Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Výhled pro německou ekonomiku se lepší. Může se ale skutečně odtrhnout od zbytku eurozóny?

Výhled pro německou ekonomiku se lepší. Může se ale skutečně odtrhnout od zbytku eurozóny?

12.03.2013 7:58, aktualizováno: 12.3. 10:27
Autor: Redakce, Patria.cz

Aktualizováno

Podle několika průzkumů by se měla situace v německé ekonomice v letošním roce zlepšit i přesto, že poslední čtvrtletí minulého roku bylo slabé. Zbytek eurozóny by si ale v roce 2013 dobře vést neměl. Může skutečně vzniknout větší rozdíl ve výkonu německé ekonomiky a dalších zemí měnové unie? Vývoj PMI ve výrobním sektoru a v oblasti služeb shrnují následující dva grafy: 
 
000 PMI 

Při hledání odpovědi na položenou otázku musíme zvlášť posoudit exporty a domácí poptávku. Pokud by mělo tempo růstu německé ekonomiky výrazněji převyšovat tempo růstu zbytku eurozóny, musel by růst jeho vývozů mimo eurozónu svým tempem více než vyvážit slabé vývozy do eurozóny. Exporty mimo eurozónu nyní představují 24 % celkových německých vývozů a rostou asi o 7 % za rok. Německo se ale v tomto ohledu výrazněji neliší od zbytku eurozóny. Nedá se tedy čekat, že by v této oblasti mělo nějakou větší výhodu.

Co se týče domácí poptávky, je významné to, že nezaměstnanost v Německu je mnohem nižší než v eurozóně. Důsledkem je pak vyšší růst reálných mezd – zatímco v Německu rostou asi o 1 % ročně, ve zbytku eurozóny dochází k jejich poklesu. Projevuje se to ale vyšší poptávkou? Na konci roku 2012 došlo k určitému poklesu míry úspor, spotřeba domácností naopak poněkud vzrostla a jejich investice stagnovaly. Investice firem odrážejí vývoj v popsaných oblastech, tedy v exportech a celkové poptávce domácností. Vidíme tak, že v Německu investice klesají stejně jako ve zbytku eurozóny. Celkově tak dochází k poklesu domácí poptávky, i když pomalejším tempem než ve zbytku eurozóny. Vývoj shrnuje následující graf, který porovnává růst domácí poptávky v Německu a ve zbytku měnové unie: 
 
001 pmi

Exporty i domácí poptávka v Německu tak i přes optimistické předpovědi neukazují, že by si Německo mělo letos vést výrazně lépe než další země eurozóny. 

 
(Zdroj: Natixis)


Čtěte více:

Německá ekonomika ve 4Q dle ministerstva klesla. Letos má výrazně oživit
11.01.2013 14:06
Německá ekonomika v posledním čtvrtletí loňského roku klesla. Uvedlo t...
Bundesbank: Německo se vyhne hospodářské recesi
18.02.2013 13:04
Německá ekonomika se vyhne recesi. V prvním čtvrtletí jeví známky růst...
První krok německé ekonomiky do recese potvrzen. Důvodem vývoz a investice
22.02.2013 8:40
Německá ekonomika klesla ve čtvrtém čtvrtletí o 0,6 procenta mezikvart...
Německo obětí svého úspěchu u obnovitelných zdrojů
01.03.2013 7:58
Německo je světovou jedničkou ve výrobě elektřiny z obnovitelných zdro...
Německý průmysl v lednu nečekaně stagnoval, za prosinec revize k lepšímu
08.03.2013 12:17
Po horších datech z německé ekonomiky v podobě nečekaného propadu tová...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.04.2024
17:32Téměř rekordní relativní nezájem o dluhopisy, akcie tančí na hudbu budoucnosti
16:48Techy se zvedají, ale Wall Street se nedaří nahrazovat páteční ztráty  
15:47WEBINÁŘ už zítra: Jak na DIP? A na čem čeští investoři letos nejvíce vydělali? 23. dubna od 16:00
14:37Vstup na burzu by investiční firmu CVC mohl ocenit až na 15 miliard eur
13:32Týdenní výhled: Korporátní výsledky, nervozita kolem velkého techu. Nová data asi růst výnosů nezažehnají  
11:35Akcie se zvedají z pátečního propadu, sentiment však zůstává křehký  
11:18Český státní dluh v 1. čtvrtletí vzrostl o 109,9 mld. Kč na 3,221 bilionu Kč
10:58Trhy mohou absorbovat geopolitická rizika, ale jen do určité míry
9:09Rozbřesk: Revize neutrální sazby ČNB se blíží - co čekat?
8:56ČEZ zažaloval ČNB kvůli milionové pokutě, na řadu přijdou tento týden výsledky big techu a futures jsou zelené  
8:53Bitcoin prošel dalším halvingem. Silný vliv na jeho cenu má letos spuštěné obchodování s ETF
6:37Venku mrazy, na trzích dle Bank of America hezká letní rally?
21.04.2024
8:58Víkendář: Vysoký dolarový optimismus, zdravá korekce na akciích, ale trend mířící vzhůru
20.04.2024
16:00Summers: Vyšší inflační tlaky nejsou překvapením, celkově je ale stále pravděpodobnější mírný pokles sazeb v letošním roce
8:54Víkendář: Monetární politika je utažená, ale ekonomika hodně stimulována
19.04.2024
22:01Propadu na technologiích vévodil Netflix a Nvidia  
17:18Celkový akciový optimismus na úrovních z let 2001/2002. Posouvá se základní psychologické nastavení investorů?
16:46Poptávka po bezpečí slábne, ale investoři se zpět do akcií nehrnou  
16:37Český státní dluh v 1. čtvrtletí vzrostl o 109,9 mld. Kč na 3,221 bilionu Kč
14:31SAB Finance a.s.: Průběžné hospodářské výsledky za leden–březen/2024

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data