Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Poslední šance na řeckou dohodu před Brexitem

Poslední šance na řeckou dohodu před Brexitem

20.5.2016 9:10
Autor: Jan Čermák & Jan Bureš, ČSOB Investiční výzkum

Řecko se opět vrací do centra dění. Nadcházející týden bude jeden z posledních před hlasováním o Brexitu, kdy budou mít evropští politici šanci dosáhnout dohody s Athénami a především s Mezinárodním měnovým fondem. Klíčové bude setkání ministrů financí eurozóny příští úterý 24.5., kterého se zúčastní také vyjednávači MMF. Zdá se ale, že rozdíl v postojích MMF a některých členských zemí eurozóny je stále propastný a jednat se bude dál až na konci června… tedy za pět minut dvanáct před velkými červencovými splátkami, na které Řekové nutně potřebují uvolnit další peníze.

Mezinárodní měnový fond dává podle zpráv z tisku dál jasně najevo, že nechce pokračovat ve financování řeckého záchranného programu, pokud eurozóna neodpustí Řekům výraznější část současného dluhu. Angela Merkelová by ale v takovém případě musela žádat o souhlas se změnou programu čím dál víc rozladěný parlament (Bundestag), do čehož se jí před volbami v roce 2017 rozhodně nechce. Problém je, že pokud by MMF bouchl pěstí do stolu a řekl, že se programu neúčastní, musel by nový program schválit Bundestag také. Situace tedy není vůbec jednoduchá. Půjde pravděpodobně o to vymyslet takové změny v programu, které by uspokojily MMF a současně nebyly natolik zásadní, aby nemusely jít do německého parlamentu. Je to svým způsobem skoro hledání nemožného a tvrdá hra může vyústit v klasické vyhrocení řecké situace před mamutí červencovou splátkou Athén ECB a MMF. Tentokrát je situace ovšem jiná v tom, že Řekové mají alespoň na papíře většinu domácích úkolů splněnou. Zásadní spor vyklíčil uvnitř klubu věřitelů.

Region - forex
Zlotý včera opět zcela ignoroval dobrá domácí data z průmyslu a odpoledne se vyhoupl nad EUR/PLN 4,40 a zcela tak již vyprchalo pozitivní zachování ratingu od Moody’s z počátku tohoto týdne. Oslaboval i forint, který se pohyboval v těsné blízkosti čtyřměsíčních minim, na něž oslabil ve středu.

Další zajímavou událostí v kalendáři je až zasedání maďarské centrální banky příští úterý. Dnes je kalendář prázdný, důležité bude opět hlavně to, jak budou trhy hodnotit možnost růstu sazeb v USA.

Dluhopisy
Delší výnosy v USA i v eurozóně včera lehce poklesly a výnosové křivky zploštěly. To dává jistý smysl ve světle pokračující jestřábí rétoriky z amerického Fedu a o něco slabších makročísel. Zápis z posledního zasedání ECB nepřinesl nic revolučního. Řada členů ECB nicméně nenese dobře, že s oživením na komoditních trzích nešla vzhůru dlouhodobá inflační očekávání (byl to přitom prudký propad cen ropy, který je na přelomu roku 2015 a 2016 srazil dolů).

Komodity
Cena ropy Brent včera odpoledne opět vzrostla a dostala se k 49 USD/barel. Hlavním tématem i nadále zůstávají nečekané výpadky produkce - pozornost se v tomto ohledu soustředí zejména na Nigérii a problémy v deltě Nigeru. Slabší data z USA v podobě indikátoru Philly Fedu na cenu ropy významnější vliv neměla.

 

Čtěte více:

Řecká otázka, americké maloobchodní tržby, BoE, výsledková sezóna … týdenní výhled
9.5.2016 13:14
Začátkem týdne na sebe upozorňuje řecká otázka - ministři financí euro...
Německo možná Řecku odpustí část dluhu, ale až bude bubák BREXIT pryč
10.5.2016 9:15
Tak tedy přece. Německo si dlouho nechtělo připustit, že by Řecku mohl...
Naděje na oddlužení žene řecké akcie i dluhopisy vzhůru
11.5.2016 16:02
Loňské léto bylo ve znamení nekonečných vyjednávání o budoucnosti Řeck...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data