Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Fitch snižuje rating Řecka, výhled negativní s možností dalšího downgradu

Fitch snižuje rating Řecka, výhled negativní s možností dalšího downgradu

20.5.2011 17:18, aktualizováno: 20.5. 17:28
Autor: Redakce, Patria Online

Aktualizováno

Ratingová agentura Fitch snižuje rating Řecka, krok zdůvodňuje závažností výzev, které musí země překonat pro udržitelné oživení ekonomiky. Fitch dnes zhoršila známku řeckých dlouhodobých závazků v domácí i zahraniční měně na „B+“ z „BB+“, rating krátkodobých závazků ponechává na stupni „B“. Na všechny tři ratingy přitom uvaluje revizní režim s „negativním“ výhledem.

Horší známka odráží závažnost výzvy, jíž řecká vláda čelí. K obnovení solventnosti státních financí a zajištění základů pro obnovení udržitelného ekonomického růstu musí Řecko spustit program radikálních fiskálních a strukturálních reforem, říká Fitch ve zprávě. Původní plán snížit deficit rozpočtu v letošním roce na 7,5 % HDP je vzhledem k nižším daňovým příjmům a vyšším výdajům nereálný, nedojde-li k zavedení dodatečných úsporných opatření. Roste tak politické riziko spojené s investicí do řeckých dluhopisů, uvádí agentura. Problémem je navíc prodlužování termínu realizace prodeje státních aktiv, jímž hodlá Řecko do rozpočtu získat zhruba 50 miliard eur. Nutnost privatizace státních aktiv zdůrazňují především zástupci Evropské unie a Mezinárodního měnového fondu, kteří jí podmiňují poskytnutí Řecku další splátky domluveného úvěru. Fitch očekává, že k prodeji části aktiv ke konci roku dojde, nicméně v menším měřítku.

Fitch do závěru v podobě známky „B+“ zahrnula očekávání, že Řecko od EU a MMF získá dodatečné prostředky a řecké dluhopisy nebudou zatíženy tzv. reprofilací, neboli „měkkou formou restrukturalizace“. Udržení „B+“ je tak podmíněno plným poskytnutím financování v původní smluvené výši, které bude doprovázeno spolehlivými politickými cíly a „dobrovolnou“ participací soukromého sektoru.

Případné rozhodnutí o prodloužení splatnosti stávajících dluhopisů bude Fitch považovat za událost značící bankrot (selhání při povinnostech splácet) a obligace Řecka budou následně podle toho hodnoceny. Při zapojení požadavku jakékoli spoluúčasti privátních věřitelů dojde podle Fitch k otřesení důvěry v Evropský stabilizační mechanismus ESM a programy EU a MMF také pro Irsko a Portugalsko s jejich stávajícími ratingy „BBB+“ a „BBB-„ a dojde k narušení finanční stability napříč celou eurozónou.

Fitch poznamenává, že nové finanční prostředky pro Řecko budou bezpochyby potřeba k vyplnění propadu rozpočtových příjmů, který se šířeji odhalí v roce 2012. Upozorňuje na stávající nejistotu ohledně rozsahu a načasování těchto nových zdrojů, stejně jako role soukromých věřitelů, očekává nicméně, že na tyto otázky odpoví ukončení stávající mise EU a MMF v zemi. Revize programu pomoci Řecku by měla dle Fitch být známa zhruba v polovině června.

Ve světle těchto závěrů Fitch následně vyřeší negativní výhled na rating Řecka. Podle názoru Fitch bude mezinárodní finanční pomoc Řecku přijata důvěryhodně pouze tehdy, pokud zajistí likviditu země za časový rámec platnosti stávajícího mechanismu pomoci (což je do poloviny roku 2013) a půjde tedy výrazně za rámec nyní dohodnuté pomoci v rozsahu 110 mld. eur. Za důležité Fitch považuje zhodnocení podmínek, za kterých budou tyto prostředky k dispozici. Ty zatím logicky známy nejsou.

Naposledy Fitch snižovala známku Řecku v lednu z původní „BBB-„ a stala se tak poslední z velké trojice světových ratingových agentura, která vyřadila řecké dluhopisy z investiční kategorie a hodnotí je jako nejvíce rizikové („junk“). Do spekulativního pásma je jako první zařadila agentura Standard & Poor’s v dubnu loňského roku, v červnu pak následovala Moody’s. Všechny tři společnosti mají u svých ratingů negativní výhled.

(Zdroj: Fitch, Bloomberg)


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.3.2017
22:34Wall Street umazala část včerejších ztrát
18:58Ideální kandidát na prezidentský short
18:08Finanční poradkyně to v USA nemají lehké
17:34Odhady výsledků VIG za 2016: Návrh dividendy a výhled v centru pozornosti  
17:16Summary: Nike šetřil a zvedl provozní zisk o 12 %, FedExu rostly tržby
17:11Pražská burza se po korekci v zámoří podívala dolů, KB -1,9 %
17:08Nervozita na trzích zůstává, ukazuje poptávka po jenu a dluhopisech  
16:29Ropa Brent pod 50 dolary. Poprvé od listopadu
15:55Technická analýza: DAX pod 11 900 body. Příležitost nebo varování?
14:36Čínský vlastník Volva: Učte se od nás, umíme dělat auto byznys
14:30Babiš: OKD musíme jako stát řešit. Koupit jej můžeme za řádově desítky milionů korun
13:56Hypoteční banka: Trh s hypotékami klesne zhruba o pětinu. Kvůli ČNB
12:57Konec intervencí ČNB. Jak na něm vydělat či své investice alespoň ochránit?  
11:22ČEZ přesunul riziko z akcionářů na držitele dluhopisů, tvrdí SocGen a radí prodat
10:59Španělsko ukazuje, kudy vede cesta z krize. Francie slepou uličku
10:15Pražská burza oslabuje nejvíce v tomto měsíci, drtivá většina blue chips klesá
10:12Technická analýza: Kurz eurodolaru může dnes korigovat předchozí růst
9:12Rozbřesk: Sázky na konec intervencí rostou stejně jako “překoupenost” koruny
9:01Nike se daří: Čtvrtletní zisk stoupl o pětinu
8:48Americký výprodej pokračoval v Asii. Pražská burza může začít v červeném  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
15:00USA - Prodeje starších domů