Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Býčí předpovědi a medvěd nakonec

Býčí předpovědi a medvěd nakonec

17.12.2010 18:27
Autor: Redakce, Patria.cz

Před mnoha lety, kdy jsem shromažďoval projekce pro nadcházející rok, jsem odvodil železné pravidlo: Typická předpověď pro akciový trh byla X (kde X je současná úroveň) plus 10 %. U měn to bylo pokračování posledního trendu. Zdá se, že součástí tohoto procesu je optimismus. Možná jde o sázku na pravděpodobnost – trhy častěji rostou než klesají. Nebo je to proto, že nikdo nemá rád posly špatných zpráv.

Bank of America Merrill Lynch provádí průzkum mezi manažery fondů a 44 % z nich se domnívá, že globální ekonomika v roce 2011 posílí, 51 % se domnívá, že porostou i zisky. Výsledkem je, že čistých 16 % má v portfoliu nadvážené americké akcie. Medvědi se zaměřují na Evropu, čistá 4 % z manažerů evropské akcie podvážila a 36 % se domnívá, že dolar poroste.

Vedle investorů čekají dobrý rok i investiční banky. Ekonomové Bank of America čekají globální růst 4,2 %, růst USA 2,3 % a eurozóny 1,7 %. RBC Capital Markets čeká 4,4% globální růst, Goldman Sachs 4,5% růst světové ekonomiky a 2,7% růst ekonomiky USA. Goldman se liší od fond manažerů, protože čeká pokles dolaru v důsledku uvolněnější monetární a fiskální politiky.

Rozšířenou býčí náladu lze pochopit. Stratégové se učili, že s Fedem se nebojuje. A je jasné, že Fed bude držet sazby u nuly a použije QE pro podporu trhů s aktivy. Spojené státy mají také ten luxus, že mohou provádět fiskální stimulaci a půjčovat si peníze od Číny za nízké sazby. Evropa má život mnohem těžší, protože trpí kombinací pevného kurzu (v rámci eurozóny) a neochoty dluhopisových investorů k financování zemí na periferii za rozumné sazby.

A poslední slovo nechme spolehlivému medvědovi, jehož názor je blízký i mému. Je to Albert Edwards ze Société Générale. Ten vidí současný vývoj jako „další pokus o zvednutí akciových trhů s cílem podpořit ekonomickou aktivitu“. Což považuje za marnou snahu, která povede jen k bublinám a nevyhnutelně i k dalšímu krachům. Každý další přitom bude větší než ten předchozí.

(Zdroj: Buttonwood's notebook)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.07.2025
9:45Víkendář: Evropa nepotřebuje datová centra ve velkém, zaměřit by se měla na aplikace umělé inteligence
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data