Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Další globální recese? Zatím ne.

Další globální recese? Zatím ne.

17.10.2014 14:30
Autor: Redakce, Patria.cz

Na finanční trhy dolehly v minulém týdnu obavy vyvolané slabými ekonomickými daty z Německa. Svou roli hrál i strach z toho, že ECB nebude schopna překonat odpor německé Bundesbanky k agresivnějšímu kvantitativnímu uvolňování. A MMF k tomu všemu uvedl, že podle jeho odhadu existuje 40% pravděpodobnost recese eurozóny v následujících 12 měsících. S 30% pravděpodobností pak podle fondu hrozí přímá deflace. Trhy se tak obávají, že vedení eurozóny opět ztrácí kontrolu nad vývojem celé ekonomiky.

Trhy často cítí problémy dříve než ekonomové. Martin Wolf tak varuje, abychom současný vývoj nebrali na lehkou váhu. Na druhou stranu ale nedošlo k nijak velkým pohybům cen aktiv a neexistují důkazy, že by globální ekonomika měla výrazněji zpomalit. Americká domácí poptávka sílí, 20% pokles cen ropy, ke kterému došlo od června, podpoří poptávku ve všech zemích, které ropu dovážejí. Pokud vyloučíme možnost, že se ekonomická politika v eurozóně stane úplně nefunkční, pak není pravděpodobné, že by měl útlum v eurozóně větší sílu než popsané expanzivní faktory.

Ekonomové byli po krizi už několikrát plni optimismu ohledně zrychlení globálního růstu. Dnes stejně jako předtím tento optimismus vyprchává. Existuje řada důvodů, proč bychom se v této souvislosti měli obávat dlouhodobé stagnace, pro další recesi ale mnoho důvodů nenajdeme. Současná slabost globální ekonomiky má své centrum v eurozóně, očekávání týkající se americké ekonomiky se od léta naopak zvýšila. V tuto chvíli je pravděpodobnější, že druhý trend vyhraje nad tím prvním. Náš model založený na aktuálních ekonomických datech ukazuje, že globální růst by se měl stále držet na úrovni 3,7 %. Růst rozvíjejících se trhů by se měl postupně stabilizovat na 5,3 % a země G8 by měly dosahovat růstu ve výši 2,2 %.

11

Co kdyby se eurozóna skutečně propadla do další recese? Jestliže by to vyvolalo šokové vlny na finančních trzích, určitě by to poškodilo i důvěru jinde. Ani extrémní krize roku 2012 ale globální ekonomiku do recese neposlala, i když akciové trhy poškodila a vyžádala si razantní kroky ze strany ECB. Naše modely ukazují, že pokud by eurozóna spadla do mírné recese, snížilo by to globální růst asi o jeden procentní bod. Spojené státy a Čína by takový vývoj pocítily, ale rostly by i nadále tempem blízkým trendu. Možná, že se ukáže, že jde o příliš velký optimismus. Vysoké zadlužení a klesající globální nominální produkt mohou být na světovou ekonomiku příliš. Těmto problémům už ale čelí několik let a sílu jejího oživení to sice snížilo, ale neukončilo ho to.

Zdroj: Fulcrum AM, Gavyn Davies


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.06.2025
22:01Akciová rally zpomalila, Trump ukončil jednání s Kanadou  
17:07Staronový technologický cyklus a jeden nový „Microsoft“ každých pár let
15:28Objem nesplácených úvěrů roste, riziko systémové krize je reálné, bojí se ruské banky
15:21Británie vyrobila v květnu nejméně aut za 75 let, vývoz do USA brzdí cla
14:05Nike plánuje snížit závislost na výrobě v Číně pro americký trh. Akcie v pre-marketu přidávají 9 %  
13:37SUV od Xiaomi, které ještě ani nevyjelo, už ohrožuje Teslu
12:03Perly týdne: Trumpův telefon a v Německu doposud nemyslitelné
11:43USA a Čína podepsaly obchodní příměří, zmírní vzájemná omezení
10:59Akcie závěrem týdne na pozitivní vlně  
9:56Česká ekonomika rostla nejrychleji za téměř tři roky. HDP byl revidován na růst o 2,4 %
9:09Rozbřesk: Dobrá zpráva pro americká aktiva – daň z pomsty zmizí z daňového baličku
8:47EU obdržela nový návrh USA na cla. Připravuje se i na neúspěch jednání
8:41Pokles americké spotřeby vedl k revizi HDP, Rusku hrozí bankovní krize a futures se zelenají  
6:08Invesco: Ceny ropy se mění v důsledku napětí na Blízkém východě, ostatní trhy ale zůstávají v kurzu
26.06.2025
22:01Zámořské indexy na dostřel od historických maxim  
17:31Micron potvrdil pozici klíčového hráče polovodičového sektoru, překonal očekávání a nabídl optimistický výhled  
16:56Skrytá proměnná s velkým vlivem na trh
16:21Analýza: Nájmy na jaře vzrostly v ČR průměrně o tři pct na 373 Kč za m2
16:08UNICAPITAL Invest III a.s.: Oznámení o dvanácté výplatě úrokového výnosu
16:02UNICAPITAL Invest VI a.s.: Oznámení o třetí výplatě úrokového výnosu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data