňuje fiskální politiku a de facto tak jenom umožńuje další růst veřejného dluhu, aniž by změnilo konkurenční prostředí, sociální systém a celkovou efektivnost, pak nevím, co na těch amerických školách učí.
Aktuální komentáře
18.04.2025
17:17Zachrání trh „likvidita“?
13:31Perly týdne: Dedolarizace a Fed neochotný sanovat důsledky hloupé obchodní války
9:53Zisk Netflixu v prvním čtvrtletí stoupl o 24 procent, překonal očekávání
6:06Invesco: Státní dluhopisy, nálada a zisky. Co by investoři měli sledovat?
17.04.2025
22:04Obavy z nových kroků administrativy prezidenta USA, i tak by se dal shrnout závěr obchodování na Wall Street  
17:32Šéfka MMF: Trumpova cla zpomalí hospodářský růst, ale nezpůsobí globální recesi
17:28Skororecese a pak zase nájezd na potenciál…
16:55Vytvoří americké akciové indexy nová roční minima?  
15:53Pilulka na hubnutí od Eli Lilly ukazuje prvotní úspěchy. Akcie rostou o 16 pct
14:49ECB snížila sazby o čtvrt procentního bodu. Lagarde upozorňuje na brzdy pro evropskou ekonomiku
14:17Turecká centrální banka překvapivě zvýšila základní úrok na 46 procent
13:29Skvělé výsledky Alcoa jsou zastíněny obavami z cel  
12:40Extrémní scénář Goldman Sachs: Američtí investoři mohou být nuceni k prodeji čínských aktiv za 800 miliard dolarů
11:34ČEZ, a.s.: Vnitřní informace - Skupina ČEZ dokončila prodej společnosti Veolia Energie ČR
11:08Česko je poprvé v historii nezávislé na ruské ropě, rozšíření západního ropovodu TAL je hotové
11:04Po škaredé středě je tu zelený čtvrtek? Jednání USA - Japonsko vzbuzují naději  
10:49Obchodní válka a Powell rozdmýchávají zlatou horečku. Žlutý kov pokořil další rekord
9:21Rozbřesk: ECB čelí extrémní nejistotě, sazby ale přesto půjdou dolů
8:44ECB pravděpodobně sníží sazby, Čína volá po jednotě proti USA a futures jsou smíšené  
7:55Powell: Americká ekonomika zpomaluje, ale zůstává solidní. Fed vyčkává se změnou úroků na dopad cel

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data