Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Vyhlídky pro Německo se v březnu příliš nezlepšily, ukazuje ZEW

Vyhlídky pro Německo se v březnu příliš nezlepšily, ukazuje ZEW

17.03.2015 11:15, aktualizováno: 17.3. 11:44
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Aktualizováno

Index očekávání mezi ekonomickými odborníky vydávaný německým institutem ZEW se v březnu zvýšil na 54,8 bodu z únorových 53. To je samozřejmě potěšitelné, ale čekalo se o dost víc - konsensus byl nastaven na 59,4 bodu. Lepší je to s hodnocením současné situace, kde se index zvedl na 55,1 z 45,5 bodů a překonal odhady.

Zdroje zlepšování vyhlídek pro Německo nadále vidíme především ve slabém euru, levné ropě a spuštění evropského QE. Ve hře jsou ale také další faktory jako ukrajinská krize. Ta zůstala zátěží a brzdila optimismus i tentokrát. Ani momentální ústup tohoto tématu z hlavních stránek tedy dlouhodobé obavy moc neotupil. Vedle toho ZEW uvádí také nepříznivý vliv řecké dluhové krize.

zew

Co se týče úrovně hlavního indexu očekávání, ta je samozřejmě hodně dobrá. Neutrální hladina je 0 a dlouhodobý průměr 24,7 bodu. Optimismus dosahuje podobných hodnot jako loni začátkem roku. Velice rychle se ale zvedá hodnocení současné situace, které index očekávání už dokázalo dohnat. Předpokládáme, že hlavní index ZEW tak už nemá příliš prostoru pro další růst a už v příštích měsících by mohl dosahovat lokálního maxima. Stále je zde prostor do očekávání zahrnovat výše zmíněné příznivé faktory, ale nárůst optimismu byl v posledních měsících opravdu výrazný a měl by je už z velké většiny zahrnovat.

Optimismus Němců se rozšířil i na další země eurozóny. Index očekávání pro celý blok roste dokonce na 62,4 bodu při výrazném zlepšení u Itálie i Francie. Malé změny registrují názory na budoucí vývoj v USA a Japonsku, názor na Británii se o něco zhoršil.

Dál z průzkumu vyplývá stále rostoucí přesvědčení, že úrokové sazby v USA i Británii porostou. V eurozóně respondenti čekají spíše pokles krátkodobých sazeb, stejně jako minulý měsíc. Euro má podle nich prakticky plošně slábnout, hlavně proti dolaru a libře.

V případě akciových trhů dochází k oslabení přesvědčení o jejich budoucím růstu a to nejvíce v případě britského a japonského trhu. Silně pozitivní názory panují na sektor strojírenství, chemický průmysl a farmacie, na automobilky a maloobchod. V nepřízni jsou banky, pojišťovny a utility.

ZEW za březen přišel celkově se smíšenou zprávou. Naše hodnocení je spíše lehce negativní vhledem k menšímu růstu optimismu o Německu a omezenému prostoru pro další růst indexu.




Čtěte více:

Inflace v eurozóně zůstává v záporu, jádrová však nakonec mírně zrychlila
17.03.2015 11:21
Finální údaje o spotřebitelských cenách v eurozóně nepřinesly změnu na...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.08.2021
22:01Indexy v zámoří se opět přiblížily rekordům  
17:55Vláda USA usiluje o to, aby polovina nových aut byla do roku 2030 na elektřinu
17:41Domácí zprávy pozitivní pro korunu, akcie míří dál nahoru  
17:14Další obrat mezi hodnotovými a růstovými akciemi
14:36ČNB zvedla hlavní sazbu opět o čtvrt bodu. Nová prognóza předjímala větší zvýšení
14:01ČSOB v pololetí skoro zdvojnásobila zisk. Velký zájem byl o hypotéky, rostly vklady i aktiva ve správě
13:34Britská centrální banka měnovou politiku nezměnila, varuje před vyšší inflací
13:12Provozní zisk Zalanda klesl, tržby splnily odhady. Akcie odepisují přes 7 procent
11:29Akcie Bayeru padají. Lepší prognózu zastínila horší čísla divize, která kdysi pojala Monsanto
11:15Evropské akcie drží směr, koruna posiluje před ČNB  
11:13Rolls-Royce dosáhl překvapivě vysokého zisku, u výhledu je ale opatrný
10:48Adidas se díky obnově poptávky po pandemii vrátil k zisku
10:28Větší tržby i objednávky. Dobré výsledky Siemensu posílají akcie nahoru
10:14Korunu, forint bude zřejmě pohánět stabilní dávkování vyšších sazeb, naznačuje průzkum  
10:05Česká zbrojovka, a.s.: Oznámení úrokové sazby dluhopisu Č.ZBROJOVKA VAR/2022, ISIN CZ0003513533
9:55Petr Dufek: Spotřebitelé se vracejí do obchodů
9:49Česká zbrojovka, a.s.: Oznámení o svolání řádné valné hromady Společnosti
9:14Tržby obchodníků v červnu vzrostly o 7,2 %, rychleji, než se čekalo
9:12Rozbřesk: ČNB dnes nejspíš zvýší sazby, koruna před zasedáním sílí
9:07Uber navzdory zdvojnásobení tržeb zůstal ve ztrátě

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
adidas AG (06/21 Q2, Bef-mkt)
American International Group Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Banca Monte dei Paschi di Siena SpA (06/21 Q2)
Beyond Meat Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Cardinal Health Inc (06/21 Q4, Bef-mkt)
Carvana Co (06/21 Q2, Aft-mkt)
Cloudflare Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Constellation Pharmaceuticals Inc (06/21 Q2)
Continental AG (06/21 Q2)
Credit Agricole SA (06/21 Q2, Bef-mkt)
Datadog Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
Dropbox Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
FireEye Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Illumina Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Moderna Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
Monster Beverage Corp (06/21 Q2, Aft-mkt)
Novavax Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Novo Nordisk A/S (06/21 Q2, Bef-mkt)
Plug Power Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
Rolls-Royce Holdings PLC (Bef-mkt)
SeaWorld Entertainment Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
Shake Shack Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Shop Apotheke Europe NV (06/21 Q2, Bef-mkt)
Square Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
TripAdvisor Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
ViacomCBS Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
Virgin Galactic Holdings Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Zalando SE (06/21 Q2)
Zoetis Inc (06/21 Q2)
7:00Deutsche Lufthansa AG (06/21 Q2)
7:00Deutsche Post AG (06/21 Q2)
7:00KBC Group NV (06/21 Q2)
7:00Siemens AG (06/21 Q3)
7:30Bayer AG (06/21 Q2)
8:00DE - Průmyslové objednávky, y/y
8:00Glencore PLC (06/21 Q2)
8:00Outokumpu Oyj (06/21 Q2)
9:00CZ - Maloobchodní tržby, y/y
12:30Cigna Corp (06/21 Q2)
13:00Duke Energy Corp (06/21 Q2)
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:00Kellogg Co (06/21 Q2)
14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - Zahraniční obchod, mld. USD