Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Fitch snižuje rating Řecka, výhled negativní s možností dalšího downgradu

Fitch snižuje rating Řecka, výhled negativní s možností dalšího downgradu

20.5.2011 17:18, aktualizováno: 20.5. 17:28
Autor: Redakce, Patria Online

Aktualizováno

Ratingová agentura Fitch snižuje rating Řecka, krok zdůvodňuje závažností výzev, které musí země překonat pro udržitelné oživení ekonomiky. Fitch dnes zhoršila známku řeckých dlouhodobých závazků v domácí i zahraniční měně na „B+“ z „BB+“, rating krátkodobých závazků ponechává na stupni „B“. Na všechny tři ratingy přitom uvaluje revizní režim s „negativním“ výhledem.

Horší známka odráží závažnost výzvy, jíž řecká vláda čelí. K obnovení solventnosti státních financí a zajištění základů pro obnovení udržitelného ekonomického růstu musí Řecko spustit program radikálních fiskálních a strukturálních reforem, říká Fitch ve zprávě. Původní plán snížit deficit rozpočtu v letošním roce na 7,5 % HDP je vzhledem k nižším daňovým příjmům a vyšším výdajům nereálný, nedojde-li k zavedení dodatečných úsporných opatření. Roste tak politické riziko spojené s investicí do řeckých dluhopisů, uvádí agentura. Problémem je navíc prodlužování termínu realizace prodeje státních aktiv, jímž hodlá Řecko do rozpočtu získat zhruba 50 miliard eur. Nutnost privatizace státních aktiv zdůrazňují především zástupci Evropské unie a Mezinárodního měnového fondu, kteří jí podmiňují poskytnutí Řecku další splátky domluveného úvěru. Fitch očekává, že k prodeji části aktiv ke konci roku dojde, nicméně v menším měřítku.

Fitch do závěru v podobě známky „B+“ zahrnula očekávání, že Řecko od EU a MMF získá dodatečné prostředky a řecké dluhopisy nebudou zatíženy tzv. reprofilací, neboli „měkkou formou restrukturalizace“. Udržení „B+“ je tak podmíněno plným poskytnutím financování v původní smluvené výši, které bude doprovázeno spolehlivými politickými cíly a „dobrovolnou“ participací soukromého sektoru.

Případné rozhodnutí o prodloužení splatnosti stávajících dluhopisů bude Fitch považovat za událost značící bankrot (selhání při povinnostech splácet) a obligace Řecka budou následně podle toho hodnoceny. Při zapojení požadavku jakékoli spoluúčasti privátních věřitelů dojde podle Fitch k otřesení důvěry v Evropský stabilizační mechanismus ESM a programy EU a MMF také pro Irsko a Portugalsko s jejich stávajícími ratingy „BBB+“ a „BBB-„ a dojde k narušení finanční stability napříč celou eurozónou.

Fitch poznamenává, že nové finanční prostředky pro Řecko budou bezpochyby potřeba k vyplnění propadu rozpočtových příjmů, který se šířeji odhalí v roce 2012. Upozorňuje na stávající nejistotu ohledně rozsahu a načasování těchto nových zdrojů, stejně jako role soukromých věřitelů, očekává nicméně, že na tyto otázky odpoví ukončení stávající mise EU a MMF v zemi. Revize programu pomoci Řecku by měla dle Fitch být známa zhruba v polovině června.

Ve světle těchto závěrů Fitch následně vyřeší negativní výhled na rating Řecka. Podle názoru Fitch bude mezinárodní finanční pomoc Řecku přijata důvěryhodně pouze tehdy, pokud zajistí likviditu země za časový rámec platnosti stávajícího mechanismu pomoci (což je do poloviny roku 2013) a půjde tedy výrazně za rámec nyní dohodnuté pomoci v rozsahu 110 mld. eur. Za důležité Fitch považuje zhodnocení podmínek, za kterých budou tyto prostředky k dispozici. Ty zatím logicky známy nejsou.

Naposledy Fitch snižovala známku Řecku v lednu z původní „BBB-„ a stala se tak poslední z velké trojice světových ratingových agentura, která vyřadila řecké dluhopisy z investiční kategorie a hodnotí je jako nejvíce rizikové („junk“). Do spekulativního pásma je jako první zařadila agentura Standard & Poor’s v dubnu loňského roku, v červnu pak následovala Moody’s. Všechny tři společnosti mají u svých ratingů negativní výhled.

(Zdroj: Fitch, Bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.10.2017
17:00Investiční den s Patrií: Unipetrol je černým koněm, říká Tomáš Sýkora
16:53Dolar sílí proti měnám i drahým kovům  
15:39Morgan Stanley obstála vůči těžkým trhům i dobrým výsledkům loňska (komentář analytika)  
15:32Americký průmysl naplnil očekávání a odrazil se vzhůru
14:34Tržby i zisk Goldman Sachs vyšší než se čekalo, obavy z FICC překonány
13:53Hypoteční banka, a.s.: Oznámení o výplatě úrokových výnosů
13:24Zisk i tržby Morgan Stanley nad odhady, přesto povzdech nad těžkými trhy
12:43Tahle země není pro mladý: italská mládež v hospodářské krizi
12:08Nálada německých investorů je na vzestupu, ukázal respektovaný ZEW index
11:43České firmy jsou nejoptimističtější ve střední Evropě
11:19Proč se vlastně tak urputně snažit o dosažení 2 % inflace?
11:13Evropské indexy mírně ztrácejí, Airbus +3 % díky vstupu do kanadského Bombardieru  
10:43Netflixu rostou akcie i uživatelé. Peníze ale pálí neúměrným tempem (komentář analytika)  
9:35Jen těsně naplněná předpověď: Sociální demokraté druzí v rakouských volbách
9:13Rozbřesk: Propad registrací aut v EU a nová post-exitová maxima koruny
9:04Pozornost trhů si v úterý vezmou výsledky Goldman Sachs, makrodata z Evropy i USA a stále Španělsko  
6:37Nejmocnější muž na světě strčí do kapsy i Trumpa. A oba mohou být světu nebezpeční
16.10.2017
22:01Poklidné pondělí na amerických burzách
18:31Summary: Míří spojení amerického T-Mobilu a Sprintu do finále?
18:21Překonají ekonomické škody finanční krize Velkou depresi?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00DE - Index očekávání ZEW
11:00EMU - CPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m