Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Vyhlídky pro Německo se v březnu příliš nezlepšily, ukazuje ZEW

Vyhlídky pro Německo se v březnu příliš nezlepšily, ukazuje ZEW

17.03.2015 11:15, aktualizováno: 17.3. 11:44
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Aktualizováno

Index očekávání mezi ekonomickými odborníky vydávaný německým institutem ZEW se v březnu zvýšil na 54,8 bodu z únorových 53. To je samozřejmě potěšitelné, ale čekalo se o dost víc - konsensus byl nastaven na 59,4 bodu. Lepší je to s hodnocením současné situace, kde se index zvedl na 55,1 z 45,5 bodů a překonal odhady.

Zdroje zlepšování vyhlídek pro Německo nadále vidíme především ve slabém euru, levné ropě a spuštění evropského QE. Ve hře jsou ale také další faktory jako ukrajinská krize. Ta zůstala zátěží a brzdila optimismus i tentokrát. Ani momentální ústup tohoto tématu z hlavních stránek tedy dlouhodobé obavy moc neotupil. Vedle toho ZEW uvádí také nepříznivý vliv řecké dluhové krize.

zew

Co se týče úrovně hlavního indexu očekávání, ta je samozřejmě hodně dobrá. Neutrální hladina je 0 a dlouhodobý průměr 24,7 bodu. Optimismus dosahuje podobných hodnot jako loni začátkem roku. Velice rychle se ale zvedá hodnocení současné situace, které index očekávání už dokázalo dohnat. Předpokládáme, že hlavní index ZEW tak už nemá příliš prostoru pro další růst a už v příštích měsících by mohl dosahovat lokálního maxima. Stále je zde prostor do očekávání zahrnovat výše zmíněné příznivé faktory, ale nárůst optimismu byl v posledních měsících opravdu výrazný a měl by je už z velké většiny zahrnovat.

Optimismus Němců se rozšířil i na další země eurozóny. Index očekávání pro celý blok roste dokonce na 62,4 bodu při výrazném zlepšení u Itálie i Francie. Malé změny registrují názory na budoucí vývoj v USA a Japonsku, názor na Británii se o něco zhoršil.

Dál z průzkumu vyplývá stále rostoucí přesvědčení, že úrokové sazby v USA i Británii porostou. V eurozóně respondenti čekají spíše pokles krátkodobých sazeb, stejně jako minulý měsíc. Euro má podle nich prakticky plošně slábnout, hlavně proti dolaru a libře.

V případě akciových trhů dochází k oslabení přesvědčení o jejich budoucím růstu a to nejvíce v případě britského a japonského trhu. Silně pozitivní názory panují na sektor strojírenství, chemický průmysl a farmacie, na automobilky a maloobchod. V nepřízni jsou banky, pojišťovny a utility.

ZEW za březen přišel celkově se smíšenou zprávou. Naše hodnocení je spíše lehce negativní vhledem k menšímu růstu optimismu o Německu a omezenému prostoru pro další růst indexu.




Čtěte více:

Inflace v eurozóně zůstává v záporu, jádrová však nakonec mírně zrychlila
17.03.2015 11:21
Finální údaje o spotřebitelských cenách v eurozóně nepřinesly změnu na...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.05.2024
17:26Keynesova soutěž krásy a současné dění na trhu
16:49ECB přislíbila pokles sazeb, pak si dá přestávku. Wall Street se dnes zvedá  
16:41Norský Equinor investuje do rozšíření těžby z největšího plynového pole v Evropě
14:58Globální akciové trhy se po rally blíží prodejnímu signálu, varuje stratég Bank of America
13:50Než otevře Wall Street: Apple, Workday  
12:16Perly týdne: Kapitulace medvědích scénářů
11:32Itálie varuje, že dohoda o globální minimální dani nebude kvůli výhradám včas
11:29Sazby jsou znovu zdrojem nejistoty, akcie koncem týdne klesají  
10:45Důvěra v ekonomiku ČR se v květnu meziměsíčně mírně snížila, podle analytiků jde o jednorázový výkyv
9:08Rozbřesk: Vyšší než očekávaný růst mezd v eurozóně ECB od redukce sazeb neodradí
8:52Erste a VIG se obchodují poslední den s dividendou, globální propast mezi ekonomikami se rozšiřuje a futures jsou červené  
8:41ČEZ: Rozhodčí tribunál ICC zakázal ruskému Gazpromu vést v Rusku soud proti ČEZ
7:28Investice ve světě, který rychle stárne
23.05.2024
22:01Pozitivní Nvidia trhu nestačila  
17:25Vracení se k ziskům, nafukování bubliny devadesátých let a současná mezera
17:22Sentiment je překvapivě křehký. Narušil ho nenápadný report z ekonomiky  
16:02Česká exportní banka, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 23. května 2024
15:14Invesco: Jak to nyní vypadá na trhu aktiv s pevným výnosem
13:25Než otevře Wall Street: Elf Beauty, Live Nation, Snowflake  
12:10Polská skupina Allegro výrazně zvýšila čtvrtletní zisk, akcie reagují růstem o 8 %

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00DE - HDP, q/q
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university