Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Fitch snižuje rating Řecka, výhled negativní s možností dalšího downgradu

Fitch snižuje rating Řecka, výhled negativní s možností dalšího downgradu

20.5.2011 17:18, aktualizováno: 20.5. 17:28
Autor: Redakce, Patria Online

Aktualizováno

Ratingová agentura Fitch snižuje rating Řecka, krok zdůvodňuje závažností výzev, které musí země překonat pro udržitelné oživení ekonomiky. Fitch dnes zhoršila známku řeckých dlouhodobých závazků v domácí i zahraniční měně na „B+“ z „BB+“, rating krátkodobých závazků ponechává na stupni „B“. Na všechny tři ratingy přitom uvaluje revizní režim s „negativním“ výhledem.

Horší známka odráží závažnost výzvy, jíž řecká vláda čelí. K obnovení solventnosti státních financí a zajištění základů pro obnovení udržitelného ekonomického růstu musí Řecko spustit program radikálních fiskálních a strukturálních reforem, říká Fitch ve zprávě. Původní plán snížit deficit rozpočtu v letošním roce na 7,5 % HDP je vzhledem k nižším daňovým příjmům a vyšším výdajům nereálný, nedojde-li k zavedení dodatečných úsporných opatření. Roste tak politické riziko spojené s investicí do řeckých dluhopisů, uvádí agentura. Problémem je navíc prodlužování termínu realizace prodeje státních aktiv, jímž hodlá Řecko do rozpočtu získat zhruba 50 miliard eur. Nutnost privatizace státních aktiv zdůrazňují především zástupci Evropské unie a Mezinárodního měnového fondu, kteří jí podmiňují poskytnutí Řecku další splátky domluveného úvěru. Fitch očekává, že k prodeji části aktiv ke konci roku dojde, nicméně v menším měřítku.

Fitch do závěru v podobě známky „B+“ zahrnula očekávání, že Řecko od EU a MMF získá dodatečné prostředky a řecké dluhopisy nebudou zatíženy tzv. reprofilací, neboli „měkkou formou restrukturalizace“. Udržení „B+“ je tak podmíněno plným poskytnutím financování v původní smluvené výši, které bude doprovázeno spolehlivými politickými cíly a „dobrovolnou“ participací soukromého sektoru.

Případné rozhodnutí o prodloužení splatnosti stávajících dluhopisů bude Fitch považovat za událost značící bankrot (selhání při povinnostech splácet) a obligace Řecka budou následně podle toho hodnoceny. Při zapojení požadavku jakékoli spoluúčasti privátních věřitelů dojde podle Fitch k otřesení důvěry v Evropský stabilizační mechanismus ESM a programy EU a MMF také pro Irsko a Portugalsko s jejich stávajícími ratingy „BBB+“ a „BBB-„ a dojde k narušení finanční stability napříč celou eurozónou.

Fitch poznamenává, že nové finanční prostředky pro Řecko budou bezpochyby potřeba k vyplnění propadu rozpočtových příjmů, který se šířeji odhalí v roce 2012. Upozorňuje na stávající nejistotu ohledně rozsahu a načasování těchto nových zdrojů, stejně jako role soukromých věřitelů, očekává nicméně, že na tyto otázky odpoví ukončení stávající mise EU a MMF v zemi. Revize programu pomoci Řecku by měla dle Fitch být známa zhruba v polovině června.

Ve světle těchto závěrů Fitch následně vyřeší negativní výhled na rating Řecka. Podle názoru Fitch bude mezinárodní finanční pomoc Řecku přijata důvěryhodně pouze tehdy, pokud zajistí likviditu země za časový rámec platnosti stávajícího mechanismu pomoci (což je do poloviny roku 2013) a půjde tedy výrazně za rámec nyní dohodnuté pomoci v rozsahu 110 mld. eur. Za důležité Fitch považuje zhodnocení podmínek, za kterých budou tyto prostředky k dispozici. Ty zatím logicky známy nejsou.

Naposledy Fitch snižovala známku Řecku v lednu z původní „BBB-„ a stala se tak poslední z velké trojice světových ratingových agentura, která vyřadila řecké dluhopisy z investiční kategorie a hodnotí je jako nejvíce rizikové („junk“). Do spekulativního pásma je jako první zařadila agentura Standard & Poor’s v dubnu loňského roku, v červnu pak následovala Moody’s. Všechny tři společnosti mají u svých ratingů negativní výhled.

(Zdroj: Fitch, Bloomberg)


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.1.2017
11:21Exguvernér ČNB Singer míří do vedení pojišťovací skupiny
11:02Další propad libry: Britská měna se bojí, co premiérka Mayová vzkáže EU
10:20Pražskou burzu tíží Erste i ČEZ s klesající elektřinou, přerušuje tři dny růstu
9:39Ceny v tuzemském průmyslu loni dosud nejvíc klesly
9:29Technická analýza - Euro se dnes bude snažit bránit hodnotu 1,06 EURUSD
9:14Rozbřesk – ECB pod rostoucím politickým tlakem
8:59Evropské futures jsou nervózní, Praha asi otevře červeně  
8:56Asijské trhy zasáhly spekulace o zatčení vysokého šéfa Samsungu
6:47Elita se sjíždí do Davosu: Nemáme máslo na vlastní hlavě?
5:00Akciovek se znovu týká povinná volba části členů dozorčí rady zaměstnanci. Za jakých podmínek?
15.1.2017
16:42Turbulentní rok 2016 a výhled Patria: Jak úspěšní jsme byli v našich předpovědích?
12:54Víkendář: Lagoský recept pro Evropu
8:59Fidelity o trzích na prahu růstu sazeb: zranitelné dividendy, vítězná energetika
14.1.2017
16:20Turbulentní rok 2016 a výhled Patria: Úspěšná sázka na akcie proti dluhopisům i dolar
12:03Ekonomické důsledky prezidenta Obamy, díl III. – Dow Jones a porovnání s ostatními prezidenty
7:54Víkendář: Brexit se stává tragikomickou fraškou
13.1.2017
22:01Americké trhy v pátek převážně rostly, v závěru obchodování část zisků ztratily
19:48Bývalá vládní poradkyně: Putinova skutečná hra
17:54Investiční výhled Patria 2017: Co čekáme u akcií, měn, ekonomiky?  
17:38Odpolední data umožnila dolaru korekci týdenních ztrát

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:00CZ - PPI, y/y