Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Soros: Spojené státy potřebují fiskální stimul, ne snižování deficitů – na to je čas, až začnou růst výnosy

Soros: Spojené státy potřebují fiskální stimul, ne snižování deficitů – na to je čas, až začnou růst výnosy

6.10.2010 15:54
Autor: Redakce, Patria Online

Postoj Obamovy vlády ve fiskální oblasti není odrazem finančních potřeb, ale politického uvažování. Spojené státy nejsou v situaci těžce zadlužených evropských zemí, které musí platit vysoké prémie nad cenou, kterou musí za půjčky platit Německo. Výnosy amerických vládních dluhopisů klesají a blíží se rekordním minimům, což znamená, že finanční trhy očekávají deflaci, ne inflaci. Prezident Obama ale čelí politickému tlaku, protože Američané jsou hluboce znepokojeni nárůstem dluhu. Republikánská opozice byla velmi úspěšná ve svalování viny za krizi roku 2008 a následnou recesi a vysokou nezaměstnanost na hloupost vlády.

Krize roku 2008 ale v první řadě znamenala selhání privátního sektoru. Spojené státy a regulátoři by měli být viněni z neschopnosti regulovat. Bez záchrany finančního systému by došlo k jeho paralýze a recese by byla delší a hlubší. Také stimulační balíček byl nutným krokem. To, že většina z něj sloužila k udržení spotřeby namísto k odstranění nerovnováh, bylo nevyhnutelné kvůli časovému tlaku. Chyba ale byla ve způsobu záchrany bankovního systému, protože ten pomohl bankám zvýšit zisky tím, že se od nich odkoupila některá špatná aktiva a poskytly se jim levné peníze. To bylo taktéž odrazem politického smýšlení. Bylo by mnohem efektivnější navýšit kapitál bank, ale prezident se bál nařčení ze znárodňování a socialismu.

To se nyní vládě vrací ve formě nespokojené veřejnosti a hnutí Tea Party, je tu kampaň Republikánů proti jakémukoliv dalšímu stimulu a vláda naslouchá radám na fiskální zdrženlivost, přestože chápe, že snižování deficitu může být předčasné. Je jasné, že spotřeba nemůže být zvyšováním vládního dluhu udržována donekonečna. Musí se napravit nerovnováha mezi investicemi a spotřebou. Snížit vládní výdaje nyní ale znamená ignorovat lekce z minulosti. Řešením by bylo oddělit investice od spotřeby a zaměřit se na ně. To se ale jeví jako politicky neprůchodné, protože veřejnost se domnívá, že vláda není schopna správně řídit investice.

Jednoduchá pravda ovšem zní tak, že privátní sektor nevyužívá všechny dostupné zdroje. Prezident Obama je ve skutečnosti k podnikání velmi přátelský a korporace vydělávají. Místo investic ale hromadí likviditu. Možná, že vítězství republikánů jejich důvěru zvýší, mezitím je ale zapotřebí fiskálního stimulu (monetární stimul by naopak místo zvyšování zaměstnanosti podpořil firmy v tom, aby kupovaly jedna druhou). Financování deficitů se stane neudržitelné ve chvíli, kdy začnou růst rizikové prémie vládních deficitů. Správnou politikou je v současnosti rychlé odstranění nerovnováh a minimalizace nárůstu zadlužení. Toho lze docílit několika způsoby; Obamův cíl snížení deficitu do roku 2013 na polovinu mezi ně však nepatří.

Uvedené je výtahem z „America needs stimulus not virtue“, který napsal George Soros.

(Zdroj: FT)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.12.2017
12:10BMW postaví u Sokolova testovací dráhu za 200 milionů eur
12:08Summers krotí optimismus: Jsme jen v přechodném ekonomickém opojení
11:46Evropa mírně ztrácí, pod tlakem H&M (-15 %)
11:27EIB poskytne fondu Inven Capital přes miliardu Kč na investice do inovací
10:52Dolar pouze drží pozice, schvalování daňové reformy míří do finále  
10:37Ztrácí Putinomika na síle?
10:24Čtyři byty z deseti letos kupují investoři, vyplývá ze studie EKOSPOL
9:15Rozbřesk: ECB dál mává holubičími křídly. Inflace pod cílem nejméně do 2020
8:15Trhy zřejmě v pátek zamíří níže. ČEZ může prodat elektrárnu Varna bulharskému kupci  
8:06Bulharsko schválilo prodej elektrárny Varna, kterou vlastní ČEZ
6:32Zapomeňte na bitcoin. Investoři do měn rádi českou nudu
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m