Můj osobní průzkum mezi klienty ukazuje, že pravděpodobnost pádu americké ekonomiky z fiskálního útesu je vyšší v případě, že bude prezidentem znovu zvolen Barack Obama. Důvodem je pravděpodobně patová situace, která by bránila dosažení politického kompromisu, co se týče vládních výdajů i zdanění. Jestliže by naopak vyhrál Mitt Romney, šance vyhnout se pádu z útesu je vyšší. Platí to zejména v případě, kdyby si republikáni udrželi většinu ve Sněmovně reprezentantů a získali další křesla v Senátu. Několik klientů se dokonce domnívá, že rally akcií, která přišla na počátku minulého týdne, byla důsledkem projevu Baracka Obamy z předchozího pátku. Tento projev totiž podle nich zvýšil pravděpodobnost zvolení Romneyho.
Na počátku léta jsem já sám očekával rally taženou očekáváním vítězství Romneyho. Možná k ní došlo právě minulý týden, ale spíše se zdá, že Romney je v defenzívě a Obama na něj útočí ohledně jeho práce pro Bain Capital a jeho neochotě zveřejnit detaily týkající se vlastních daní. Šance Obamy na znovuzvolení se však budou odvíjet hlavně od toho, jak si povede ekonomika a zejména trh práce. Na ekonomiku přitom možná již nyní dopadají obavy ze zmíněného fiskálního útesu. Pokud ano, může zvítězit Romney, což by tyto obavy zase zmenšovalo. Tato závislost může vysvětlovat i to, proč slabší ekonomická data zveřejněná minulý týden nepůsobila na ceny akcií tak negativně.
Prozatím tedy platí, že špatné ekonomické zprávy možná nejsou zase tak špatné, pokud se investoři budou domnívat, že snižují pravděpodobnost znovuzvolení Obamy a pádu z fiskálního útesu. Pokud ale špatné zprávy přicházejí z Evropy, jde každopádně o skutečně špatné zprávy. To se ukázalo minulý pátek, kdy akcie klesaly kvůli vývoji na španělském trhu vládních dluhopisů.
(Zdroj: Blog Eda Yardeniho)