Řežábek (ČNB): Riziko deflační spirály nevidím, intervence by měly přinést „lehké plus“...

Na podzim loňského roku spuštěné devizové intervence České národní banky by měly mírně podpořit ekonomický růst díky čistému exportu. Řekl to v rozhovoru pro deník E15 člen bankovní rady ČNB Pavel Řežábek, který mimo jiné uvedl, že nevidí riziko deflační spirály.

„Nyní máme šok do ekonomiky vedoucí směrem dolů – pokles cen energií. Bohužel k němu nedošlo na začátku krize, ale až nyní. Jsme součástí regionu Evropa, a spadne-li ta do deflace, Česká rebuplika jako malá otevřená ekonomika s tím sama bude těžko bojovat,“ říká Řežábek. Deflační spirály se ale neobává.

Meziroční míra inflace v lednu dosáhla pouhých 0,2 procenta, což je nejnižší meziroční růst cen v lednu od roku 2003. Lednový meziměsíční pohyb cel byl nejnižším lednovým přírůstkem za celou dobu existence samostatné ČR (+0,1 %).

Na otázku, jak listopadová intervence ČNB proti silné koruně a hrozící deflaci ovlivní ekonomiku, Řežábek odpověděl: "Intervence by měla přinést lehké plus kvůli čistému exportu. Ovšem vnáší do ekonomiky distorzi. Součet plusů a minusů bude záležitostí budoucího posouzení." Zahraniční obchod není dle člena bankovní rady ve špatné kondici a z intervence může mírně profitovat. Z dlouhodobějšího pohledu se ale tuzemská ekonomika bude muset vzchopit i bez intervencí, dodal Řežábek.

Na posledním zasedání bankovní rady ČNB v únoru banka zopakovala, že uvedený kurzový závazek považuje za jednostranný, což znamená, že ČNB bude bránit přílišnému posílení kurzu koruny pod úroveň 27 CZK/EUR svými intervencemi na devizovém trhu, tj. prodejem korun a nákupem cizích měn. Na slabší straně hladiny 27 CZK/EUR nechává ČNB kurz pohybovat dle vývoje nabídky a poptávky na devizovém trhu.

Guvernér ČNB minulý měsíc uvedl, že opustit režim intervencí by banka mohla na počátku příštího roku. Centrální banka následně počká na reakci kurzu koruny a až poté by mohla přistoupit ke zvyšování úrokových sazeb.

Česká národní banka uzavřela loňské hospodaření se ziskem 73,2 miliardy korun, poté co v roce 2012 vykázala zisk zhruba 2,9 mld. korun. Důvodem nárůstu jsou v listopadu zahájené devizové intervence, které vedly k oslabení koruny. ČNB uvedla, že přibližně jednou třetinou se na výši předběžného zisku podílely výnosy ze správy devizových rezerv, dvě třetiny jsou výsledkem kurzových rozdílů plynoucích z tržního ocenění devizových rezerv centrální banky.

(Zdroj: E15, Reuters)