Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Inflační kulisy

Inflační kulisy

21.02.2011 10:10

Starší ročníky si jistě vzpomenou na americké filmy Pevnost Apačů v Bronxu, Policejní akademie, Přání smrti a celou řadu jiných, jejichž všudypřítomnými kulisami byly pouliční nepokoje, kriminalita a chaos ve velkých amerických městech. Tyto filmy byly natočeny v sedmdesátých a osmdesátých letech. Aby se něco dostalo do běžné kinematografické tvorby jako základní prostředí k zápletce, musí to být jev, který prostupuje celou společností. Opravdu, některé čtvrti New Yorku byly v té době doslova válečnou zónou, přesně jak je ve filmech zobrazeno. Jako důvod se uvádí například rozšíření cracku. Nikdo se však už neptá, proč se crack tak úspěšně rozšířil a jestli důvod nebyl mnohem prostší: dvouciferná inflace.

Jak vidíme na přiložených grafech, k nástupu kriminality v New Yorku došlo nějakou shodou okolností v době, kdy se vyhoupla americká inflace díky ropnému šoku do dvouciferného pásma a k jejímu ústupu (byť s mírným zpožděním) došlo „překvapivě“ v době, kdy začala inflace konečně klesat. Tato zvláštní korelace mezi inflací a pouličními nepokoji mi vyvstane na mysli vždy, když slyším nějakého chytrého ekonoma tvrdit, jak by byla trocha inflace prospěšná, jak by pomohla vyřešit spoustu jinak velmi těžce řešitelných problémů a jak hrozným strašákem je deflace.

US_inflace

Hojně rozšířeným omylem je, že inflace je spojitý proces, který je možno regulovat podobně jako například regulujeme otáčky motoru. Omyl. Žádný pomyslný inflační pedál, který bychom podle libosti mohli sešlápnout nebo povolit, podle toho, jak bychom si přáli, neexistuje. Inflace je fyzikálním žargonem dynamický proces se spoustou kladných zpětných vazeb, které proces urychlují a brání návratu k normálu. Jeho povaha je spíše binární. Buďto existuje a řádí jako černá ruka, nebo je téměř neznatelná a neškodná. Něco mezi tím v podstatě neexistuje.

Představa, že je jednoduchým úkolem zachovat hodnotu úspor v inflačním prostředí je taktéž hodně naivní. Svou hodnotu by si měly zachovat všechny reálné investice, tj. komodity, nemovitosti, umělecké předměty apod. Všechny tyto statky jsou však ne příliš likvidní, a hodí se proto jen pro tu část úspor, o které víme, že ji nebudeme nutně potřebovat k životu. Váš „pracovní kapitál“, tj. například peníze na běžném účtu, do těchto aktiv uložit nemůžeme. Čím méně máme takových „postradatelných“ prostředků, které můžeme uložit do reálného majetku, tím více nám inflace vadí. Psychologicky nejzranitelnější jsou proto lidé, kteří žijí tzv. z ruky do úst.

Asi je možné, přenést reálnou hodnotu majetku přes úskalí inflačního období, ale nemůže to být ze své podstaty jednoduchý úkol, jelikož na inflaci nemohou v žádném případě všichni vydělat. Složka náhody a štěstí v obchodování a výběru investic musí hrát zákonitě větší roli během inflace než v klidném neinflačním období. Pokud opravdu přecházíme do inflačního období, máme se na co těšit.


Váš názor
  • říká se
    25.02.2011 13:58

    z ruky do huby :-)))
    tk69
  •  
    25.02.2011 13:57

    Cekate vyraznejsi - dvoucifernou infl jen ve vztahu k USD nebo i eurozone? Pokud by byla vysoka infl v eurozone, myslite, ze by ji pro CR pokrylo posileni kurzu? Dekuji
    Peja
  •  
    22.02.2011 7:49

    resenim by zrejme bylo se odpojit od toho prefouknuteho trhu a vytvorit trh izolovany s mensim inflacnim efektem. ovsem v pripade cr, ktere eu narizuje jaka odvetvi smi a nesmi provozovat to je prakticky nemozne bez odstoupeni od projektu eu a nainstalovat zpet jiz zrusena odvetvi by byl tezky problem.
    Azb
    •  
      25.02.2011 13:56

      Cekate vyraznejsi - dvoucifernou infl jen ve vztahu k USD nebo i eurozone? Pokud by byla vysoka infl v eurozone, myslite, ze by ji pro CR pokrylo posileni kurzu? Dekuji
      Peja
    •  
      22.02.2011 7:56

      jak nad tim ale dumam, tak bez pecliveho uzavreni hranic by nam nakupni tlak okoli tu cenu stejnak zvedal, leda by byla jedna cena pro domaci a druha pro cizince.. pak by zas prisel na radu tlak politicky, ze to neni fer a kdesi cosi.. izolovat se asi nepujde.
      Azb
      • dumka dumkovic dumkov
        26.02.2011 18:21

        Tak dumej, dumej, mozna neco vydumas. A az neco vydumas, tak se koukni na mapu sveta, jak je ta cr velka.
        koudelak
Aktuální komentáře
15.10.2019
22:12Wall Street posílila o procento, Nvidia + 5 %
19:14Ono se to vyplácí
17:21Summary: Kvartální výsledky JP Morgan, Goldman Sachs a United Health  
17:09Dohoda o brexitu už dnes? Nadějné zprávy a výsledky bank posílají akcie výš  
16:16Experti ČNB: Zatím nás nečeká ani euro, ani konec hotovosti
15:34Reuters: Francouzská AXA zvažuje prodej svých pojišťoven ve střední Evropě, včetně ČR
15:15MMF: Světová ekonomika letos vzroste nejméně od finanční krize
14:34Akcie Citigroup (-2 %) za rok zpevnily o 35 %. Solidní kvartální čísla trhům dnes nestačí…
13:44Goldman Sachs předvedla smíšená čísla, Wells Fargo připomněla staré problémy
13:16Banka JPMorgan (+2 %) startuje výsledkovou sezónu: Kvartální zisk příjemně překvapil
12:58Vojtěch Benda z ČNB: Stále vidím prostor pro zvýšení sazeb
11:31Volkswagen odkládá rozhodnutí o továrně v Turecku. Měla propojit výrobu passatů a superbů
10:48Trhům pomáhá lehký optimismus o brexitu. Ohledně Číny je na místě opatrnost  
10:07Ranní káva Jana Bureše na téma Německá recese, brexit a obchodní války (ZÁZNAM)
9:20Rozbřesk: Polský hospodářský zázrak versus Kaczyńského staronová vláda
8:56Evropské burzy asi začnou v plusu, pozornost se může stočit k číslům od amerických bankovních obrů  
5:49Lze vydělat na klimatickém šílenství?  
14.10.2019
22:01Sváteční obchodování na Wall Street
18:34Slovensko ani v příštím roce nebude hospodařit bez deficitu
17:49Obchod za to nemůže

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
0:00BlackRock Inc (09/19 Q3, Bef-mkt)
0:00Charles Schwab Corp/The (09/19 Q3)
0:00Prologis Inc (09/19 Q3, Bef-mkt)
0:00United Airlines Holdings Inc (09/19 Q3, Aft-mkt)
0:00UnitedHealth Group Inc (09/19 Q3, Bef-mkt)
3:30Čína - CPI, y/y
11:00DE - Index očekávání ZEW
12:45Johnson & Johnson (09/19 Q3)
13:00JPMorgan Chase & Co (09/19 Q3)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (09/19 Q3)
14:00Citigroup Inc (09/19 Q3)
14:00Wells Fargo & Co (09/19 Q3)
14:30USA - Empire State Manufacturing index