Další víkendový zvrat zhoršil náladu, trhy však stále pracují s přechodností íránského šoku

Velký optimismus, se kterým finanční trhy zakončily minulý týden, o víkendu skončil. Úvod nového týdne se odehrává v negativním módu, poté co došlo k obnovenému zablokování Hormuzského průlivu, Írán zaútočil na několik obchodních lodí a USA obsadily jednu íránskou loď. Do toho Donald Trump znovu hrozí bombardováním elektráren a mostů, čímž ovšem už nepřekvapí. 

V rámci problému se vracíme minimálně o krok zpět, což vyvolává negativní reakci. Ropa poskočila vzhůru nad 95 dolarů, evropské akciové indexy padají o 0,5 až 1,5 procenta, půl procenta v záporu jsou americké futures a zlato se stahuje pod 4800 USD. Přesto to nevypadá, že by investoři poslední zprávy brali nějak tragicky. 

Teze přechodnosti íránského šoku je podle nás pevně zakořeněná, a jestli to jen trochu půjde, trhy budou hledět za tento problém. Hrozby, útoky či slibná prohlášení o příměří prostě budou přicházet a odcházet, důležitý je však materiální dopad. Proto se domníváme, že zlomit optimismus by případně dokázala jen evidence podstatného dopadu drahých energií na některé významné ekonomiky. I tak by jistě očekávání přechodnosti působila dál, ale problém by šlo už hůř ignorovat. 

Některá z makrodat plánovaných na tento týden přidají indicie o efektu energií na USA či Evropu; vedle toho pokračuje výsledková sezóna, která na sebe rovněž bude strhávat pozornost.