Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nová krize by měla přinést i pády velkých bank

Nová krize by měla přinést i pády velkých bank

16.02.2016 16:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Trhy se podle všeho domnívají, že v evropském bankovním systému se něco děje. Akcie Deutsche Bank jsou pod velkým prodejním tlakem, její konvertibilní dluhopisy kolabují. Několik menších italských bank bylo zachraňováno vládou, akciový index evropských bank ztratil během pár týdnů třetinu své hodnoty.

Samozřejmě je možné, že jde jen o závan paniky a v následujících týdnech akcie bank zase posílí. Nebylo by to poprvé, kdy tento sektor prošel panickými výprodeji jen proto, aby následovala silná rally. I přesto však může jít o známku, že finanční instituce jsou v hlubokých problémech, které pramení z toxické kombinace velmi nízkých sazeb a možných vysokých ztrát pramenících z propadu cen komodit.

Pokud sektor skutečně čelí hlubším problémům, musíme na ně být připravení. To znamená, že musíme nechat banky padnout. Další kolo vládní pomoci je nepřijatelné. Veřejné finance by jej neunesly, veřejnost by byla pobouřena a morální hazard by byl příliš veliký. Pokud skutečně hrozí bankrot několika bank, měli bychom být připravení a ochotní nechat je padnout.

Vedle množících se známek hlubokých problémů ve finančním sektoru se objevují i signály další dluhové krize. Tentokrát hrozí zemím, které se zaměřují na exporty komodit, ne zemím na periferii eurozóny. Ázerbájdžán už nyní vyjednává záchranný balíček s MMF. Venezuela a Ekvádor jsou podle všeho už v podstatě v bankrotu a nemusí trvat dlouho a do hlubokých problémů se dostanou i Rusko a Saúdská Arábie. A zde již jde o významné světové ekonomiky. Pokud se takový scénář naplní, budou to právě banky, kdo ponese většinu tíhy této krize.

Celý problém může zhoršovat uvolněná monetární politika, protože nulové sazby působí negativně na ziskové marže bank. Všichni si myslí, že nízké sazby mají bankám pomáhat, ve skutečnosti jim ale škodí. V Evropě navíc najdeme u řady zemí negativní sazby a banky tak v podstatě platí za to, že drží hotovost. To je časem znatelně oslabí. Nikdo neví, zda to vše povede ke krizi v bankovním sektoru. Rok 2008 ukázal, že nelze odhadnout, v které části systému se nakonec ztráty a problémy projeví nejvíce. Jak ale bylo uvedeno, měli bychom si být jistí jednou věcí: Tentokrát by banky neměly dostat žádnou pomoc z veřejných zdrojů.

Pomoc poskytnutou v roce 2008 lze ospravedlnit s tím, že šlo o naprosto výjimečný krok. Nyní jsou veřejné finance v horším stavu a veřejnost by další podporu poskytnutou bankám vnímala jako velmi nespravedlivý krok. A bankéři by zjistili, že skutečně nemusí platit za své chyby. Pokud jejich banky dostávají pravidelnou pomoc, je s celým odvětvím něco od základu špatného. Podobné to bylo s automobilkami v sedmdesátých letech a uhelnými společnostmi v letech osmdesátých. Nyní se to může týkat bank. Pomoc dvakrát za deset let je příliš častá.

S rozhodnutím bychom ale neměli čekat, až se věci zhorší. Během krize nikdo nepřemýšlí jasně a naše kroky by měly být naplánovány předem. Měly by také být velmi jednoduché. To znamená, že pokud se u nějakých bank objeví vážné problémy, mělo by těmto bankám být umožněno, aby padly. Jinak se z tohoto kolotoče nikdy nedostaneme.

Autorem je Matthew Lynn.

Zdroj: The Telegraph


Čtěte více:

Jak je poskládané portfolio fondu Patria Selection 1? Přečtěte si firemní příběhy (5. díl)
16.02.2016 15:15
Patria Finance od 21. ledna 2016 nabízí k úpisu první strukturovaný po...
Podíl Visa na Square - co potřebujete vědět
16.02.2016 12:18
V roce 2011 Visa koupila podíl v malé společnosti Square, kterou v sou...
Dohoda o zmrazení produkce je (skoro) na světě! Ropa ale neskrývá zklamání
16.02.2016 11:12
Katar, Rusko, Saudská Arábie a Venezuela se podle katarského ministra ...
Vyhlídky (nejen) německé ekonomiky se zhoršují a stahují s sebou inflační očekávání
16.02.2016 11:16
Index podnikatelské nálady sestavovaný německým institutem ZEW se v ún...
Průmysl v New Yorku hlásí: Stále špatné
16.02.2016 14:45
Empire State Manufacturing Index, tedy index newyorského Fedu vyjadřuj...

Váš názor
  •  
    16.02.2016 18:19

    janě, už "jsme" se napakovali, není co dál ukrást, takže čas je to vypnout.
    john
  • Tento článek je snad sranda
    16.02.2016 17:11

    Banky jsou nuceny půjčovat na hypotéky a různým ztrátovým oligarchům úvěry skoro za nulu,pak kupovat státní dluhy a dnes kdy je stát dotlačí ke krachu,tak za to mohou jen banky?No to může napsat jen nebetyčný hlupák.A že volič za nic nemůže?A kdo tyto věci jako zadlužování státu a nebo půjčky za nulu požadoval?
    m
  • No jo no
    16.02.2016 16:22

    pročpak se asi politici tak vehementně snaží zrušit hotovost a ještě dělají z lidí blbce zástupnými med.důvody :o(
    Mike
Aktuální komentáře
21.10.2021
18:17Tři témata pro kontrariány
17:33Inflační očekávání tlačí nahoru výnosy. Koruna dál ztrácí  
17:25Analytik Patrie k výsledkům Tesly: Rostoucí prodeje se opět vymykají konkurenci  
16:56Americké akcie jsou naceněné na dokonalost. Čína je investovatelná, říká šéf Bridgewater Associates
16:20Po náročném kvartálu poskytl Las Vegas Sands jen nic neříkající komentáře. Akcie reagují poklesem (komentář analytika)  
16:12ČNB obnoví po devíti letech odprodej části výnosů z devizových rezerv
16:01Analytik k výsledkům ABB: Ukázková tržní situace s polovodiči  
15:33Jan Cepák k aktuálním výsledkům ASML, Netflixu a Tesly
15:33Minimální mzda a aktivita. Dvojí interpretace jednoho příběhu
12:27ENERGO-PRO Green Finance s.r.o.: Nový ESG risk rating od Sustainanalytics
12:04Hodnotové investování: Desatero pro investory i manažery podle Jamese Montiera
11:27Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
11:07Negativní dopoledne v Evropě a otazníky kolem Evergrande  
10:12Petrus Advisers radí Monetě, aby přestala usilovat o revizi dohody s PPF. Má podle nich nulový přínos a brzdí růst akcií
9:50Švédský výrobce nákladních aut Volvo prudce zvýšil čtvrtletní zisk
9:33PayPal údajně jedná o převzetí internetové sociální sítě Pinterest
9:10Rozbřesk: Inflace v eurozóně nejvýš za 13 let, trhy překvapil konec šéfa Bundesbanky
8:54Akcie China Evergrande se propadly o 14 procent a Tesla vykouzlila doposud nejlepší čtvrtletí, futures jsou v červeném  
8:46Akcie Evergrande začaly obchodování dvouciferným propadem. Jednání o odprodeji aktiv krachla
8:26Tesla předvedla dosud nejlepší kvartální výsledek hospodaření, zásadně zvedla dodávky aut

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
American Airlines Group Inc (09/21 Q3, Bef-mkt)
Dow Inc (09/21 Q3, Bef-mkt)
Intel Corp (09/21 Q3, Aft-mkt)
IQVIA Holdings Inc (09/21 Q3, Bef-mkt)
Snap Inc (09/21 Q3, Aft-mkt)
Southwest Airlines Co (09/21 Q3, Bef-mkt)
Tractor Supply Co (09/21 Q3, Bef-mkt)
Whirlpool Corp (09/21 Q3, Aft-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (09/21 Q3)
7:00ABB Ltd (09/21 Q3)
7:00Swedbank AB (09/21 Q3)
7:20Volvo AB (09/21 Q3)
7:30Huhtamaki Oyj (09/21 Q3)
8:00Barclays PLC (09/21 Q3)
13:00AT&T Inc (09/21 Q3)
14:00Union Pacific Corp (09/21 Q3)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:10Chipotle Mexican Grill Inc (09/21 Q3)