Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Čínský regulátor: 300 mld. USD či 26 % úvěrů lokálním vládám je nedobytných, 76 % financovaných projektů si na sebe nevydělá

Čínský regulátor: 300 mld. USD či 26 % úvěrů lokálním vládám je nedobytných, 76 % financovaných projektů si na sebe nevydělá

14.10.2010 11:22
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Celkem 26 procent či dva biliony jüanů (300 miliard USD) úvěrů poskytnutých lokálním čínským vládám na rozvojové, zejména infrastrukturní, projekty označil čínský regulátor ve svém nově vydaném vyšetřování jako nedobytné. Dále tak navýšil svůj předchozí odhad hovořící o 1,76 bilionu jüanů a 23 % celkového poskytnutého objemu. Výsledky vyšetřování byly veřejně publikovány na titulní straně China Securities Journal a jejich jasná indetifikace je prvním krokem vlády k pročištění následků napáchaných rozsáhlými stimulačními programy, kdy značná část z peněz šla do projektů, které nebudou schopny si na sebe vydělat a poskytnuté úvěry pokrýt z generování vlastních tržeb.

Čínské lokální vlády, které jsou oficiálně od financování přímou cestou odříznuty, v minulosti založily stovky hybridních společností ve veřejno-soukromém spoluvlastnictví jako „nastrčené“ právní jednotky (v podstatě SPV), které obešly restrikce ze strany vlády a financovaly přijatými bankovními úvěry své výdaje zejména na infrastrukturní projekty, často neúčelové a megalomanské. Výsledkem je závěr vyšetřování, podle kterého je pouze 24 procent takto vydaných úvěrů financovatelných z návratnosti samotných projektů. Podle čínského regulátora plná polovina, tedy 50 %, těchto úvěrů nebude možné pokrýt z projektů, které financovaly a budou muset být kryty sekundárními zdroji, zejména příjmy vlády. Zbytek do 100% koláče je oněch 26 % úvěrů označených za nedobytné (v selhání). „V této kategorii úvěrů je řada takových, které obešly regulaci a nebude možné je vymoci zpět. Například byly použity jako investiční kapitál,“ uvedl China Securities Journal. Vyšetřování postihlo finanční toky do konce června tohoto roku. Zpráva rovněž rozčleňuje poskytovatele úvěrů. 40 procent z nich poskytly velké státem vlastněné banky, 26 procent menší banky a 30 procent další banky, jejichž obchodní politiku kontroluje stát.

Regulátorem a vládou bylo financujícím bankám již v průběhu léta nařízeno zastavit tok peněz do projektů, které si na sebe nevydělají a závisejí na příjmech vlády. Vyšetřování ukázalo, že „řada“ bank v této souvislosti musela vyhradit provize až na 200 % klasifikovaných špatných úvěrů lokální úrovni.

Analýza Citigroup a Northwestern University již v březnu 2010 uváděla, že ztráty z úvěrů na lokální projekty dosáhnou v nejhorší variantě 2,4 bilionu jüanů do roku 2011. Rovněž uvedla, že čínská vláda bude muset kvůli tomuto problému zorganizovat masivní finanční záchranu finančního sektoru v zemi. Tento pohled jako výrazné nebezpečí ale nesdílí ratingová agentura Moody’s. Ta v minulém týdnu zahájila proces přehodnocení ratingu čínských vládních dluhopisů, na jehož konci má být jeho zvýšení. „Boom v úvěrování skrze státní banky v době krize stál v zásadě na solidních základech a úvěrové ztráty, které z nich vyplynou, budou banky schopny objemově pokrýt z vlastního kapitálu a budoucích zisků,“ uvedla Moody’s.

(Zdroj: CNBC, Bloomberg, Moody’s)


Váš názor
  • komentare prosim??
    14.10.2010 16:16

    Tak marne cekam na nejaky odborny komentar.Pro mne je toto "zprava mesici".... a jdeme supem dolu.....
    MilHann
Aktuální komentáře
15.12.2017
8:15Trhy zřejmě v pátek zamíří níže. ČEZ může prodat elektrárnu Varna bulharskému kupci  
8:06Bulharsko schválilo prodej elektrárny Varna, kterou vlastní ČEZ
6:32Zapomeňte na bitcoin. Investoři do měn rádi českou nudu
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m