Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Další globální recese? Zatím ne.

Další globální recese? Zatím ne.

17.10.2014 14:30
Autor: Redakce, Patria Online

Na finanční trhy dolehly v minulém týdnu obavy vyvolané slabými ekonomickými daty z Německa. Svou roli hrál i strach z toho, že ECB nebude schopna překonat odpor německé Bundesbanky k agresivnějšímu kvantitativnímu uvolňování. A MMF k tomu všemu uvedl, že podle jeho odhadu existuje 40% pravděpodobnost recese eurozóny v následujících 12 měsících. S 30% pravděpodobností pak podle fondu hrozí přímá deflace. Trhy se tak obávají, že vedení eurozóny opět ztrácí kontrolu nad vývojem celé ekonomiky.

Trhy často cítí problémy dříve než ekonomové. Martin Wolf tak varuje, abychom současný vývoj nebrali na lehkou váhu. Na druhou stranu ale nedošlo k nijak velkým pohybům cen aktiv a neexistují důkazy, že by globální ekonomika měla výrazněji zpomalit. Americká domácí poptávka sílí, 20% pokles cen ropy, ke kterému došlo od června, podpoří poptávku ve všech zemích, které ropu dovážejí. Pokud vyloučíme možnost, že se ekonomická politika v eurozóně stane úplně nefunkční, pak není pravděpodobné, že by měl útlum v eurozóně větší sílu než popsané expanzivní faktory.

Ekonomové byli po krizi už několikrát plni optimismu ohledně zrychlení globálního růstu. Dnes stejně jako předtím tento optimismus vyprchává. Existuje řada důvodů, proč bychom se v této souvislosti měli obávat dlouhodobé stagnace, pro další recesi ale mnoho důvodů nenajdeme. Současná slabost globální ekonomiky má své centrum v eurozóně, očekávání týkající se americké ekonomiky se od léta naopak zvýšila. V tuto chvíli je pravděpodobnější, že druhý trend vyhraje nad tím prvním. Náš model založený na aktuálních ekonomických datech ukazuje, že globální růst by se měl stále držet na úrovni 3,7 %. Růst rozvíjejících se trhů by se měl postupně stabilizovat na 5,3 % a země G8 by měly dosahovat růstu ve výši 2,2 %.

11

Co kdyby se eurozóna skutečně propadla do další recese? Jestliže by to vyvolalo šokové vlny na finančních trzích, určitě by to poškodilo i důvěru jinde. Ani extrémní krize roku 2012 ale globální ekonomiku do recese neposlala, i když akciové trhy poškodila a vyžádala si razantní kroky ze strany ECB. Naše modely ukazují, že pokud by eurozóna spadla do mírné recese, snížilo by to globální růst asi o jeden procentní bod. Spojené státy a Čína by takový vývoj pocítily, ale rostly by i nadále tempem blízkým trendu. Možná, že se ukáže, že jde o příliš velký optimismus. Vysoké zadlužení a klesající globální nominální produkt mohou být na světovou ekonomiku příliš. Těmto problémům už ale čelí několik let a sílu jejího oživení to sice snížilo, ale neukončilo ho to.

Zdroj: Fulcrum AM, Gavyn Davies


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.12.2017
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny
9:39Deutsche Boerse zvažuje termínové kontrakty na bitcoin
9:11Rozbřesk: Fed zvýšil sazby, koruně jestřábi chybí a trh s auty je v kondici
8:59Evropské burzy po rozhodnutí Fedu asi zahájí poklesem, co ta pražská?  
8:23Zbrojovky si mnou ruce nad zvyšujícím se napětím ve světě
8:14Čínská centrální banka reaguje na Fed a zvyšuje sazby
13.12.2017
22:03Wall Street zakončila po Fedu nerozhodně, Caterpillar +4 %
20:23Janet Yellenová se loučí zvýšením sazeb Fedu. Dolar nad 1,1800 EURUSD

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)