Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Další globální recese? Zatím ne.

Další globální recese? Zatím ne.

17.10.2014 14:30
Autor: Redakce, Patria.cz

Na finanční trhy dolehly v minulém týdnu obavy vyvolané slabými ekonomickými daty z Německa. Svou roli hrál i strach z toho, že ECB nebude schopna překonat odpor německé Bundesbanky k agresivnějšímu kvantitativnímu uvolňování. A MMF k tomu všemu uvedl, že podle jeho odhadu existuje 40% pravděpodobnost recese eurozóny v následujících 12 měsících. S 30% pravděpodobností pak podle fondu hrozí přímá deflace. Trhy se tak obávají, že vedení eurozóny opět ztrácí kontrolu nad vývojem celé ekonomiky.

Trhy často cítí problémy dříve než ekonomové. Martin Wolf tak varuje, abychom současný vývoj nebrali na lehkou váhu. Na druhou stranu ale nedošlo k nijak velkým pohybům cen aktiv a neexistují důkazy, že by globální ekonomika měla výrazněji zpomalit. Americká domácí poptávka sílí, 20% pokles cen ropy, ke kterému došlo od června, podpoří poptávku ve všech zemích, které ropu dovážejí. Pokud vyloučíme možnost, že se ekonomická politika v eurozóně stane úplně nefunkční, pak není pravděpodobné, že by měl útlum v eurozóně větší sílu než popsané expanzivní faktory.

Ekonomové byli po krizi už několikrát plni optimismu ohledně zrychlení globálního růstu. Dnes stejně jako předtím tento optimismus vyprchává. Existuje řada důvodů, proč bychom se v této souvislosti měli obávat dlouhodobé stagnace, pro další recesi ale mnoho důvodů nenajdeme. Současná slabost globální ekonomiky má své centrum v eurozóně, očekávání týkající se americké ekonomiky se od léta naopak zvýšila. V tuto chvíli je pravděpodobnější, že druhý trend vyhraje nad tím prvním. Náš model založený na aktuálních ekonomických datech ukazuje, že globální růst by se měl stále držet na úrovni 3,7 %. Růst rozvíjejících se trhů by se měl postupně stabilizovat na 5,3 % a země G8 by měly dosahovat růstu ve výši 2,2 %.

11

Co kdyby se eurozóna skutečně propadla do další recese? Jestliže by to vyvolalo šokové vlny na finančních trzích, určitě by to poškodilo i důvěru jinde. Ani extrémní krize roku 2012 ale globální ekonomiku do recese neposlala, i když akciové trhy poškodila a vyžádala si razantní kroky ze strany ECB. Naše modely ukazují, že pokud by eurozóna spadla do mírné recese, snížilo by to globální růst asi o jeden procentní bod. Spojené státy a Čína by takový vývoj pocítily, ale rostly by i nadále tempem blízkým trendu. Možná, že se ukáže, že jde o příliš velký optimismus. Vysoké zadlužení a klesající globální nominální produkt mohou být na světovou ekonomiku příliš. Těmto problémům už ale čelí několik let a sílu jejího oživení to sice snížilo, ale neukončilo ho to.

Zdroj: Fulcrum AM, Gavyn Davies


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.07.2025
9:45Víkendář: Evropa nepotřebuje datová centra ve velkém, zaměřit by se měla na aplikace umělé inteligence
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data