Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Bloomberg: Trump sráží hodnotu dolaru a odrazuje zahraniční investory

Bloomberg: Trump sráží hodnotu dolaru a odrazuje zahraniční investory

18.06.2025 15:30, aktualizováno: 18.6. 15:30
Autor: Redakce, Patria.cz

Aktualizováno

Hospodářská agenda amerického prezidenta Donalda Trumpa odrazuje investory, sráží hodnotu dolaru a ve finále komplikuje Spojeným státům financování deficitů. Napsala to dnes agentura Bloomberg. Dolar od Trumpova nástupu do úřadu ztratil více než deset procent hodnoty vůči euru, britské libře a švýcarskému franku, klesá ale i vůči všem hlavním světovým měnám.

Naposledy se dolar tak prudce a tak rychle propadl v roce 2010, kdy americká centrální banka (Fed) horečně tiskla peníze, aby podpořila ekonomiku po finanční krizi. Tentokrát investory odrazuje několik klíčových pilířů Trumpovy agendy - plošné zvyšování cel, které šokovalo spojence a narušilo obchod, tlak na prosazení daňových škrtů, které by ještě více prohloubily vysoké deficity a dluh, dále nátlaková kampaň s cílem přimět Fed ke snížení úrokových sazeb, a rovněž neústupné právní taktiky používané proti těm, kteří se Trumpově politice postavili.

USD
Neexistuje přitom lepší barometr odmítání Trumpovy politiky ze strany globálních investorů, než je právě vývoj kurzu dolaru, píše Bloomberg. Pro dlouhodobé pozorovatele trhu je překvapivá zdánlivá lhostejnost Trumpova týmu vůči propadu kurzu dolaru. Na otázku novinářů a zákonodárců prezidentův tým sice vyjadřuje podporu silnému dolaru, stejně jako to činili jejich předchůdci po celá desetiletí, dělají ale jen málo pro to, aby se pokusili pokles dolaru zastavit.

Mezi obchodníky panuje spíše pocit, že administrativa chce dolar ještě více devalvovat, aby podpořila americký průmysl. V jednu chvíli to dokonce vyvolalo debatu o tom, že vláda zahrnuje úrovně směnných kurzů do celních jednání s obchodními partnery. Ať už je to pravda, nebo ne, tato spekulace způsobuje prudké výkyvy kurzu dolaru. Například v květnu americká měna jen za hodinu a něco oslabila vůči tchajwanskému dolaru o čtyři procenta.

Na trhu s kontrakty futures se sázky na pokles dolaru začaly hromadit ihned po zvolení Donalda Trumpa do úřadu. V březnu byl jejich počet tak veliký, že fondy vytvořily první pozici spekulující čistě na pokles měny za posledních šest měsíců. V polovině června pak bylo vsazeno na pokles dolaru téměř 16 miliard dolarů. Úterní průzkum Bank of America následně ukázal, že investoři dolaru věří nejméně za posledních dvacet let.

futures

Po letech silného růstu rozpočtových deficitů částka na jejich financování už přesáhla čtyři biliony dolarů (86 bilionů Kč) ročně. Velká část tohoto financování pochází od zahraničních věřitelů a čím více dolar klesá, tím větší ztráty tito věřitelé mají při převodu investic z USA zpět do svých místních měn. A to je nebezpečná hra, píše Bloomberg.

Tradiční spojitost mezi dolarem a americkými dluhopisy se vytratila. Dlouhé roky totiž platilo, že rostoucí výnosy dluhopisů lákaly investory, kteří je za dolary následně nakupovali. Momentálně je situace opačná, výnosy rostou, ale investoři své peníze odvádějí z USA

"Trump si rozhodně zahrává s ohněm,“ řekl konzultant Stephen Miller ze společnosti GSFM. V určitém okamžiku, pokud se situace výrazně zhorší, by se mohl spustit jakýsi začarovaný kruh. Obavy kvůli dolaru a deficitu nutí cizince vybírat své peníze, což zvyšuje náklady na půjčky a zhoršuje jak pokles dolaru, tak fiskální problémy, které pak tyto obavy dál zvyšují.

Podle Millera existuje část republikánů, která pokles dolaru záměrně podporuje. „Mohou v tom být velmi úspěšní, ale může se stát, že nad tím ztratí kontrolu,“ varuje s tím, že financování chodu Spojených států z velké části spoléhá na ochotu zahraničních investorů. „Postupný pokles měny země, která je závislá na vnějším financování se rychle může změnit v krach,“ uvedl.

Průkopník makro-investování Paul Tudor Jones tvrdí, že ekonomická situace a vládní sliby sníží během následujících dvanácti měsíců hodnotu dolaru o dalších deset procent. Jedná se o extrémní verzi stále populárnějšího názoru na Wall Street, že dolar bude vůči významným světovým měnám během příštích let stabilně oslabovat.

czkusd

Pochybnosti o dolaru jako světové rezervní měně se od druhé světové války čas od času objeví. Nicméně nic v současné době nenaznačuje tomu, že by se postavení nejznámější měny mělo změnit. Najít alternativu je podle investičního stratéga Daniela Murrayho z firmy EFG International skutečný oříšek. „Ve skutečnosti neexistuje žádný jiný podobně rozvinutý trh,“ řekl.

I přes veškeré obavy se dolar mírně zotavil a vůči většině hlavních světových měn je stále silnější, než byl v roce 2021, kdy z úřadu poprvé odcházel Trump. Na historický kontext se odvolává také americké ministerstvo financí, které uvedlo, že je v průměru nejsilnější za poslední čtyři dekády.

Zdroj: Bloomberg, ČTK

 
 
 

Čtěte více:

Japonské dluhopisy hýbou světem. Trh v USA ovlivňují nejvíce za posledních pět let
16.06.2025 16:50
Druhý největší dluhopisový trh je pod tlakem. Obavy z rostoucího zadlu...
Jak Američané zachránili Čínu před plnými důsledky kolapsu jejího realitního trhu
17.06.2025 20:05
Michael Pettis poukazuje na článek, který pro Caixin píše Wu Ge. Tento...
Ropa reaguje na nejistotu ohledně Trumpova angažmá na Blízkém východě
17.06.2025 17:07
Zatímco úvod týdne přinesl uklidnění kolem situace na Blízkém východě,...
Ropa poblíž 5měsíčních maxim, Fed může naznačit jedno letošní snížení sazeb a evropské futures jsou smíšené
18.06.2025 8:52
Ropa se drží poblíž pětiměsíčních maxim, jak napětí mezi Izraelem a Ír...
Mezi Íránem a Fedem. Na trzích sledujeme nevýrazné pohyby
18.06.2025 11:45
Pozornost investorů nadále poutá konflikt na Blízkém východě, a to hla...
Komentář: Česká inflace na průměru EU, výrazně rychleji ale zdražují potraviny
18.06.2025 12:34
Růst spotřebitelských cen v EU zpomalil z meziročních 2,4 % na 2,2 % v...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
7:30Saab AB (06/25 Q2)
7:30Skanska AB (06/25 Q2)
7:45Boliden AB (06/25 Q2)
8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
13:00American Express Co (06/25 Q2)
13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university