Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Sharma o splasknutí bubliny americké výjimečnosti

Sharma o splasknutí bubliny americké výjimečnosti

14.03.2025 11:05
Autor: Redakce, Patria.cz

CNBC poukazuje na oslabování kurzu amerického dolaru a stagnaci akciového trhu v USA v době, kdy trhy zahraniční připisují zisky. Ruchir Sharma z Rockefeller International k tomu uvedl, že „koncept americké výjimečnosti dosáhl proporcí, které připomínají bublinu.“ On sám například během své kariéry nikdy nezaznamenal situaci, kdy by americké trhy byly „tak nadvážené a tak předražené jako nyní“.

Sharma míní, že nyní začíná zmíněná bublina splaskávat. Oslabování dolaru je podle něj dáno i tím, že podle některých měřítek byla americká měna nejpředraženější za posledních několik desítek let. K propíchnutí bubliny pak podle experta přispívá fakt, že v USA končí období nepřiměřeně vysokých vládních výdajů, které výrazně stimulovaly hospodářskou aktivitu. Zbytek světa pak reaguje na Trumpovu politiku tím, že dělá kroky, „které měl udělat už dávno i bez Trumpa.“

Podle Sharmy tak dochází ve světě k velkému obratu, kdy země „od Německa po Čínu“ přicházejí s reformami a změnami, které by měly pomoci jejich hospodářství. Jako příklad expert uvedl právě Německo, které mění svou fiskální politiku a chce investovat do infrastruktury. „Snad dojde i na nabídkovou stranu ekonomiky,“ dodal Sharma s tím, že „bez Trumpa by k něčemu takovému ale nedocházelo“. Podobné změny přicházejí i v Číně, kde podle Sharmy došlo na straně vlády k obrovské změně v přístupu k soukromému sektoru. „Pochopili, že potřebují, aby tento sektor fungoval dobře.“

Sharma v souvislosti se současným vývojem připomněl, že v předchozích letech do USA přitekl velký objem zahraničního kapitálu. Tento vývoj šel ruku v ruce s tím, že po dlouhou řadu let si americké akciové trhy vedly lépe než trhy v zahraničí. Na této rovině se nyní situace obrací a podle experta by mohly zahraniční trhy i v následujících letech generovat vyšší návratnost než ty americké. A tudíž by se měla uzavírat i mezera mezi tím, jak vysoký podíl mají Spojené státy na celkové kapitalizaci globálních akciových trhů a jak velký podíl má jejich ekonomika na té celosvětové. První číslo se totiž blížilo 70 %, zatímco druhé je na úrovni 20 %. Tento „seismický posun“ je přitom na svém začátku, míní Sharma.

Jan Hatzius z Goldman Sachs k současnému dění na CNBC uvedl, že cla pravděpodobně sníží krátkodobější tempo růstu americké ekonomiky a naopak zvýší inflační tlaky. Bude ale záležet na tom, jak vysoká cla budou nakonec zaváděna. Pro první čtvrtletí letošního roku banka odhaduje růst na 1,6 %. Ukazatele jako například model od Fedu z Atlanty podle něj pravděpodobně nadhodnocují míru slabosti amerického hospodářství. Ani trh práce podle ekonoma nevykazuje známky, které by v něm budily obavy. A přes slábnoucí růst a vyšší inflační tlaky by v současném kontextu ani nepoužíval výraz stagflace, i když jde o posun tímto směrem. Sazby Fedu se pak stále nacházejí nad většinou odhadů sazeb neutrálních, a co je důležitější, finanční podmínky jsou také pravděpodobně stále uvolněné. I to podle ekonoma naznačuje, že „Fed v dohledné době pravděpodobně nebude nic dělat“.

Zdroj: CNBC

 

Čtěte více:

Rozbřesk: Jak může Česku pomoci německý fiskální impulz?
10.03.2025 9:02
Jak jsme již psali, rozvolnění německých rozpočtových pravidel může bý...
Americká vláda jedná se čtyřmi zájemci o provozování TikToku v USA, řekl Trump
10.03.2025 9:15
Americká vláda jedná se čtyřmi různými skupinami, které by mohly ve Sp...
Nezaměstnanost v Česku v únoru meziměsíčně stoupla na 4,4 procenta
10.03.2025 9:26
Nezaměstnanost v Česku stoupla v únoru na 4,4 procenta z lednových 4,3...

Váš názor
  • Plytké
    15.03.2025 8:12

    Pokud tento ekonom pokládá za "reformu", když Německo uvolňuje fiskální politiku a de facto tak jenom umožńuje další růst veřejného dluhu, aniž by změnilo konkurenční prostředí, sociální systém a celkovou efektivnost, pak nevím, co na těch amerických školách učí.
Aktuální komentáře
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  
11:04Jakub Blaha: Amazon očekává nižší provozní zisk kvůli obavám z cel. Růst cloudu navíc zaznamenal zpomalení  
11:01Po důležitých výsledcích jsou tu přípravy na jednání USA - Čína. Trhy pokračují v růstu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data