Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Vyhlídky pro Německo se v březnu příliš nezlepšily, ukazuje ZEW

Vyhlídky pro Německo se v březnu příliš nezlepšily, ukazuje ZEW

17.03.2015 11:15, aktualizováno: 17.3. 11:44
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Aktualizováno

Index očekávání mezi ekonomickými odborníky vydávaný německým institutem ZEW se v březnu zvýšil na 54,8 bodu z únorových 53. To je samozřejmě potěšitelné, ale čekalo se o dost víc - konsensus byl nastaven na 59,4 bodu. Lepší je to s hodnocením současné situace, kde se index zvedl na 55,1 z 45,5 bodů a překonal odhady.

Zdroje zlepšování vyhlídek pro Německo nadále vidíme především ve slabém euru, levné ropě a spuštění evropského QE. Ve hře jsou ale také další faktory jako ukrajinská krize. Ta zůstala zátěží a brzdila optimismus i tentokrát. Ani momentální ústup tohoto tématu z hlavních stránek tedy dlouhodobé obavy moc neotupil. Vedle toho ZEW uvádí také nepříznivý vliv řecké dluhové krize.

zew

Co se týče úrovně hlavního indexu očekávání, ta je samozřejmě hodně dobrá. Neutrální hladina je 0 a dlouhodobý průměr 24,7 bodu. Optimismus dosahuje podobných hodnot jako loni začátkem roku. Velice rychle se ale zvedá hodnocení současné situace, které index očekávání už dokázalo dohnat. Předpokládáme, že hlavní index ZEW tak už nemá příliš prostoru pro další růst a už v příštích měsících by mohl dosahovat lokálního maxima. Stále je zde prostor do očekávání zahrnovat výše zmíněné příznivé faktory, ale nárůst optimismu byl v posledních měsících opravdu výrazný a měl by je už z velké většiny zahrnovat.

Optimismus Němců se rozšířil i na další země eurozóny. Index očekávání pro celý blok roste dokonce na 62,4 bodu při výrazném zlepšení u Itálie i Francie. Malé změny registrují názory na budoucí vývoj v USA a Japonsku, názor na Británii se o něco zhoršil.

Dál z průzkumu vyplývá stále rostoucí přesvědčení, že úrokové sazby v USA i Británii porostou. V eurozóně respondenti čekají spíše pokles krátkodobých sazeb, stejně jako minulý měsíc. Euro má podle nich prakticky plošně slábnout, hlavně proti dolaru a libře.

V případě akciových trhů dochází k oslabení přesvědčení o jejich budoucím růstu a to nejvíce v případě britského a japonského trhu. Silně pozitivní názory panují na sektor strojírenství, chemický průmysl a farmacie, na automobilky a maloobchod. V nepřízni jsou banky, pojišťovny a utility.

ZEW za březen přišel celkově se smíšenou zprávou. Naše hodnocení je spíše lehce negativní vhledem k menšímu růstu optimismu o Německu a omezenému prostoru pro další růst indexu.




Čtěte více:

Inflace v eurozóně zůstává v záporu, jádrová však nakonec mírně zrychlila
17.03.2015 11:21
Finální údaje o spotřebitelských cenách v eurozóně nepřinesly změnu na...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
08.12.2022
12:31ASML a technologická smyčka kolem Číny  
12:12Banky mají rekordní ziskovost, ale to se může rychle změnit, varuje expert z McKinsey
11:48Evropští investoři vyčkávají, nejaktivnějšími tituly jsou telefonní operátoři  
11:27Investorům se nechce do akce, hlavní trhy většinou jen přešlapují  
11:26Allwyn International a.s. (dříve SAZKA Group a.s.): Zveřejnění regulatorní informace společnosti
11:25Dva roky po největším německém burzovním krachu začíná soud s šéfem Wirecardu
10:45BNP Paribas zkoumala tržní propady za 100 let. Toto se prý stane nyní
10:09Pilulka začala nově působit v Rakousku a pokračuje tak v expanzi do Evropy
9:19Nezaměstnanost v listopadu stagnovala na 3,5 procentech. Počet nabízených míst mírně klesl
9:08Rozbřesk: Inverze americké výnosové křivky se prohlubuje. Je recese nevyhnutelná?
8:54Futures ukazují na nevýrazný úvod obchodování v Evropě. Čínu znervózňují dluhopisy?  
8:50Cenové stropy na energie pro velké firmy by mohly být ještě letos, uvedl premiér Petr Fiala
6:06Podílové a hedgeové fondy sází na měkké přistání Fedu. Rizika jsou ale vysoká
07.12.2022
17:46Trhy proti Fedu?
17:05Odpoledne přeje dluhopisům či euru, akcie se snaží zvednout hlavu  
16:26Země EU jednají o stropu cen plynu ve výši 220 eur. Skupina států v čele s Německem varuje před ohrožením dodávek
16:06Volkswagen investuje do kmenové továrny ve Wolfsburgu 460 milionů eur
15:15V globálním dluhu tiká bomba za 65 bilionů dolarů. Skryté nebezpečí může ohrozit celý systém (+komentář)
13:32Rally na evropských akciích příští rok nečekejte, varuje Goldman Sachs i Bank of America
13:23O kompenzacích za zastropované ceny energií by mělo být jasno do konce letošního roku

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Broadcom Inc (10/22 Q4, Aft-mkt)
DocuSign Inc (10/22 Q3, Aft-mkt)
Chewy Inc (10/22 Q3, Aft-mkt)
9:00CZ - Nezaměstnanost
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:15Costco Wholesale Corp (11/22 Q1)