Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Španělsko přeupsalo aukci 3- a 10letého dluhu při výrazném poklesu výnosů. (Ne)radovat se?

Španělsko přeupsalo aukci 3- a 10letého dluhu při výrazném poklesu výnosů. (Ne)radovat se?

20.9.2012 11:14, aktualizováno: 20.9. 12:17
Autor: Josef Němeček, Patria Online

Aktualizováno

Španělská vláda získala celkem 4,8 miliardy eur, čímž přeupsala aukci tříletého a desetiletého dluhu při výrazném poklesu dosažených výnosů proti aukci z počátku srpna. Po včerejší emisi ročních a 18měsíčních poukázek tak úspěšně vyznívá i klíčová aukce dlouhodobého dluhu.

Španělé získali v aukci 5,85% desetiletých dluhopisů celkem 0,859 miliardy eur při poklesu průměrného výnosu v aukci na 5,666 % z 6,647 % v aukci stejné splatnosti 2. srpna, kdy získali 1,046 mld. eur. Přijatelná je poptávka, 2,445 mld. eur proti srpnovým 2,508 mld. eur. Při nižším úpisu tak krytí nabídky poptávkou dosáhlo 2,85násobku z 2,4násobku v srpnu.

Poprvé země prodala nové tříleté dluhopisy a to při průměrném výnosu v aukci 3,845 % a krytí nabídky poptávkou na 1,56násobku. Celkově tak Španělské získali při poklesu průměrného výnosu 4,8 miliardy eur při zamýšleném horním limitu aukcí 4,5 miliardy eur a vyznění aukcí je pozitivní.

Na sekundárním trhu nicméně po aukci 10letého dluhu zůstal výnos na 10letých dluhopisech o tři bazické body vyšší proti včerejšku na úrovni 5,72 procenta. Výnos na dvouletém dluhu pak dosahuje 3,11 procenta. O tři bps k 1,59 % naopak poklesl výnos německého 10letého dluhu.

Včera dle oznámení z konce minulého týdne španělská vláda aukci dlouhodobého dluhu předsunula aukci 12- a 18měsíčních poukázek. I tam úpisem 4,6 mld. eur vláda mírně přeupsala cíl 4,5 mld. eur. Roční poukázky vláda umístila za 2,835 % z 3,07 % v poslední aukci srovnatelného dluhu 21. srpna. Průměrný dosažený výnos u 18měsíčních poukázek klesl na 3,072 % z 3,335 %.
 
Euro k americkému dolaru, které v průběhu dneška pozvolna ustupuje od hladiny 1,3000 USD/EUR, po španělské aukci pokračuje v ústupu od 1,2970 USD/EUR k nynějším 1,2945 USD/EUR. Otázkou je interpretace úspěchu aukce ze strany trhů. Samotná aukce je objemem a poklesem výnosů úspěchem, druhou stranou ale je, že znovu zmírňuje tlak na španělskou vládu ohledně jasného vyjádření a očekávaného přijetí mezinárodní finanční pomoci. "Výsledek je příznivý, ale trh kvůli dalšímu posunu plánů nemusí reagovat pozitivně. Špatná aukce by posunula premiéra Rajoye k přijetí pomoci, tento výsledek znamená otálení," míní například Harvinder Sian z londýnské RBS.

Upisovaný dluh ve španělských aukcích se také z rukou mezinárodních investorů přesouvá více "domů". Podle dat tamního ministerstva financí španělské banky nyní drží kolem 32 % vládou vydaného dluhu ze 17 % před rokem. U nerezidentů podíl naopak klesl na 34 z 50 procent před rokem.

Postoj španělského premiéra Rajoye je nadále vlažný. Vláda na jedné straně hlídá právě výnosy dluhopisů, na druhé otálí s přijetím jakékoli pomoci, co nejdéle to bude možné, uvedl na sklonku minulého týdne list El País. Podle listu existuje jasný rozpor i uvnitř vlády, když ministr hospodářství Luis de Guindos postoji Rajoye odporuje a žádá okamžité přijetí pomoci.

Na křeč španělské vlády mezi vnějším tlakem na přijetí pomoci a domácím tlakem regionů a lokálních vlád upozornil nedávno známý investor George Soros. Ten očekává, že Španělsko pod vedením premiéra Rajoye kývne na velmi omezenou finanční pomoc tak, aby se země nedostala do područí diktátu Trojky, tedy kontrolních misí EU, ECB a MMF tak, jak jsme svědky napětí zejména v Řecku. „Žádost bude předložena o omezené zdroje, které si nevyžádají stálou přítomnost mise,“ uvedl Soros. Investor očekává využití nabídnutých 100 miliard eur, což dle něj zdaleka není tolik, kolik by země potřebovala. „Situace mezi španělskou vládou a regiony je velmi vyhrocená. U Katalánska reálně hrozí odtržení,“ uvedl mimo jiné Soros.

 (Zdroj: Bloomberg, CNBC, El País, AP)


Čtěte více:

Madrid prodal dluhopisy za 3,5 miliardy eur, výnosy před ECB padají. Desetiletý výnos Francie nejníže za 13 let
6.9.2012 11:46
Pozitivní očekávání spojené s výsledkem dnešního zasedání Evropské cen...
Tlak na Španěly sílí: Řekněte si o pomoc! Madrid je bez nadějné guvernérky, výnos nad 6 % před aukcemi
17.9.2012 17:01
Výnos na španělském desetiletém dluhu, který od oznámení připravovanéh...
Španělsko prošlo prvním testem od oznámení plánu ECB, výnosy poukázek poklesly. Další aukce ve čtvrtek
18.9.2012 11:18
Španělská vláda dnes upsala 12- a 18měsíční dluh v objemu 4,6 miliardy...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
  •  
    20.9.2012 11:56

    Je zajímavé, že úspěšné úpisy státních dluhopisů srážejí akcie bank do mínusu. Situace v bankovnictví je již stejně sparchantělá jako situace v zemědělství. Vůbec zde není snaha o vytváření zisků vlastní činností, ale je snaha vytváření mimořádných zisků vydíráním státu a vynucováním si dotací.
    Juniper
Aktuální komentáře
29.5.2017
12:41Merkelová po Trumpově návštěvě Evropy: Už se nemůžeme spoléhat na ostatní, musíme vycházet i s Ruskem
11:26Elektrická auta levnější než benzínová? Studie říká, že již brzo
10:59Pražská burza, zahraniční akcie, finanční trhy: Diskutujte s analytiky a makléři Patrie 31. května v Českých Budějovicích!
10:58OPEC prodlužuje dohodu na omezení produkce o dalších 9 měsíců  
10:55Evropa zahájila týden téměř beze změny, Pandora -3 %
10:20Hlavní měny vyčkávají, až trhy rozproudí návrat aktivity a důležitá data  
10:02Je den daňové svobody. Češi letos pracovali na stát 149 dní, nejméně od roku 2000
10:01Pražská burza zahajuje poklesem; Fortuna po zvýšení nabídky na odkup ale září
9:11Rozbřesk: ECB čeká nižší zaměstnanost, ale také inflaci
8:52Fortuna bude dnes likvidnější, zbytek burzy bude velice klidný  
8:30Nové rakety Severní Koreje prý na akciové trhy nedoletí. I tak jsou ale dvouletá maxima akcií pryč  
6:42Project Syndicate: Co když Asie zestárne dřív, než zbohatne?
5:52Implementace čtvrté AML směrnice v praxi
28.5.2017
17:05Víkendář: Čína se snaží vyhnout potravinové krizi, změní tím celý svět
12:16Američané jsou teď Rusům i Evropě k smíchu?
7:5080. narozeniny Volkswagenu: od snu vůdce o autě pro každého po jedničku trhu i skandál dieselgate
27.5.2017
17:47Chceme platinové karty hlavně na machrování? Zajímavý výzkum
12:10Jak se akcie vypořádaly s prázdnými prezidentskými sliby?
8:35Víkendář: Karty mezi USA a Evropou se rychle otočily
26.5.2017
22:08Wall Street dnes kráčela stranou

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data