Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Býčí předpovědi a medvěd nakonec

Býčí předpovědi a medvěd nakonec

17.12.2010 18:27
Autor: Redakce, Patria.cz

Před mnoha lety, kdy jsem shromažďoval projekce pro nadcházející rok, jsem odvodil železné pravidlo: Typická předpověď pro akciový trh byla X (kde X je současná úroveň) plus 10 %. U měn to bylo pokračování posledního trendu. Zdá se, že součástí tohoto procesu je optimismus. Možná jde o sázku na pravděpodobnost – trhy častěji rostou než klesají. Nebo je to proto, že nikdo nemá rád posly špatných zpráv.

Bank of America Merrill Lynch provádí průzkum mezi manažery fondů a 44 % z nich se domnívá, že globální ekonomika v roce 2011 posílí, 51 % se domnívá, že porostou i zisky. Výsledkem je, že čistých 16 % má v portfoliu nadvážené americké akcie. Medvědi se zaměřují na Evropu, čistá 4 % z manažerů evropské akcie podvážila a 36 % se domnívá, že dolar poroste.

Vedle investorů čekají dobrý rok i investiční banky. Ekonomové Bank of America čekají globální růst 4,2 %, růst USA 2,3 % a eurozóny 1,7 %. RBC Capital Markets čeká 4,4% globální růst, Goldman Sachs 4,5% růst světové ekonomiky a 2,7% růst ekonomiky USA. Goldman se liší od fond manažerů, protože čeká pokles dolaru v důsledku uvolněnější monetární a fiskální politiky.

Rozšířenou býčí náladu lze pochopit. Stratégové se učili, že s Fedem se nebojuje. A je jasné, že Fed bude držet sazby u nuly a použije QE pro podporu trhů s aktivy. Spojené státy mají také ten luxus, že mohou provádět fiskální stimulaci a půjčovat si peníze od Číny za nízké sazby. Evropa má život mnohem těžší, protože trpí kombinací pevného kurzu (v rámci eurozóny) a neochoty dluhopisových investorů k financování zemí na periferii za rozumné sazby.

A poslední slovo nechme spolehlivému medvědovi, jehož názor je blízký i mému. Je to Albert Edwards ze Société Générale. Ten vidí současný vývoj jako „další pokus o zvednutí akciových trhů s cílem podpořit ekonomickou aktivitu“. Což považuje za marnou snahu, která povede jen k bublinám a nevyhnutelně i k dalšímu krachům. Každý další přitom bude větší než ten předchozí.

(Zdroj: Buttonwood's notebook)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.11.2020
22:14Wall Street si připsala další zisky, Dow Jones poprvé nad 30 000 body  
22:06Amerika po volbách, covid vs. vakcína i aktuální akciové tipy. Inspirujte se na webináři 25. listopadu!
18:34Nejpředraženější akcie na současném trhu
17:03DPA:Německo se chystá v prosinci poskytnout firmám 17 miliard eur
16:56Výhled nerušeného růstu a podpory udržuje optimismus na trzích  
16:25Bitcoin: Příští rok už za 100.000 USD?
15:46IATA zhoršila odhad ztráty aerolinek na 157 miliard USD
15:10JPMorgan: Z akcií uteče přes 300 miliard dolarů
13:16Fidelity: Vliv prezidenta Bidena na technologické trhy
12:19Cyber Punk, už za chvíli? (komentář analytika)  
12:01Pražská burza spustí novinku: Obchodování za závěrečnou cenu
11:21Trump dal pokyn k předání moci, Biden chce na ministerstvu financí Yellenovou
10:43Šéf Tesly Musk předstihl v žebříčku miliardářů Billa Gatese
10:25Evropská komise neproplatí dotaci 100 milionů korun pro linku toastů Penamu. Nešlo o inovaci, vzkazuje
9:59Revoluce na německém akciovém trhu: DAX dostane deset nových členů a mění pravidla
9:48Petr Dufek: Nálada v ekonomice se dál zhoršuje
9:45Příznivé zprávy o epidemii i politice. Akcie a euro rostou  
9:43Evropská komise chce zjednodušit přístup ke generickým lékům
9:35Poslanecká sněmovna schválila daňový balíček na rok 2021. Jaké změny nás čekají?
9:15Rozbřesk: Průmysl brzdí pád evropské ekonomiky, Yellenová americkou ministryní financí?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Autodesk Inc (10/20 Q3, Aft-mkt)
Best Buy Co Inc (10/20 Q3, Bef-mkt)
Dell Technologies Inc (10/20 Q3, Aft-mkt)
Dollar Tree Inc (10/20 Q3, Bef-mkt)
HP Inc (10/20 Q4, Aft-mkt)
Tiffany & Co (10/20 Q3)
VMware Inc (10/20 Q3, Aft-mkt)
8:00DE - HDP, q/q
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
12:45Medtronic PLC (10/20 Q2)
14:00Analog Devices Inc (10/20 Q4)
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board
22:15Gap Inc/The (10/20 Q3)